Вход
Максим Осадчий 08.05.2014 12:29 Maxim_Osadchy
Утрата контакта с банком
Доходность к оферте облигаций Русславбанка взлетела до 3343% годовых (по данным сайта rusbonds.ru на 12:30 8 мая). Дата оферты – 4 августа 2014 года, до нее осталось всего 88 дней. Чистая цена (очищенная от купонного процентного дохода) облигаций – 42% от номинала. По существу, эти облигации превратились в мусорные бумаги. Русславбанк – лидер по доходности среди российских эмитентов облигаций, не находящихся на стадии дефолта. Причина обвала цены облигаций – информация об обысках в Русславбанке, проведенных 23 апреля. По данным газеты «Коммерсант» обыски в рабочем кабинете вице-президента Русславбанка Александра Миронова проводились в рамках уголовного дела о незаконной банковской деятельности (ч. 2 ст. 172 УК РФ), возбужденного следственной частью ГУ МВД по ЦФО 14 апреля. По данным следствия, оборот денежных средств организованной преступной группы составлял около 3,5 млрд руб. в месяц. Информация об обысках привела не только к обвалу цен на бумаги банка, но и к массовому отказу банков, в том числе и зарубежных, от сотрудничества с системой CONTACT (см. Читать далее
Максим Осадчий 08.12.2013 20:22 Maxim_Osadchy
Перспективы БПФ
У ЦБ есть три опции для БПФ: отозвать лицензию, предоставить стабкредит или санировать. Наиболее вероятна санация. Остается возможность, что какой-нибудь банк окажет помощь БПФ, но она маловероятна. Отзыв лицензии Ст. 20 Федерального закона от 02.12.1990 № 395-1 гласит: «Банк России обязан отозвать лицензию на осуществление банковских операций … если кредитная организация не способна удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение 14 дней с наступления даты их удовлетворения и (или) исполнения. При этом указанные требования в совокупности должны составлять не менее 1000-кратного размера минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом…». МРОТ с 1 января 2013 года – 5205 рублей. Стало быть, отсчитываем 14 дней с момента, когда банк не исполнил обязательства на общую сумму 5,2 млн рублей. Это могло произойти, скорее всего, 25 - 28 ноября (см. Читать далее
Максим Осадчий 08.11.2013 16:44 Maxim_Osadchy
Крепостные вкладчики
Как-то открыл я вклад в Барклайс Банке, с учетом его надежности, под относительно низкий процент. Однако вскоре этот банк был продан известному банкиру-предпринимателю Игорю Киму. А его банку деньги под такой низкий процент я бы не доверил. Все завершилось благополучно - получил я свои деньги обратно, правда, уже из Экспобанка. Но, как говорится в известном анекдоте, осадочек остался. http://school.xvatit.com/images/c/ce/IstUkr-9-povni-1-karta6.jpg Когда помещик продавал имение, то передавал он новому владельцу не только земли и строения, но и крепостных впридачу. А что на уме у нового хозяина - поди разбери. Может, девок перепортит, а может, и деревеньку подпалит... Вот так и банк переходит к новому собственнику не только с движимым и недвижимым имуществом, но также с заемщиками и кредиторами, в том числе и с вкладчиками. Заемщику-то все равно, кому платить (хотя и тут есть нюансы), а вот кредитору отнюдь не безразлично, от кого ждать возврата своих денег. Читать далее
Максим Осадчий 30.10.2013 18:49 Maxim_Osadchy
Цена бесплатного сыра
Существующая система страхования вкладов создает иллюзию безопасности. Фонд обязательного страхования берет на себя риски, которые нести не в состоянии. Продавая страховку риска дефолта по заниженной цене, фонд страхования взваливает на себя неподъемную ношу. А в конечном итоге риск вернется бумерангом к вкладчикам. В случае дефолта фонда. http://files.adme.ru/files/news/part_45/450555/Shark-Week-Discovery-Banned-In-Hollywood-08.jpg С 30 сентября отозвана лицензия у банка «Пушкино». Этот крупнейший в истории АСВ страховой случай обойдется фонду страхования вкладов в 20,2 млрд рублей. С 29 октября отозвана лицензия у другого банка с весомым объемом вкладов – тульского банка «Первый Экспресс». Сумма вкладов в этом банке на 1 октября составила 6,4 млрд рублей. Иллюзия безопасности Между тем, фонд обязательного страхования вкладов не резиновый – на 29 октября его размер составил 223,1 млрд рублей. Еще десяток таких «Пушкино» - и от фонда останутся рожки да ножки. Читать далее
Максим Осадчий 23.10.2013 18:18 Maxim_Osadchy
Нужно ли штрафовать вкладчиков за их безответственность?
