С начала года российские инвестбанки провели размещения корпоративных облигаций общим объемом 108 млрд рублей, что втрое меньше, чем в IV квартале прошлого года. Об этом во вторник пишет «Коммерсант».

Агентство Cbonds составило рейтинг организаторов облигационных займов по итогам I квартала. Согласно этим данным, объем размещения бумаг корпоративных эмитентов за этот период составил 108 млрд рублей. Объемы размещения облигаций на первичном рынке в I квартале оказались меньше, чем ожидали организаторы, отмечает Cbonds. По сравнению с IV кварталом прошлого года объем размещения корпоративных облигаций сократился более чем втрое: тогда было размещено бумаг на 350,38 млрд рублей, а за весь 2009 год инвестбанки организовали размещение 165 выпусков облигаций на общую сумму 994,02 млрд.

«В начале года на облигационном рынке наблюдался некий застой из-за изменений законодательства», — поясняет начальник управления анализа долговых рынков ФК «Открытие» Владимир Малиновский. Изменения были внесены в закон «О рынке ценных бумаг», они усложняли процедуру выпуска облигаций с целью защиты инвесторов. Основным нововведением стал запрет выпускать бумаги на сумму, превышающую размер уставного капитала эмитента или стоимость чистых активов его поручителя. «Многие эмитенты после этого начали пересматривать программы заимствований, на что потребовалось дополнительное время», — говорит Малиновский.

В рейтинге организаторов по итогам I квартала произошел ряд изменений по сравнению с результатами 2009 года. В частности, Cbonds отмечает возросшую активность частных инвестбанков на первичном рынке. Лидером среди организаторов по-прежнему остается государственный «ВТБ Капитал»: в I квартале он организовал девять эмиссий пяти эмитентов корпоративного сектора на общую сумму 39 млрд рублей. За ним следует «Тройка Диалог», которая была организатором шести размещений для пяти эмитентов на сумму 18 млрд рублей (по итогам 2009 года компания занимала четвертое место). На третьем месте оказался Газпромбанк, став организатором двух эмиссий общим объемом 8 млрд рублей.