Вход
Форум

Инвестиционные идеи на фондовом рынке

Краткосрочные и среднесрочные фундаментальные идеи по заработку на российских акциях.
Поиск по теме

В Росбанке будет выкуп акций ROSB

20 августа пройдёт совет директоров Росбанка по созыву общего собрания, на котором будет поставлен вопрос о реорганизации в форме присоединения к Росбанку ОАО «Капитал и Здание». Будет определена цена выкупа акций у акционеров, проголосовавших против принятия решения о реорганизации или не принимавших участия в голосовании.

Цена выкупа может быть высокой: в 2011 году был выкуп акций после общего собрания по 95 руб., в 2010 году была допэмиссия по 100,27 руб., в 2007 была допэмиссия по 168 руб. Тем не менее, все эти цены были близки к рыночным на тот момент. Дата закрытия реестра неизвестна, начиная с 30 августа могут сделать отсечку.

Фри-флоат в Росбанке символический 0,6%, поэтому коэффициент выкупа будет 100%. Капитал по РСБУ 58,6 руб. на акцию, по МСФО 83 руб. на акцию. При текущей цене 34,2 руб. по МСФО банк имеет P/E=3,35; P/BV=0,37 (на уровне аналогов: Возрождение, Санкт-Петербург, Уралсиб).

Основной риск: цена выкупа теоретически может быть ниже рыночной, так как законом чёткая нижняя граница оценки при реорганизациях не установлена. Тем не менее, у Societe Generale уже 99,4216% доля в Росбанке, поэтому французский акционер может быть заинтересован в дальнейшем сокращении доли миноритариев.
Изменено: SapphireDreams - 18.11.2016 20:37 (Дополнено описание темы. )
 
Баннер показывается только незарегистрированным пользователям. Войти или Зарегистрироваться
По акциям Аптечной сети 36,6 будет оферта APTK

Palesora Ltd (владеет 100% ООО "Аптека-А.в.е" и 100% ООО "Аптека-А.в.е-1") стала владельцем 51% акций Аптечной сети 36,6, следует из списка аффилированных лиц 36,6. Palesora, в частности, приобрела доли у Zapa Holdings Inc и Maraval Holdings, которым принадлежало по 24,5% (структуры Авдеева). Сделка произошла 8 июля.

По ФЗ "Об акционерных обществах" должно быть обязательное предложение в течение 35 дней с момента перехода права собственности. Это уже официально подтвердилось: Банк России 14 августа предписал Palesora Ltd привести в соответствие с требованиями законодательства обязательное предложение о приобретении акций Аптечной сети 36,6. Цена оферты должна быть не ниже средневзвешенной за последние 6 месяцев: 14,1 руб. на акцию. К текущим котировкам доходность составляет 15,4% непосредственно или 52,4% годовых.

Основной риск: аптечная сеть имеет слабые финансовые показатели:п о МСФО P/S=0,09, прибыль и EBITDA отрицательные. Чистый долг 241 млн. долл. при капитализации 35 млн. долл., стоимость чистых активов отрицательная. В долгосрочной перспективе полная консолидация Аптек 36,6 выглядит логичной, но цена может быть низкой.

Аптечная сеть 36,6 — крупнейшая российская аптечная сеть. Штаб-квартира — в Москве. По итогам 2013 года аптечная сеть насчитывала 622 точки.
 
Браво! Оба прогноза на 5+!

Может есть ещё интересные варианты?
Изменено: Ich - 04.09.2014 15:31
 
Рекомендация по фьючерсам на индекс РТС и акциям отдельных секторов

На долларовый индекс РТС глобально влияют следующие основные взаимосвязанные факторы: цены на нефть и ожидаемые темпы роста российской экономики.

Динамика нефти оказывает ключевое влияние на динамику индекса РТС. В кризис 2008-2009 гг. цена на нефть марки Brent резко упала и консолидировалась в диапазоне $40-50 в течение 5 месяцев, а затем начался рост. Образовался коридор $45-50, так как на тот момент средняя себестоимость добычи большинства нефтяных компаний соответствовала данному диапазону.

После резкого падения нефть на данный момент торгуется на уровне себестоимости добычи большинства компаний в $50+ за баррель ссылка. Сейчас ± можно ожидать схожего временного интервала с кризисом 2008-2009 гг, после которого цены пойдут вверх. А может разворот произойдёт и гораздо быстрее (так как кризиса в мировой экономике сейчас нет).

Отмечу, что именно на 2009 год пришлось падение российского ВВП и значительное падение финансовых показателей компаний (аналогия с 2015 годом). Несмотря на это, индекс РТС значительно вырос в 2009 году вслед за нефтью (см. графики ниже).

Поэтому рекомендую покупать фьючерсы на индекс РТС, а также значительно упавшие (в долларах до уровня минимумов 2008-2009 годов и ниже) акции российских компаний.