Недавно на Банки.ру появились сразу две колонки о страховании вкладов. В одной предлагается отказ от 100%-го возмещения, а в другой — и вовсе отказ от страхования вкладов. На заседании Клуба банковских аналитиков и макроэкономистов 22 октября развернулась дискуссия по поводу целесообразности 100%-го возмещения. http://newobserveronline.com/wp-content/uploads/2013/03/bankrun.jpg Моральная угроза Спору нет, существующая система страхования вкладов далека от совершенства. Самый главный ее недостаток – следствие эффекта «моральной угрозы» (moral hazard): она стимулирует безответственное поведение вкладчиков. Ведь 100%-е возмещение позволяет им пренебрегать надежностью банков, не мониторить состояние кредитных организаций. А в результате возникает эффект «неблагоприятного отбора» (adverse selection), когда наибольшим спросом пользуются вклады в наименее надежных банках (этот термин пришел из классического страхования – 100%-е возмещение ведет к тому, что, например, автовладелец перестает надлежащим образом заботиться о безопасности своего автомобиля). Читать далее
Максим Осадчий 16.10.2013 17:37 Maxim_Osadchy
Связной недооценили
Эффективная доходность к оферте облигаций банка «Связной» выпуска БО-01 достигла 23,19%, увеличившись более чем в два раза по сравнению с уровнем прошлой недели. Дата оферты – 13 июня 2014 г. Стремительный рост доходности начался в понедельник. Причина падения цены бумаг – снижение в пятницу 11 октября рейтинговым агентством Moody's долгосрочного депозитного рейтинга в иностранной и национальной валюте банка «Связной» до "Caa1" с "B3", а также ухудшение прогноза по рейтингу до негативного со стабильного. Долговые обязательства с рейтингом “Caa” считаются обязательствами очень низкого качества и подвержены очень высокому кредитному риску. Источник: rusbonds.ru В воскресенье 13 октября, после этого рейтингового действия, на сайте Форбса появилась статья «Миллиардер без миллиарда: долги основателя «Связного» почти равны его активам», которая и вызвала, вероятно, волну продаж. Хотя формально в ломбардном списке ЦБ облигации «Связного» и присутствуют, но использовать их, например, для сделок РЕПО с ЦБ не удастся. Читать далее
Максим Осадчий 10.10.2013 13:14 Maxim_Osadchy
Пирамида РЕПО: кормушка-ловушка
С осени 2011 года на рынке возводится пирамида РЕПО. Она доросла до 2,3 трлн рублей и продолжает расти, оставаясь основным инструментом рефинансирования банков. ЦБ недавно подчеркнул значение операций РЕПО, привязав ключевую ставку к минимальной ставке по операциям предоставления ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя. http://www.artbible.info/images/anthonisz_babel_grt.jpg Корнелис Антонис, Крушение Вавилонской башни, 1547, офорт Осенью 2011 года в условиях «греческой» турбулентности ЦБ во избежание кризиса ликвидности открыл для банков резервуар ликвидности в форме аукционов РЕПО. Греческий кризис давно перешел в вялотекущую фазу, однако пирамида РЕПО продолжает расти. Несмотря на потоки государственной ликвидности, щедро изливающиеся на банки, дефицит ликвидности так и не прекратился, о чем свидетельствуют высокие ставки межбанковского кредита. Например, весь сентябрь ставка MIACR овернайт превышала 6% годовых, тогда как в начале 2011 года она не превосходила 3%. Читать далее
Максим Осадчий 27.09.2013 16:37 Maxim_Osadchy
Радужные перспективы банковских «голубых фишек»
