Fosfoniy 28.04.2016 17:29 Fosfoniy
Инфляция & ставка
Все обоснования уже были написаны в предыдущих постах, поэтому кратко, судя по графику рынок ожидает снижения ключевой ставки Центральным Банком как минимум на 0,5% на ближайшем заседании.
Fosfoniy 09.03.2016 19:00 Fosfoniy
Инфляция и ключевая ставка
18 числа ЦБ будет принимать решение по ключевой ставке. Как часто заявляют представители ЦБ, установлением определенного уровня ключевой ставки они решают две задачи, таргетирование инфляции и снижение давления на рубль. Какой фон складывается к моменту принятия решения? Цена на нефть укрепилась выше 40$ за бочку, с перспективой сходить в район 50, рубль торгуется в районе 71-72. Давление на национальную валюту вроде как ослабло. В случае похода рубля ниже 70 есть вероятность, что ЦБ будет выходить на рынок и пополнять ЗВР тем самым увеличивая рублевую ликвидность. Что касается инфляции, то после январского всплеска до 1% м/м она снизилась до 0,6. Отчасти это связано с высокой базой января, но все равно снижение существенное. С сентября месяца прошлого года такой низкой инфляции не наблюдалось. Инфляция год к году тоже радует, она вообще скатилась до 8%, что опять же связано с высокой базой предыдущего февраля, но факт остается фактом её значения выходят на докризисный уровень. Читать далее
Fosfoniy 09.02.2016 19:23 Fosfoniy
Цена ОФЗ-ИН выше 100% от номинала
Январский скачок курса доллара и растущая последние три месяца инфляция сделали сое дело, цена инфляционной облигации 52001 третий торговый день подряд держится выше 100% от номинала( средневзвешенная сегодня 100,2146). На фоне умеренного роста доходности по 26215 это приводит к снижению реальной доходности, которая держится на исторических минимумах на уровне 2,8% годовых и удерживает breakeven inflation rate в диапазоне 7,5-7,7% годовых. Всплеск инфляционных ожиданий модель уже проходила. Это было во время августовского скачка доллара, тогда он вырос с 60 до 71. В тот момент инфляционные ожидания выросли с 7,5 до 8,5% годовых, но поскольку индекс инфляции оставался на уровне 0,6% (месяц к месяцу), то в сентябре breakeven inflation rate снизилась до 7% годовых и с небольшими колебаниями вокруг этой цифры продержалась до конца года. Январский скачок курса доллара, с 75 до 85, также привел к росту инфляционных ожиданий. Вreakeven inflation rate выросла с 7 до 8% годовых ( надо отметить как и августовский скачок доллара на 10 рублей данный скачок также привел к росту инфляционных ожиданий на 1 п. Читать далее
Fosfoniy 05.02.2016 14:52 Fosfoniy
Оценка инфляционных ожиданий участников рынка и реальной доходности в ОФЗ-ИН
Более шести месяцев прошло с размещения Минфином РФ первого выпуска облигаций с индексируемым на инфляцию номиналом (ОФЗ-ИН). Впервые на российском финансовом рынке появился инструмент, являющийся индикатором долгосрочных инфляционных ожиданий участников рынка. С помощью модели, построенной на принципах расчета breakeven inflation rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения облигаций), были просчитаны показатели реальной доходности и ожидания по инфляции, которые были заложены участниками рынка при ценообразовании ОФЗ-ИН на биржевых торгах. Описание модели Для оценки справедливой стоимости индексируемых по инфляции облигаций применяется концепция breakeven inflation rate (BEI) — вмененный ожидаемый уровень инфляции, при котором ожидаемые инвестором доходы при покупке ОФЗ-ИН и традиционной ОФЗ с постоянным купоном будут сопоставимы. При этом рынок постоянно стремится снять возможность арбитража между инструментами с одинаковым кредитным риском на сопоставимом горизонте инвестирования. Читать далее

Популярные сообщения

Право на судебную защиту: миф или реальность для клиентов «лопнувших» банков.
Последние годы очень много пишут и говорят о «лопнувших» банках, когда первыми всегда страдают, как правило, физические лица -вкладчики и бывшие вкладчики
2
Будет ли в ближайшее время массовый исход вкладчиков из Тинькофф банка?
Тинькофф-банк (ТБ) отменил бонус за пополнение вкладов, а уровень процентных ставок установил такими, что Сбербанк с его вкладом "Рекордный" приблизился
7
Ретроградная Венера
Планета Венера вступила в свою ретроградную фазу, то есть эта планета находится в обратном движении. В этом состоянии Венера пробудет до 16 ноября. Что
0
Карта рассрочки «Халва» Совкомбанк.
Карта присутствует на рынке достаточно давно (с конца марта 2017г.), но особую популярность она приобрела с введением в действие программы балльного кэшбека
8
"Осталось только имя..."
- поёт Боярский в "Трёх мушкетёрах". Я думал, что про итогам поста останется назвать только имя. И оно отнюдь не "Констанция". Но действительность
2

Новые сообщения