Рынок акций в рублях в целом (индекс ММВБ) в реальном выражении уже существенно подешевел из-за обесценения национальной валюты. Перспективными компаниями для долгосрочного инвестирования являются эмитенты, которые могут рассчитывать на государственную поддержку в кризис и одновременно имеют низкие финансовые мультипликаторы. Это, например, монополисты в электроэнергетике, банки с собственным капиталом от 25 млрд. руб., российские автопроизводители.

Основными рисками идеи являются:

1. Более низкое равновесное значение цен на нефть после восстановления котировок из-за худшего соотношения спрос-предложение.

2. Ожидание низких темпов роста российской экономики в 2016 году и позднее из-за (в 2009 году закладывались будущие темпы роста, сопоставимые с докризисными):
усиления изоляции России в результате новых санкций;
замедления темпов роста мировой экономики;
исчерпывания потенциала роста российской экономики из-за полной загрузки мощностей и экспортно-сырьевого перекоса.

Цены Brent:
Рисунок

Индекс РТС:
Рисунок
 
Акции Банка Санкт-Петербург имеют значительный потенциал для роста.

Хотя обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург (БСП) последнее время подросли, ожидаю продолжения роста котировок и рекомендую покупать акции банка. Целевая цена - 90 руб. за обыкновенную акцию, потенциал 120%, (срок реализации от года до двух).

Помимо дешевизны по сравнению с аналогами (подробнее в таблице ниже), основным драйвером дальнейшего роста может стать получение помощи АСВ. Возможен также выкуп по реорганизации, если БСП купит какой-либо ещё банк.

Рисунок

БСП планирует подать заявку на участие в госпрограмме докапитализации банков через ОФЗ. Банк возьмёт всю выделенную квоту - 14,6 млрд. руб., ещё от половины этой суммы внесут основные акционеры. Итого банк получит от 21,9 млрд. руб. или от 47,6 руб. на акцию (рыночная цена 40,5)! Причём докапитализация планируется без допэмиссии. Банк получит больше денег, чем его текущая капитализация!

Аналогичная ситуация уже была с ВТБ в прошлом году, когда объявили о докапитализации госбанка на 250 млрд. руб. или 0,0193 руб. на акцию. С начала ноября по конец года вначале на слухах, а затем на новостях, акции ВТБ выросли на 75% с 4 до 7 копеек за штуку.

Ещё одна возможность. По словам менеджмента, БСП мониторят ситуацию на рынке и в случае наличия хороших вариантов, могут приобрести интересный для них банк. Это может вызвать очередной выкуп акций как в 2014 году при присоединении ИКБ Европейский.

Интересная долгосрочная идея с многократным потенциалом. У банка есть привилегированные акции, которые сейчас стоят на внебиржевом рынке 10 руб. (в 4 раза дешевле обыкновенных акций). На текущий момент нет определенных планов по погашению префов или конвертации в обычку. Но это вполне может произойти в перспективе.

На годовом собрании акционеров в 2014 году основной акционер банка Александр Савельев сообщал, что возможна конвертация привилегированных акций в обыкновенные или их выкуп. При этом конвертация может быть только один к одному, так как номинал обоих типов акций одинаков. Вероятно, привилегированные акции будут подрастать сопоставимо росту курсовой стоимости обыкновенных акций. Возможны и резкие всплески на слухах.

Положительными моментом для покупки банка также является большой фри-флоат и наличие сильных миноритариев, хорошая для второго эшелона ликвидность.

Рисунок
 
Спасибо за оценку, периодически буду выкладывать.

Цитата
Ich пишет:
Браво! Оба прогноза на 5+!

Может есть ещё интересные варианты?
 
Префа Ленэнерго за 1,5 года могут вырасти в 3 раза!

Реализуется план, одобренный президентом, по финансовому оздоровлению Ленэнерго. План заключается в консолидации активов Петербурга (Санкт-Петербургские электрические сети и Петродворцовая электросеть) и, возможно, Ленобласти (Ленинградская областная электросетевая компания) на базе Ленэнерго. А также в докапитализации Ленэнерго на 32 млрд рублей через облигации федерального займа. Кроме того, компания рассчитывает, что Смольный изменит тарифно-балансовую политику по отношению к ней, из-за которой Ленэнерго недополучает значительное количество доходов.

В результате реализуемых мер по улучшению финансового состояния Ленэнерго, привилегированные акции Ленэнерго могут вырасти до 10 раз на горизонте 5 лет (до 3 раз в течение 2 лет). Исходя из озвученных прогнозов по прибыли, по привилегированным акциям Ленэнерго можно получить дивиденд в размере 4,4-5,8 руб. уже за 2016 год, т.е. дивидендную доходность 38%-50% по текущим ценам.