В банковском секторе российского фондового рынка есть только две «голубых фишки». Это акции Сбербанка и ВТБ. Обороты акций Сбербанка на ММВБ, как правило, превышают обороты акций «Газпрома». Обороты акций ВТБ ниже, чем у Сбербанка, но, тем не менее, уверенно выводят акции второго по размерам банка страны в число «голубых фишек». У акций других российских банков обороты существенно меньшие. http://img.humorsharing.com/media/images/1202/i_521_rainbow-001.jpg Например, 26 сентября оборот обыкновенных акций Сбербанка на ММВБ составил 7,6 млрд рублей, ВТБ – 1,6 млрд рублей, банка «Санкт-Петербург» - 6,2 млн рублей, Номос-Банка – 4,6 млн рублей, Росбанка – 5,2 тыс рублей. Для сравнения: оборот обыкновенных акций Газпрома составил 5,5 млрд рублей. По сравнению с докризисным периодом мультипликаторы российских банков P/B (отношение рыночной капитализации к собственным средствам) и P/E (отношение рыночной капитализации к чистой прибыли) существенно снизились. Читать далее
Максим Осадчий 23.09.2013 14:16 Maxim_Osadchy
Карточные уловки
Карточный кредит – дело тонкое, требует применения целого арсенала трюков. Основная хитрость – банк объявляет относительно низкую процентную ставку, хотя эффективная ставка (полная стоимость кредита) очень высока. Тут в ход идут и комиссии, и штрафы, и использование финансовой неграмотности населения. http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/e/e8/The_Cardsharps.jpg «Шулеры» Караваджо Есть в арсенале банкиров и другие маленькие хитрости: Снижение лимита как сюрприз. Человек направляет банку заявление с просьбой выдать ему кредитную карту с лимитом, скажем, 50 тыс. рублей. Банк сообщает потенциальному клиенту: "Вам одобрен кредитный лимит". Но когда он получает карту, а иногда даже и после ее получения, оказывается, что лимит срезан в десять раз – до 5 тыс. рублей. Но не выбрасывать же карту? И клиент помаленьку подсаживается на иглу розничного кредита. Вскоре наступает пора увеличить ему дозу: Повышение лимита как подарок. Читать далее
Максим Осадчий 17.09.2013 16:58 Maxim_Osadchy
ЦБ как гарант роста
Если бы не вливания ЦБ, то рост корпоративного кредита, и без того слабый (12,3% в годовом исчислении на 1 сентября), вовсе бы прекратился. Доля ЦБ в пассивах банковского сектора За август активы банковской системы России выросли на 523,3 млрд рублей. ЦБ обеспечил 45,3% этого прироста: средства, полученные кредитными организациями от ЦБ, выросли за август на 237,2 млрд рублей. Больший вклад внес только приток средств клиентов: они увеличились на 245,4 млрд рублей. Сходная ситуация сложилась и месяцем ранее: вклад ЦБ в июльский рост активов банковского сектора составил 44,5%, причем в июле ЦБ оказался на первом месте - средства, полученные кредитными организациями от ЦБ, выросли на 270,8 млрд рублей, тогда как средства клиентов – только на 217,0 млрд рублей. Подобной ситуации ранее в 2013 году не было. В какой форме ЦБ вливал ликвидность в банковскую систему? В июле ЦБ впервые провел аукцион по предоставлению кредитов, обеспеченных активами или поручительствами, по плавающей процентной ставке сроком 1 год на общую сумму 306,8 млрд рублей. Читать далее
Максим Осадчий 11.09.2013 17:49 Maxim_Osadchy
Не так уж страшен отток капитала, как его малюют
Мы, добрые аналитики, уже давно пугаем народ и правительство оттоком капитала. Однако английская пословица утверждает: «У каждого облака есть серебряная подкладка». Какая «серебряная подкладка» у оттока капитала? http://1.bp.blogspot.com/-3OYQWCZ3Ns0/UQ06hEzm-pI/AAAAAAAAOIw/TNw44tQl9fQ/s1600/Money-Down-the-Drain.jpg Минэкономразвития повысило прогноз по чистому оттоку капитала из России на 2013 год с $30 до $71 млрд. Чистый отток за 2012 год составил $53,8 млрд. Таким образом, ожидается ускорение оттока. Основная причина ускорения – перспектива сворачивания QE3. Деньги покидают развивающиеся рынки. В ходе QE3 самолеты свеженапечатанных долларов устремились на рынки развивающихся стран, а теперь они возвращаются на родину. Негативные стороны такой репатриации хорошо известны. Посмотрим, ведет ли она к каким-либо позитивным последствиям. Отток капитала ослабляет рубль. Девальвация национальной валюты позитивно отражается на экспортерах и негативно на импортерах. Читать далее
