Банк России опубликовал новую оценку частного внешнего долга компаний РФ, сформированного через нерезидентские структуры, в том числе через SPV. Об этом в пятницу пишет газета «Коммерсант».

В отличие от общего внешнего долга, «нерезидентский» внешний долг в 2009 году оказался крайне стабилен. Общий частный внешний долг РФ на середину года (оценка на 1 июля) составлял 475,6 млрд долларов. ЦБ на ту же дату оценил суммы, занятые компаниями и банками РФ через нерезидентов, в 75,8 млрд, 16% от общего объема внешней задолженности частного сектора. Сокращение же общего внешнего долга весной 2009 года на объемах долгов по «нерезидентским» схемам фактически не отразилось: при сокращении общего долга за квартал на 33 млрд долларов «нерезидентский» долг уменьшился незначительно. К середине лета темпы роста «нерезидентского» долга были, в отличие от общего показателя, положительными — по таким схемам российским компаниям сейчас одалживают средства охотнее.

«Нерезидентские» схемы используются российскими компаниями для организации займов за пределами России от банков-нерезидентов: в этом случае заемщиком выступает не сама компания, а ее SPV-нерезидент («Транснефть»), внешний «казначейский центр» для компаний-экспортеров (займы Evraz для «ЕвразХолдинга»), иностранная холдинговая компания (UC Rusal) или даже инвестиционный банк (Deutsche Bank для ряда внешних займов «Газпрома»). Заимствованные средства «промежуточная» компания либо предоставляет фактическому заемщику в виде кредита, либо размещает в российском банке в виде депозита, а тот, в свою очередь, кредитует заемщика. ЦБ указывает наиболее распространенные виды таких займов: LPN и CLN — ноты участия в кредите и кредитные ноты, EMTN и ECP — разновидности евронот по законодательству для финрынков ЕС, FRN — облигации с плавающей ставкой.

Статистику использования «нерезидентских» схем ЦБ начал публиковать лишь весной 2009 года. Из опубликованных ЦБ цифр следует, что наибольшей популярностью пользуются такие схемы для небанковского сектора: за первые два квартала 2009 года по ним банки сократили общую сумму долга на 8%, до 33,4 млрд долларов. При этом ЦБ еще в конце сентября раскрывал данные об обязательствах по внешнему долгу перед прямыми инвесторами — они составили 43,4 млрд, увеличившись за II квартал 2009 года на 10,2 млрд долларов. Около 30 млрд разницы между общим объемом размещенных через «нерезидентские» схемы обязательств перед западными банками и размещенными в российских структурах деньгами, очевидно, и есть разница, которая не поступает в РФ, а используется компаниями — фактическими эмитентами за рубежом.