Рисунок

Покупать привилегированные акции под резкий рост курсовой стоимости из-за значительного роста дивидендов стоит, т.к. планы по выходу Ленэнерго в хорошую прибыль выполнимы по следующим причинам:

А) На убыток за 2014 год в 8 млрд. руб. повлияло, в основном, 2 фактора:
1) создание резерва под обесценение финансовых вложений в связи с проблемами Банка Таврический на сумму 8,61 млрд. руб. (событие носит разовый характер);
2) создание резервов по разногласиям и отражения убытков по проигранным делам со смежными сетевыми организациями на 3,2 млрд. руб. Из 3,2 млрд. руб. на присоединяемые ПЭС и СБЭС приходится 2,3 млрд. руб. (эти убытки после объединения уже не будут возникать).

Б) Ленэнерго консолидирует результаты присоединяемых компаний, что даст ежегодный прирост с 2016 года в чистую прибыль в размере от 2,8 млрд. руб. (в выручку от 12,4 млрд.руб.)

В) Ленэнерго получит 32 млрд. руб. от Россетей на инвестиционную программу (сокращение капитальных затрат, повышение эффективности) и сокращение обязательств по техприсоединению. Сумма очень значительная — 70% от годовой выручки или 72% от чистого долга.

Риск изменения дивидендной политики (10% прибыли, поделённой на количество префов) минимален, т.к. это требует одобрения 75% владельцев префов. А представителям основных акционеров принадлежит только 24,6% префов.

Рисунок

Все идеи здесь: http://smart-lab.ru/my/DMarkov/
Изменено: MarkovD - 14.09.2015 02:40
 
Цитата
MarkovD пишет:
Риск изменения дивидендной политики (10% прибыли, поделённой на количество префов) минимален, т.к. это требует одобрения 75% владельцев префов. А представителям основных акционеров принадлежит только 24,6% префов.

а есть ли риск обмена акций ленэнерго на акции другого эмитента ? (например при присоединении ленэнерго к другой компании)
 
Цитата

а есть ли риск обмена акций ленэнерго на акции другого эмитента ? (например при присоединении ленэнерго к другой компании)


Была идея с единой акцией для дочек "Россетей", но заглохла, AFAIK.
Манифест австрийской школы: деньги должны быть отделены от государства, а обязательства - от денег.
 
Цитата
MarkovD пишет:
В результате реализуемых мер по улучшению финансового состояния Ленэнерго, привилегированные акции Ленэнерго могут вырасти до 10 раз на горизонте 5 лет (до 3 раз в течение 2 лет). Исходя из озвученных прогнозов по прибыли, по привилегированным акциям Ленэнерго можно получить дивиденд в размере 4,4-5,8 руб. уже за 2016 год, т.е. дивидендную доходность 38%-50% по текущим ценам.

5 лет не получится
18.09.2015
Переход на единую акцию энергосетевых компаний Петербурга возможен в 2017 г./ Интерфакс-Энергетика

ПАО "Ленэнерго", АО "Санкт-Петербургские электрические сети" (СПбЭС), ОАО "Петродворцовая электросеть" (ПЭС) и ЗАО "Курортэнерго" в рамках консолидации энергосетевых активов Петербурга могут перейти на единую акцию в 2017 году, сообщил вице-губернатор города Игорь Албин журналистам в четверг.
http://lenenergo.ru/press/smi/55121.html
 
Долги "Ленэнерго" за подключение к электросетям достигли 23,6 млрд рублей

Долги "Ленэнерго" за подключение к электросетям продолжают расти, достигнув уже 23,6 млрд рублей. Вытащить компанию из финансовой ямы, в которой она оказалась при прежнем руководстве, пока не помогают даже многомиллиардные бюджетные вливания.

http://news.nb.dp.ru/a/2015/12/07/Ska...jazhenija/
 
Цитата
MarkovD пишет:
Реализуется план, одобренный президентом, по финансовому оздоровлению Ленэнерго. План заключается в консолидации активов Петербурга (Санкт-Петербургские электрические сети и Петродворцовая электросеть) и, возможно, Ленобласти (Ленинградская областная электросетевая компания) на базе Ленэнерго. А также в докапитализации Ленэнерго на 32 млрд рублей через облигации федерального займа. Кроме того, компания рассчитывает, что Смольный изменит тарифно-балансовую политику по отношению к ней, из-за которой Ленэнерго недополучает значительное количество доходов.

насколько высока вероятность объединения ленэнерго с мрск сз ?
что будет в этом случае с префами ленэнерго ?
обязан ли эмитент выкупить префы по средней цене за 6 месяцев ?
 
