Брать кредиты в долларах впервые за последние 16 лет стало выгоднее, чем в иенах, пишет в пятницу газета «Ведомости».

Процентная ставка Банка Японии уже более десятилетия держится на уровне 0—0,5% (сейчас — 0,1%), ставки кредитования на межбанковском рынке не намного выше. Это сделало иену популярной валютой для операций carry trade: уже много лет международные инвесторы берут дешевые займы в иенах и вкладывают деньги в более доходные и рискованные инструменты в других странах.

Федеральная резервная система (ФРС) США снизила базовую процентную ставку с 1 до 0—0,25% в декабре 2008 года в ответ на резко обострившийся кризис. Однако до недавних пор ставки частных кредиторов были существенно выше. Но в последние месяцы участники рынка стали меньше бояться кризисных явлений, возросло доверие к контрагентам, стало ясно, что ФРС еще достаточно продолжительное время будет держать ставку на низком уровне и сохранять высокую ликвидность, чтобы поддержать восстановление финансовой системы, кредитного сектора и экономики. Наконец, США и другие страны демонстрируют признаки выхода из самой глубокой рецессии со времен Великой депрессии.

В результате на этой неделе займы в долларах стали дешевле займов в иенах. Вчера трехмесячная ставка LIBOR по кредитам в долларах, к которой привязаны кредитные продукты по всему миру на 360 трлн долларов, составила 0,36063%, в иенах — 0,39313%. Такое произошло впервые с мая 1993 года. В результате доллар стал самой дешевой валютой после швейцарского франка (LIBOR — 0,31667%).