Максим Осадчий 01.09.2013 09:47 Maxim_Osadchy
Финальный удар по Сирии
Вечером в субботу, 31 августа, Обама заявил, что намерен нанести военный удар по Сирии. Удар может быть нанесен без санкции Совбеза ООН, но с одобрения конгресса США. Законодатели вернутся с каникул 9 сентября. http://www.aircraftcarrier.name/unitedstates/nimitz-class/nimitz/photos/cvn-68cl-dvic050.jpg Авианосец "Нимиц" В субботу до выступления Обамы инспекторы ООН, расследовавшие применение химического оружия в Сирии, покинули страну. Планируется подавление сопротивления войск Асада за 2-3 дня. Удар может быть нанесен 5-м и 6-м Флотами США. 5-й Флот патрулирует Персидский залив и Красное море. В его составе атомные авианосцы "Нимиц" и "Гарри Трумэн". Эти 300-метровые, 106-тысячетонные левиафаны несут до 90 самолетов и вертолетов каждый. 6-й Флот патрулирует Средиземное море. Основной ударной силой этого флота являются атомные подводные ракетоносцы "Флорида" и "Огайо". "Флорида" выпустила 100 крылатых ракет по войскам Каддафи. Читать далее
Максим Осадчий 29.08.2013 17:04 Maxim_Osadchy
Черный лебедь Москвы
Если следовать логике Нассима Талеба, изложенной им в статье «Черный лебедь Каира», то Россию ждут тяжелые времена. Основная мысль Талеба состоит в следующем: «Комплексные системы с искусственно подавленной волатильностью стремятся стать экстремально хрупкими, не проявляя в то же самое время видимых рисков. На самом деле, они стремятся быть слишком спокойными и демонстрируют минимальную изменчивость, тогда как безмолвные риски накапливаются под поверхностью. Хотя политические лидеры и экономические политики декларируют намерение стабилизировать систему путем подавления флуктуаций, результат имеет тенденцию оказываться противоположным. Эти искусственно ограниченные системы становятся склонными к «Черным лебедям» - т.е., они оказываются чрезвычайно подвержены крупномасштабным событиям, которые значительно отклоняются от статистической нормы и были в значительной степени непредсказуемы для данного набора наблюдателей. http://russiatrek.org/blog/wp-content/uploads/2010/04/moscow-city-red-square-possible-future-2.jpg Виктор Манюхин, Красная Площадь, осень. Читать далее
Максим Осадчий 21.08.2013 18:55 Maxim_Osadchy
Миллион процентов годовых
На рынке микрофинансов мы наблюдаем происки распоясавшихся ростовщиков. Например, «Каронд-Казань», работающая под вывеской «КредиторЪ», кредитует население под 1,5% в день. На Почте России под брендом «Почта Минизайм» работает микрофинансовая организация (МФО) «Мини-Займ Экспресс», кредитующая население почти под 3% в день (20% в неделю). Эффективная процентная ставка в последнем случае просто поражает воображение: свыше 1,3 млн % годовых *). Такие ставки были характерны для начала 90-ых годов. В свете этих безобразий вновь возникает вопрос о целесообразности введения ростовщической ставки. http://2.bp.blogspot.com/-oo45-6k1peM/UOGGhnxiByI/AAAAAAAAACw/cqe-bimVDak/s320/The+usurer.png "Ростовщик". Гравюра Конрада Мейера (середина 17 в.). Источник: http://www.nbbmuseum.be/doc/chap7e.pdf Напомню, что ростовщической называется максимально допустимая процентная ставка по кредитам. Ограничение цен (в том числе и ставок) противоречит рыночному фундаментализму. Читать далее
Максим Осадчий 16.08.2013 17:57 Maxim_Osadchy
Смягчать или не смягчать?