что-то плохо ленэнерго преф растёт
несмотря на прибыль в первом квартале
 
Цитата
NikoNiko пишет:
что-то плохо

пока всё
 
Роджер У. Бэбсон (Roger W. Babson)
1875 - 1967


Роджер Бэбсон (Roger W. Babson) - один из первых распространителей рыночных информационных бюллетеней и пионер статистического анализа - родился в Глостере, шт. Массачусетс, где его отец торговал текстильными товарами, а дед владел большой фермой. Бэбсон - прирожденный предприниматель. Еще мальчишкой он зарабатывал несколько пенни, поднося ведра с водой от местного колодца к городскому прачечнику и для слонов в цирке Барнума, когда тот приезжал в город. Цирк означал прогуливание школы, но его отец прекратил эти развлечения и отправил на ферму к деду мотыжить землю. Чтобы избежать физического труда, Бэбсон с успехом продавал с тележки овощи своего деда. "Моим глазам тогда открылся этот факт: хотя от продажи больше прибыли, чем от производства, однако лучше всего иметь собственное дело".
После окончания средней школы он поступил в Массачусетский технологический институт. В то время он был гораздо меньше заорганизован - молодые студенты были полностью предоставлены сами себе. "Они могли бы дать нам хороший совет, - говорил он, - по поводу опасности выпивки и венерических заболеваний". В 1898 году Бэбсон нашел работу в банке, став сначала клерком, а затем выдающимся продавцом облигаций. К сожалению, в 1902 году Бэбсон заболел туберкулезом, поэтому он решил основать на дому фирму, занимающуюся статистическими подборками для отслеживания различных ценных бумаг и прогнозирования движений рынка. Часть его компании в конце концов приобрела "Стандард энд Пурс".
Будучи техническим аналитиком, Бэбсон в значительной мере писал для среднего инвестора и имел свои собственные "Десять заповедей". Первые три: "1. Не смешивайте спекуляцию и инвестирование. 2. Не обманывайтесь именем. 3. Будьте осторожны в отношении новых акций". Что касается изучения движений рынка, его специальности, Бэбсон основывал многие из своих теорий на законе Ньютона о действии и противодействии. "Наш прогноз будущих событий, - говорил он, - базируется на предположении, что закон действия и противодействия (ньютоновский) применим и к экономическим, и к человеческим отношениям так же, как он применим к механике". Частью этой теории был его знаменитый "График Бэбсона", детально описанный в его плодотворной книге "Деловые барометры и инвестирование" (Business Barometers and Investment). В статье "Три различных движения фондового рынка" Бэбсон объясняет, какие движения использовать, а какие - игнорировать



"Три различных движения фондового рынка"


