Смягчать или не смягчать?

16.08.2013 17:57 10 1 891 просмотр
Российская экономика стремительно замедляется, все более явной становится угроза рецессии. Поэтому все громче требования смягчить денежно-кредитную политику, снизить кредитные ставки. Но одновременно сохраняется опасность перегрева рынка розничного кредита. На 1 августа годовой темп его роста составил 33,8%, на 1 июля – 33,9%. Еще активнее растет рынок необеспеченных потребительских ссуд: годовой темп его роста составил на 1 июля 41,2%.

При этом рынок корпоративного кредита чуть теплее покойника: на 1 августа годовой темп его роста составил всего 12,9%.

В результате корпоративный кредит вытесняется розничным. Если в 2010 году доля корпоративного кредита в кредите экономике достигала 78%, то сейчас она стремительно сокращается.


Доля корпоративного кредита в кредите экономике

Поэтому стандартные инструменты денежно-кредитной политики, направленные на регулирование денежной массы, не подходят для исправления ситуации. Если снизить ставки, по которым осуществляется рефинансирование банковской системы, то в наибольшей степени активизируется розничный рынок и, в первую очередь, рынок необеспеченных потребительских ссуд, так как ставки по этим ссудам существенно выше ставок по корпоративным кредитам. К тому же результату приведет и расширение каналов рефинансирования банковской системы за счет предоставления новых продуктов. Например, кредитов под залог нерыночных активов сроком на год под плавающую ставку процента.

Ситуацию на каждом рынке надо выправлять по отдельности – разогревать, активизировать рынок корпоративного кредита и охлаждать, замедлять рынок розничного кредита - за исключением ипотеки. Инструменты разогрева – снижение резервных требований и коэффициентов риска, субсидирование процентных ставок, госгарантии. Инструменты охлаждения – повышение резервных требований и коэффициентов риска.

Более того, если охладить рынок розничного кредита, снизить темп его роста, то снизятся ставки на рынке корпоративного кредита и ускорится рост корпоративного кредита.

Комментарии 10

sidseven7  (sidseven7)
#
Давно пора ограничить ставку потребительского кредита 2-3 ставками рефинансирования. Это охладит банки к раздаче кредитов направо и налево, закладывая риски в %, снизит % по корпоративному кредитованию и ускорит его рост.
Максим Осадчий  (Maxim_Osadchy)
#
Согласен, ростовщическая ставка необходима.
Иван Иванов  (Schultz)
#
Максим, подскажите пожалуйста, на каком ещё рынке вы считаете необходимым ограничение цен (или маржи) со стороны государства сверху? Например, бутилированная вода- нуждается в таком огранчиении? Алкоголь, сигареты?
Далее. Почему вы считаете, что для стимулирования экономики надо изобретать сложные коэффициенты для разных видов банковских кредитов, если по факту достаточно совершить два-три телефонных звонка в Сбербанк, ВТБ и Россельхозбанк- и по идее ставки по рынку тут же двинутся туда, куда правительству нужно? Зачем такие сложности?
NMichel  (NMichel)
#
Угу-угу. А после того как розница будет задавлена - корпорат просто кинется брать кредиты по безумным розничным ставкам!
Или ставки по депозитам физикам станут низкими и тупое население удовлетворится копеечными процентами? Может быть оно поснимает, к лешему, свои деньги, да и пойдёт себе в ломбарды, ПИФы, и прочие МММы?
И у нас уже отменили контроль за целёвкой и ЦБ не в состоянии контролировать куда пошли средства, полученные банками в процессе рефинансирования?
Зачем делать глупости?
Максим Осадчий  (Maxim_Osadchy)
#
Позволю напомнить Вам, что экстренная помощь, предоставленная ЦБ банкам в острой фазе кризиса 2008-2009 гг., была направлена не в кредит экономике, а оказалась каким-то чудом на валютном рынке и обрушила рубль.
NMichel  (NMichel)
#
Цитата
экстренная помощь, предоставленная ЦБ банкам в острой фазе кризиса 2008-2009 гг., была направлена не в кредит экономике

Ну, хоть не на выплаты бонусов и "золотых парашютов", как в более других, сильно развитых экономиках.

Печальный факт свидетельствует лишь о том, что ЦБ либо не ставил перед собой задачу контроля целевого использования, либо выдавал нецелевые кредиты. И то и другое достойно всяческого порицания, но никак не может свидетельствовать о невозможности такого контроля.
Максим Осадчий  (Maxim_Osadchy)
#
А сейчас, полагаете, ЦБ такую задачу поставил?
NMichel  (NMichel)
#
Полагаю, что ЦБ даже программу количественного смягчения не начал.

Набиуллина ждёт, что проблема рассосётся сама. Каким-нибудь мистическим образом, вроде "невидимой руки рынка" smile:D

Ну, а ежели решится и начнёт, то да. Обязан поставить задачу контроля целевого использования кредитов. Сейчас ЦБ-шное инспектирование, при желании, на счёт раз находит кредиты, погашенные за счёт выданных кредитов, даже если цепочка банков и заёмщиков достаточно длинная.
NMichel  (NMichel)
#
Ну, значит ещё 306.8 млрд. руб. вполне себе может пойти в потребы.

Но ведь ЦБ никто не мешает добавить в конец пункта 1.1 312-П фразу "и соответствия согласованному целевому использованию"?
Конечно, кроме желания самого ЦБ.
Комментарии и отзывы могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.

Популярные сообщения

Как перестать фотографировать и начать беспокоиться
Slavic написал, что преобладание заголовков с военной тематикой — ненормальность, внимание к эффектным заголовкам — искусственное, и привлекающие внимание
6
Вернись, я всё прощу!!!
Существует правило: бизнес и капитал работают там, где комфортно и безопасно. Где российскому бизнесу было комфортно и безопасно? За рубежом было. У
1
Почему Рэй Далио так быстро переобулся?
Удивительный Давос! Наверное, свежий альпийский горный воздух делает с людьми чудеса. Другого объяснения у меня нет. Давно хочу поехать покататься
0
Рынок нефти 16 февраля
Нефтяные цены демонстрируют небольшую положительную динамику в ходе торгов пятницы. Несмотря на то, что накануне на рынке наблюдалась попытка развить
0
СМС-ка от Почта Банка
смс-ка от банка ! Уважаемый клиент ! Почта Банк Вам предварительно одобрил кредит на выгодных условиях.
4

Новые сообщения

  • Банки предлагают кредит !
    Ещё зима ( февраль ) , а обострение началось ((( ...... смс-ки от разных банков об готовности одобрить кредит !
  • Рынок нефти 16 февраля
    Нефтяные цены демонстрируют небольшую положительную динамику в ходе торгов пятницы. Несмотря на то, что накануне на рынке наблюдалась попытка развить
  • Разоблачение легендарных инвесторов Уоррена Баффетта и Рэя Далио
    Человеческой натуре свойственно подражать богатым и успешным представителям общества. Поэтому их слова и цитаты быстро разлетаются в сети и бурно обсуждаются,
  • Рынок нефти 15 февраля
    Очередная волна ослабления US Dollar и статистика о более слабом росте запасов сырой нефти в США привели к ощутимому коррекционному росту нефтяных фьючерсов.
  • Скрытый смысл слов акул бизнеса
    Чтение официальных пресс-релизов крупнейших компаний фирм на большинство читателей навевает скуку. Не так много людей читает эти доклады, а если и читает,