Российская экономика стремительно замедляется, все более явной становится угроза рецессии. Поэтому все громче требования смягчить денежно-кредитную политику, снизить кредитные ставки. Но одновременно сохраняется опасность перегрева рынка розничного кредита. На 1 августа годовой темп его роста составил 33,8%, на 1 июля – 33,9%. Еще активнее растет рынок необеспеченных потребительских ссуд: годовой темп его роста составил на 1 июля 41,2%. При этом рынок корпоративного кредита чуть теплее покойника: на 1 августа годовой темп его роста составил всего 12,9%. В результате корпоративный кредит вытесняется розничным. Если в 2010 году доля корпоративного кредита в кредите экономике достигала 78%, то сейчас она стремительно сокращается. Доля корпоративного кредита в кредите экономике Поэтому стандартные инструменты денежно-кредитной политики, направленные на регулирование денежной массы, не подходят для исправления ситуации. Если снизить ставки, по которым осуществляется рефинансирование банковской системы, то в наибольшей степени активизируется розничный рынок и, в первую очередь, рынок необеспеченных потребительских ссуд, так как ставки по этим ссудам существенно выше ставок по корпоративным кредитам. Читать далее
Максим Осадчий 10.08.2013 17:12 Maxim_Osadchy
Реинкарнация Угрюм-Бурчеева
Гонения на дагестанцев, таджиков, вьетнамцев и пр., концлагерь для нелегалов – все эти мероприятия предвыборной кампании напомнили мне бессмертный образ бывого прохвоста, градоначальника глуповского Угрюм-Бурчеева: «Нет ничего опаснее, как воображение прохвоста, не сдерживаемого уздою и не угрожаемого непрерывным представлением о возможности наказания на теле. Однажды возбужденное, оно сбрасывает с себя всякое иго действительности и начинает рисовать своему обладателю предприятия самые грандиозные. Погасить солнце, провертеть в земле дыру, через которую можно было бы наблюдать за тем, что делается в аду, -- вот единственные цели, которые истинный прохвост признает достойными своих усилий. Голова его уподобляется дикой пустыне, во всех закоулках которой восстают образы самой привередливой демонологии. Все это мятется, свистит, гикает и, шумя невидимыми крыльями, устремляется куда-то в темную, безрассветную даль...». http://ic.pics.livejournal.com/kotsubinsky/12274883/243759/243759_original.jpg Массовые зачистки распространились не только на рынки, но и на стройки. Читать далее
Максим Осадчий 09.08.2013 18:20 Maxim_Osadchy
Пристегните ремни. Экономика идет на посадку
Сегодня Росстат опубликовал оценку роста ВВП во 2 квартале 2013 года. Он замедлился до 1,2%. Таким образом, темп роста ВВП неуклонно сокращается уже 6 кварталов подряд - с 5,1% в 4 квартале 2011 года до 1,2% во 2 квартале 2013 года. Российская экономика все глубже погружается в трясину стагнации. Рост ВВП России Еще хуже ситуация в промышленности: промышленное производство во втором квартале 2013 г. выросло всего на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в первом квартале рост и вовсе отсутствовал. Особенно тяжелое положение сложилось в машиностроении: например, в июне производство в этом сегменте сократилось на 11,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Т.о., в отдельных отраслях промышленности уже сложилась кризисная ситуация. И это происходит на фоне высоких цен на нефть: большую часть 2011, 2012 и 2013 года Urals находится выше $100. Экспорт в 1 полугодии 2013 г. сократился на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как импорт вырос на 3,7%. Читать далее
Максим Осадчий 31.07.2013 16:49 Maxim_Osadchy
Вспышка предвыборного национализма
По мере приближения выборов мэра Москвы разгораются националистические страсти. Ведь разжигание межнациональной розни – самый дешевый и эффективный способ повышения рейтингов. Кроме того, игра на национальных чувствах отвлекает внимание общества от более важных проблем, в первую очередь, от коррупции и стагнации экономики. Конфликт на Матвеевском рынке, когда дагестанец проломил череп полицейскому, привел к массовым зачисткам рынков. На московских рынках было задержано более 470 человек. Источник: http://mir24.tv/news/society/7639035 Дагестанская тема особенно активно педалируется в последнее время. Она актуальна и для банковского сектора, ведь с ноября прошлого года в результате зачистки банковского сектора Дагестана лишились лицензий уже 7 дагестанских кредитных организаций из 30. У меня есть приятель-дагестанец, он работал в моем подразделении в одном из банков. Не могу сказать о нем ни одного плохого слова – он высококвалифицированный специалист в области банковского аудита, дисциплинированный и трудолюбивый, побеждал в олимпиадах по банковскому бухучету. Читать далее
Максим Осадчий 18.07.2013 13:00 Maxim_Osadchy
Реакция рынка на приговор Навальному
Приговор был объявлен в 12:22.