Во-первых, существуют ежедневные колебания, их преимуществом пытается воспользоваться обычный трейдер. Эти колебания можно сравнить с рябью на поверхности воды залива. Они не могут быть предсказаны никаким образом и не имеют никакого отношения к действительной стоимости предполагаемой собственности или к условиям в целом. Любой человек, стремящийся извлечь прибыль из этих движений, по моему мнению, просто азартный игрок.
Во-вторых, существуют широкие падения и оживления от пяти до десяти пунктов, продолжающиеся свыше нескольких недель и вызванные тем, что рынок становится перепроданным или перекупленным. Эти более широкие движения можно сравнить с волнами, вызываемыми ветрами, дующими над водами залива. Никто не может сказать, куда подуют ветры; но, зная, как они дуют, сравнительно легко предсказать, будут ли воды бурными или спокойными. Если бы профессиональные трейдеры оставили рынок в покое, прилив медленно и постоянно поднимался бы или отступал без волн, изменяющихся в соответствии с фундаментальными условиями. Но из-за своего нетерпения и алчности биржевые спекулянты непрерывно или подталкивают естественное движение слишком далеко, или замедляют его. Если считается, что тенденция рынка будет понижательной, все эти спекулянты становятся на медвежью сторону и продают акции коротко до тех пор, пока рынок не окажется "перепроданным" и будет ниже, чем оправдывают условия. Как только до биржевых спекулянтов доходит, что они натворили, они меняют свои позиции и начинают покупать, продолжая до тех пор, пока рынок не окажется "перекупленным", или выше, чем позволяют условия. Таким образом, рынок очень редко находится на своем логическом месте, если исходить из фундаментальных условий, но почти всегда выше или ниже этой точки, основываясь на этих технических условиях.
А то, что эти спекулянты собираются делать, предсказать невозможно никому, даже им самим. Но, исходя из скрупулезного и систематического изучения тикеров, часто можно понять, что эти спекулянты пытаются сделать. Таким образом, часто можно разумно догадаться, будет ли следующим падение или оживление; но в лучшем случае это будет только предположение. Конечно, я никому не советую изучать технические условия рынка, чтобы торговать в такие моменты; но тем, кто обязан торговать, я решительно рекомендую подкреплять свои намерения изучением этих движений и технических условий, вызывающих их.
В-третьих, существуют длинные колебания, длящиеся свыше одного года и более, вызванные соответствующими изменениями в фундаментальных условиях. Эти длинные колебания можно сравнить с движениями прилива. Рябь невозможно предсказать; о движениях волн можно только догадываться; но движения прилива и отлива можно предсказать с абсолютной точностью. Точно также те, кто изучает фундаментальные условия, могут сказать, находится ли рынок на верхней или нижней точке прилива, или что сейчас: отлив или прилив.
Изучайте Финансовые Циклы
Вся финансовая и промышленная история поделена на отдельные циклы, и каждый цикл состоит из четырех отдельных периодов от двух до четырех лет. Существует период делового процветания, во время которого инсайдеры распродают и акции падают в цене; период спада в экономике, во время которого акции тащатся на крайне низком уровне; период депрессии в экономике, когда инсайдеры скупают и акции растут в цене; и период экономического роста, в самом конце которого акции достигают ненормально высоких цен. Кроме того, систематическим и тщательным изучением как экономических, так и инвестиционных условий, и их отношений друг с другом, можно точно определить в любое данное время, в котором из этих четырех периодов мы находимся, и рассчитать довольно близко время, когда можно ожидать изменений.
Раз можно до такой степени предугадать эти длинные колебания, называемые третьим движением, то те, у кого есть деньги и уверенность в своих убеждениях, имеют возможность сделать большие состояния. Более того, в отличие от почти всех других форм спекуляции, такие люди, действительно использующие преимущества этих движений, оказывают определенную услугу своей стране, помогая стабилизировать экономические условия. Собственно говоря, каждый дополнительный инвестор, стремящийся получить прибыль за счет этих длинных колебаний, способствует тому, чтобы будущие периоды депрессии становились менее суровыми, а будущие периоды процветания - менее безответственными.
В свете вышесказанного должны быть очевидными два утверждения. Первое: не существует надежного способа делать деньги во внутридневной спекуляции, в которой не отказывает себе обычный трейдер. Девяносто восемь процентов таких трейдеров терпят неудачу, теряя не только свои деньги, но и здоровье, репутацию, и, что хуже всего, свою смелость, и самоуважение. Игра является абсолютно "нечестной" по отношению к ним, так как силы, управляющие всеми атрибутами и инструментами, не подчиняются никаким законам и правилам. В Монте-Карло человек играет просто наудачу и, исключая два с половиной процента в пользу банка, вместе с банком имеет равные шансы на выигрыш, что не соответствует ситуации, когда он играет против Уоллстрита, Не только комиссии против спекулянта - если он и будет выигрывать половину раз, то все равно лишится комиссионных, - но почти все "подстроено" так, чтобы победить его.
Не Следуйте за Толпой
Большинство бюллетеней о состоянии рынка побуждает публику покупать, когда им следует продавать, и продавать, когда им следует покупать. Банки снижают свои процентные ставки и облегчают людям покупку, когда акции следует на самом деле продавать; и наоборот, они отзывают ссуды и неумышленно делают все, что возможно, чтобы помешать публике покупать, когда акции стоят дешево. Корпорации повышают свои дивиденды и публикуют блестящие отчеты, делая свои акции привлекательными, когда они уже слишком дороги, и снижают дивиденды и показывают маленькую прибыль, когда акции на самом деле привлекательная и безопасная инвестиция; и так происходит по всей цепочке. Банки, корпорации, руководители и даже многие брокеры, все сознательно или нет объединены, чтобы направить публику в неправильную сторону. Поэтому только примерно двум процентам трейдеров, вступающих на Уолл-стрит, удается когда-либо выиграть в этой игре, несмотря даже на то, что больший процент тех, кто играет в Монте-Карло, побивают банк.
Конечно, если бы кто-то знал, что уолл-стритовская организация будет неизменно давать неправильный совет, он мог бы, если обладал бы необыкновенным самоконтролем и независимостью, выиграть игру, всегда поступая с точностью до наоборот тому, что обычно советуют некоторые информационные листки, банки, официальные лица корпораций и брокеры. Но это также невозможно, так как эта организация иногда советует правильно с той же целью дальнейшего сбивания с толку инвесторов и публики в целом. Таким образом, первое, что я хочу довести до читателей, это то, что лишь около двух процентов спекулянтов и трейдеров преуспели, уйдя с Уолл-стрита на покой с хоть какой-то прибылью, и большая часть этого малого процента добивается успеха в основном за счет удачи.
Второе утверждение, которое я хочу подчеркнуть: хотя обычный спекулянт имеет очень маленький шанс получить прибыль и почти невозможно сделать деньги на акциях обычно практикуемыми способами, все же существует один метод, при помощи которого этого можно добиться. Я имею в виду метод использования длинных колебаний, продолжающихся в течение периодов от одного до четырех лет, что возможно систематическим изучением фундаментальных условий.
А что будет делать фондовой рынок сегодня или завтра, или даже на следующей неделе, или, возможно, в следующем месяце, никто не знает, и только те, кто полностью знаком с техническими условиями рынка, смогут сделать разумное предположение. Не считая около полудюжины членов организации на Уолл-стрите, все остальные, играющие в игру коротких колебаний, просто инструменты. Эти шесть человек хорошо всем известны и достигают своей силы за счет их близких отношений с прессой, корпорациями и брокерами. Более того, хотя места этих людей могут быть отобраны у них другими людьми, все же число их никогда не будет намного больше; ибо, пока продолжается цикл, они начинают пытаться побить друг друга, что и сдерживает их число. Поэтому нельзя здраво рассчитывать стать одним из них.
Будьте Большим Человеком
Однако имеется другой и гораздо больший круг людей, представляющих Уолл-стрит в глазах общественности и постоянно делающих и аккумулирующих огромные состояния. Тем не менее эти люди не трейдеры и спекулянты, как упомянутые первые шесть человек, хотя общественность и не видит разницы. Операции этих больших людей основываются всецело на фундаментальных условиях и длинных колебаниях. Когда акции стоят дешево и они считают, что фундаментальные условия каждую неделю становятся все устойчивее, они начинают и продолжают аккумулировать столько времени, сколько фундаментальные условия продолжают улучшаться. Этот период обычно длится около восемнадцати месяцев, хотя они могут сделать восемьдесят процентов своих покупок в течение первых месяцев периода, когда пресса, банки и официальные лица корпораций, все кажутся настроенными пессимистично, и публика продает. В конце этого периода и начиная с первого признака реального процветания, эти люди начинают продавать, хотя многие из них продолжают говорить оптимистично, чтобы публика продолжала покупать. Другими словами, начинается процесс распределения, продолжающийся один год и более, во время которого все лидеры говорят оптимистично, банки ссужают деньги под низкий процент, а корпорации поднимают свои дивиденды. Несмотря на это, фундаментальные условия больше не улучшаются, и эти люди, изучающие в большей степени фундаментальные, чем поверхностные условия, быстро продают все свои акции; собственно говоря, даже деньги, полученные от продажи этих акций, ссужаются на Уолл-стрите, чтобы дать возможность публике легче покупать акции.
Затем, когда публика поглотила все возможные акции и поверхностные условия настолько блестящи, что обычный спекулянт не ожидает каких-либо неприятностей, хотя фундаментальные условия являются, конечно, неудовлетворительными, проходит слух: "пора". После этого акции начинают падать, и почти каждый становится настроен пессимистически, банки начинают отзывать ссуды, корпорации снижают дивиденды и делается все, чтобы подтолкнуть продажу акций и вызвать низкие котировки. Этот метод подавления рынка продолжается один года или более, до тех пор, пока фундаментальные условия не начинают улучшаться, когда опять начался вышеупомянутый процесс накопления, хотя экономика, как это показывают поверхностные условия, все еще очень подавлена.
Короче говоря, эти люди, постоянно изучающие фундаментальные условия, выходят на рынок раз в несколько лет купить или продать, в зависимости от того, что эти фундаментальные условия показывают. После приобретения акций они держат их год или около того, продавая тогда, когда публика начинает покупать, ссужая публике деньги на год или более, чтобы соответственно облегчить вышесказанные покупки. Продав все свои наличные акции, а также создав крупные короткие позиции на рынке - в то время, когда банки, коммерсанты и инвесторы чрезмерно кредитованы и фундаментальные условия становятся нездоровыми, - они внезапно меняют свой подход, начинают говорить пессимистично и делать все возможное, чтобы понизить акции, как описано выше, готовясь к следующему периоду накопления.
А что происходит на рынке изо дня в день или из месяца в месяц, этих людей не волнует. Они не отслеживают рынок, как это делают девяносто девять процентов спекулянтов, а предпочитают просто играть на длинных колебаниях. Более того, хотя я сильно настроен против многих методов, используемых некоторыми из этих людей, я все же полагаю, конечный результат их занятий приносит стране пользу, способствуя созданию стабильных условий, а также оказываясь прибыльным для них.
Конечно, это означает ограничение всех покупок, вероятно, одним месяцем за два года или более и владение указанными акциями какое-то время; сведение всех продаж, вероятно, к одному месяцу, и затем какое-то время покупка только векселей. Однако, поступая так, можно в конце концов без большого риска накопить громадное состояние, особенно если ограничивать инвестиции высококачественными стандартными ценными бумагами. Почти все существующие огромные состояния в нашей стране созданы изучением фундаментальных условий, независимой работой методами, описанными выше. Более того, лишь изучая фундаментальные условия, можно присоединиться к этим крупным предпринимателям, чего нельзя сделать, занимаясь внутридневной или внутримесячной торговлей, и сделать деньги, как это делают они.
никуда не спешить, но везде успевать
 