Максим Осадчий 17.07.2013 17:43 Maxim_Osadchy
Апофеоз академика Глазьева
Президент РФ потребовал от банков дешевых и длинных денег. Как удешевить и удлинить, посоветовал советник президента академик Сергей Глазьев: «Основным же источником финансирования модернизации и роста экономики должен стать эмиссионный механизм рефинансирования Банком России коммерческих банков под их требования к предприятиям реального сектора и в меру роста финансовых потребностей приоритетных направлений развивающейся экономики» (доклад «Новый курс: стратегия прорыва», с. 21). ЦБ, по мысли академика, должен кредитовать банки под залог прав требования по кредитам, выданным заводам и колхозам. Полученные от ЦБ деньги банки будут вновь направлять в кредиты реальному сектору, права требования по этим кредитам вновь пойдут в залог для получения банками новых кредитов от ЦБ, и т.д. Вот такая пирамида … А откуда, спрашивается, ЦБ возьмет деньги, чтобы раздавать кредиты? Напечатает. Простые решения далеко не всегда верные. Такая бесхитростная рабоче-крестьянская монетарная политика равносильна разбрасыванию денег с вертолета. Читать далее

Популярные сообщения

Новости по итогам отчетности за август 2017 г.
Нарушители нормативов ЦБ в августе (тех, кто находится на санации, тех, у кого уже отозвана лицензия и тех, где введена временная администрация, не обсуждаем
7
Овердрафт и технический овердрафт: сущность и правовое регулирование.
Несколько дней назад в сети появилась информация о том, что изменился статус дебетовых карт клиентов Сбербанка на овердрафтный. Официальная позиция сбербанка
12
Кредитная карта "Тепло" Восточного банка
При оформлении карты выдается карта МИР Instant issue. Согласно тарифам банка за ее оформление взимается комиссия 800 руб. за счет кредитного лимита
2
ФКБ или ВА завтра в Бине?
Тут намекают, что с Бином завтра вопрос решен. Интересно, в сторону ФКБ или ВА? И нафига там Давыдович? Сдал - принял одним днем? Что то не верю я,
2
Последний авокадо РосСтата
Я уже предвкушаю недовольство (скажем мягко) в комментариях, потому что "люди ходят в магазин". Не то, чтобы я думал, что этот пост прочитают много людей,
0

Новые сообщения

  • Банковский надзор и не только сто лет тому назад
    С Харьковом была связана и влиятельная финансово-промышленная группа Алексея Алчевского. А. К. Алчевский был инициатором создания в 1866 г. Харьковского
  • Новости по итогам отчетности за август 2017 г.
    Нарушители нормативов ЦБ в августе (тех, кто находится на санации, тех, у кого уже отозвана лицензия и тех, где введена временная администрация, не обсуждаем
  • Рынок нефти 22 сентября
    Нефтяной рынок в ожидании итогов встречи мониторинговой комиссии по сделке ОПЕК+. К текущему моменту настрой рынка сохраняется достаточно позитивным несмотря
  • Последний авокадо РосСтата
    Я уже предвкушаю недовольство (скажем мягко) в комментариях, потому что "люди ходят в магазин". Не то, чтобы я думал, что этот пост прочитают много людей,
  • Рынок нефти 21 сентября
    Нефтяные цены умеренно корректируются после обновления 5-мес. максимумов накануне, Brent при этом пытается удержать уровни $56+. Напомним, что технический