потенциал для Русагро

Подсолнечное масло догоняет пшеницу

По своему экспортному потенциалу масличные культуры могут стать выгоднее зерна
http://izvestia.ru/news/642783
никуда не спешить, но везде успевать
 
надо присматриваться к Норникелю

Медь и никель обновили годовые максимумы
11:31 8 НОЯБРЯ 2016 ГОДА

Котировки металлов продолжают прибавлять. Котировки никеля в понедельник выросли на 7%, до $11222 за тонну, а меди – на 2%, до $5086 за тонну. Таким образом, оба металла обновили свои максимумы за год. Котировки никеля подтолкнула вверх новость о том, что крупный поставщик руд с Филиппин может сократить поставки в Китай. В этом году наблюдается дефицит никеля на рынках, поэтому подобные новости оказывают существенное влияние на его котировки. Это позитивно для акций ГМК «Норильский Никель»GMKN +1,47%, которые за два последних дня выросли более чем на 2%.
никуда не спешить, но везде успевать
 
Отчетность #ТГК-1 по РСБУ за 9 месяцев 2016 года оказалась мега-ударной: выручка компании выросла почти на 13% (г/г), а чистая прибыль превзошла прошлогоднюю сразу в 2,5 раза. Если брать в расчет последние 12 месяцев, то чистая прибыль для ТГК-1 стала максимальной за всю историю компании.

Что касается прогнозов по дивидендам за 2016 год, то максимальную планку по выплатам я бы поставил на уровне 30% от ЧП по #РСБУ (согласно уставу), что исходя из данных за последние 12 месяцев означает ДД в районе 5%±ε. Понятное дело, что есть более оптимистичные варианты (выплаты более 30% от ЧП по РСБУ, выплаты исходя из ЧП по МСФО), однако в базовом сценарии я вижу примерно такие цифры.

P.S. В очередной раз повторюсь, что мощнейшим драйвером для роста котировок акций ТГК-1 будет решение компании (прежде всего ГЭХ) о выплате дивидендов, исходя из ЧП по МСФО, что будет сулить двузначную доходность.
никуда не спешить, но везде успевать
 
сегодня продал Фосагро по 2330, купленное вчера с +3%
на это депо купил Мосбиржу по 110,9 с целью 5-10%
никуда не спешить, но везде успевать
 
продолжаю набирать потихоньку Юнипро
сегодня прикупил немного на закрытии по 2,743
цель под дивы или продажа в районе 3 руб
никуда не спешить, но везде успевать
 
судя по графикам на металлы- они ускорили свой рост
обычно, нефть следует за металлами с лагом в шесть месяцев
Рисунок
omNgsFkhO7U.jpg (123.04 КБ) [ Скачать ]
никуда не спешить, но везде успевать
 
Константин Комиссаров: человек-энциклопедия на фондовом рынке! Инвест-идеи.
20 октября 2016, 19:19|

На конференции смартлаба нам посчастливилось пообщаться с одним из интереснейших людей на фондовом рынке — Константином Комиссаровым. Ниже я прилагаю конспект тех мнений, которые удалось собрать по российским акциям в этой беседе.
Константин Комиссаров, Регион
Что изменилось за последние 3 года?
Все эти годы были большие оттоки. Все инвесторы, которые хотели уйти с рынка, начиная с 2011 года, они все вышли. Продавать стало некому. Поэтому любой приход новых денег — а продаж нету. Поэтому все растет.

Отличие от Газпрома от Россетей в том, что у RSTI было четко прописано, когда они выйдут из CAPEX. У Газпроа очень большой free-float. Бумага тяжелая. Кроме того, бумага завязана на геополитику, и зарубежные игроки не до конца понимают эту политику. Газпром не растет и не развивается. Нет идеи в Газпроме. Возможно повышение НДПИ. Единственное что в моменте может поднять Газпром — решение платить высокий payout ratio дивидендов. А пока нету поводов чтобы бумага стоила дороже.

ФСК ЕЭС. Еще 2 года компания будет получать высокие тарифы на присоединение. 2 года она будет генерить как и в 2015. После этого финрез резко упадет и по чистой прибыли и по EBITDA. На этом эта история заканчивается. Тарифы в сетях формируются так, чтобы там не оставалось большой чистой прибыли для распределения.

МОЭСК. Дивиденды, к-е заплатили все распред компании связаны с той чистой прибылью, которую они получили от присоединения к своим сетям. Это не устойчивый доход и прогнозировать его сложно. Сейчас в сетевом комплексе обсуждаются изменения. Сейчас обсуждается изменение в RAB. В энергетике лучше смотреть генерацию.

Русгидро — сложная история, может подтягиваться за рынком, но надо иметь ввиду, что у Русгидро есть гигантская головная боль — РАО ЭС Востока, которую решить никогда нельзя. Там по определению никогда не будет прибыли. Это неценовая зона, там тариф ставится таким образом, чтобы покрыть только топливные издержки. В моменте единственный позитив — это если размер допэмиссии будет существенно меньше, чем ожидалось. В моменте за счет допки долговую нагрузку снизят, но через несколько лет в будущем все вернется на такие же круги.

ИнтерРАО — одна из самых интересных историй. Потенциальное включение в индекс MSCI, бумага удовлетворяет всем критериям, пересмотр будет где-то в ноябре (14.11.2016 — прим. ред.).

Алроса. Выглядит дешевле, чем Норникель, причем существенно. Компания интересная тем, что для глобальных инвесторов это единственная опция входа в алмазный рынок — других опций нет.

Ленэнерго-преф. Компания была спасена государством за счет допэмисии (спасать пришлось из-за банка Таврический). В Ленэнерго-преф есть перекос в уставе, который гласит что владельцы должны получать 10% прибыли. Префы занимают 1% уставного капитала, а получают 10% прибыли. Это выглядит несколько странно. Думаю, что будут события, что либо не заплатят дивиденды… Глупость ситуации в том, что с одной стороны бюджет спасает компанию, а с другой — за счет этих средств по сути надо платить дивиденды владельцам префов. В чем смысл?

Основная идея в ритейле — это X5. Компания по разным причинам отставала от Магнита. Теперь ситуация исправляется за счет усилий акционера и менеджмента. Проблема только в том, что бумага торгуется только в Лондоне.

ВТБ. С учетом допэмисии префов ВТБ сейчас торгуется дороже капитала (1.2-1.3). По большому счету это дороже Сбера. При этом в отличие от Сбера, прибыли в ВТБ нет. Free-float ВТБ контролируют 1-2 игрока, поэтому цена там любая может быть установлена.

Мосэнерго. Если раскладывать генерацию по инвест-факторам, как завершение инвест программы и получение высоких тарифов по дпм, я бы Мосэнерго на 2 место поставил после ИнтерРАО.

НКНХ — интересно, но перспектива префов не пнятна с учетом планов по строительству алефиного комплекса, но компания уникальна. Оргсинтез — тоже такая же история.

Сбербанк — основной бенефициар от процессов по зачистке от банков со стороны ЦБ. Сбербанк стоит недорого. Сбербанк — основная точка входа если они делают свою аллокацию на Россию. Если вы вы долгосрочный инвестор, то Сбер будет основным бенефициаром от восстановления экономики России.

Мостотрест. Наверное нет. Скорее всего увидим более низкие цены.

Дикси. Компания много лет пытается копировать Магнит. Но при этом, они обладают существенно меньшей эффективностью. Последние результаты пока не подтверждают позитивный тренд.

Лента — компания очень хорошая, развивается, масштабирует свой бизнес, но очень дорогая.

М.Видео — у компании всегда была очень прозрачная корпоративная политика, 60% прибыли выплачивали в виде дивидендов. Чистая дивидендная вещь, надо просто выбирать точку входа.

ММК — дешевле, чем другие компании. Металлургические компании интересны, потому что они закончили свой инвестиционный цикл и платят хорошие регулярные дивиденды.

Планы ПИКа предполагают гигантский объем строительства. Если это все будет реализовано, то роста цен на недвижимость не будет. Группа ЛСР — хорошая компания, с хорошим управлением, низким уровнем долга. Рост уже был, но следить за ней можно.
никуда не спешить, но везде успевать
 
Цитата
faa1906 пишет:
на это депо купил Мосбиржу по 110,9 с целью 5-10% X

я среднесрочно жду мосбиржу по 99р
 
NikoNiko,
сейчас такой период, что для меня трудно что то прогнозировать среднесрочно
работаю по определенному кругу бумаг- подбираю на просадках и стараюсь продать с учетом волатильности
среднесрочно держу ДВМП - покупал в среднем по 1,82- жду 3,5 для выхода
недавно продал россеть преф по 2,38, МРСК ЦП и Центр- тоже неплохо
никуда не спешить, но везде успевать
 
Цитата
faa1906 пишет:
среднесрочно держу ДВМП - покупал в среднем по 1,82- жду 3,5 для выхода

да , двмп сделал неожиданный рывок на север
а я ждал ниже 1.5р
 
Читают тему (гостей: 24, пользователей: 2, из них скрытых: 1) shikasman