Аналитики инвестбанка «Ренессанс Капитал» снизили прогноз по росту ВВП России в 2011 году с 4,9% до 4,1% и с 4,4% до 3,5% в 2012-м. Новые оценки приводятся в экономическом обзоре, озаглавленном «Россия: в медвежьих объятиях».

Предшествующая оценка перспектив экономики России была выпущена «Ренессанс Капиталом» 24 августа. По последним данным Росстата, ВВП РФ в первом полугодии 2011 года вырос на 3,7%. В 2010-м объем экономики России увеличился на 4% и достиг 44,939 трлн рублей. Объем инвестиций в РФ в I квартале сократился до 12,8 млрд долларов, подсчитали в ЦБ РФ. В первом полугодии 2011 года показатель вырос в 2,9 раза — до 87,7 млрд долларов, сообщал Росстат.

Новый прогноз по России «во многом зависит от предположения о замедлении роста экономики США на 1% от уровня базового сценария», поясняют аналитики банка. Консенсус-прогнозы роста экономики США на 2011 год в начале августа были понижены с 2,5% до 1,75%, что учитывалось при составлении нового прогноза по РФ. «Если американские и мировые показатели продолжат разочаровывать, наши оценки роста России подлежат соответствующей коррекции», — предупреждают аналитики.

Тучи на мировом экономическом горизонте сгущаются: перспективы роста в США и ЕС выглядят все менее обнадеживающими, говорится в докладе. Уточненный прогноз по России связан с ожиданиями «значительно более низкого уровня инвестиций» (в 2011 и 2012 годах) и потребления (в 2012-м). Авторы исследования ожидают более слабого роста валовых инвестиций в основные фонды — на уровне 3,8% в текущем году (прежний прогноз — 6,8%) и 4,7% в 2012-м (ранее предполагалось повышение на 8,8%). В этом году прогнозируется рост потребительских расходов на уровне 3,8% (прежний прогноз — 4,1%); негативная тенденция может продолжиться в 2012 году — темпы увеличения показателя сократятся до 3,5% (прежний прогноз — 6%).

По подсчетам экспертов банка, рост инвестиций в РФ «резко и незамедлительно сократится» более чем на 4% в годовом исчислении и останется на новом уровне приблизительно в течение года (по итогам года снизится на 3,8%). Рост потребления будет медленнее снижаться под давлением внешних воздействий. «Если предположить, что изменения ожиданий относительно роста мировой экономики были пересмотрены в июле — августе текущего года, можно принять III квартал 2011 года в качестве начала отсчета воздействия внешнего шока», — рассуждают авторы доклада. По их мнению, некоторого сокращения уровня инвестиций можно ожидать в IV квартале 2011 года. Более явное воздействие на потребление произойдет лишь в первом полугодии 2012-го.

Несмотря на замедление темпов роста, ВВП России восстановится до предкризисных уровней в IV квартале 2011 года. При этом разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства теперь будет ликвидирован лишь во II квартале 2013-го. Несмотря на это, аналитики прогнозируют, что РФ выйдет на предкризисный уровень производства к концу текущего года. Этот процесс займет в два раза больше времени, чем после кризиса 1998-го, подсчитали они. Тогда ВВП восстановился до предкризисного уровня за семь кварталов; на этот раз позиции максимума 2008 года (II квартал) будут восстановлены за 14 кварталов (к IV кварталу 2011-го).

Экономика будет в лучшем состоянии, чем в 2009 году, утверждают аналитики. Негативное воздействие на ВВП России, по их мнению, будет «намного менее значительным» по нескольким причинам: ввиду сокращения доли краткосрочных заимствований в структуре внешнего долга; более гибкого валютного курса; отсутствия признаков перегрева экономики. Сочетание этих факторов «на этот раз может создать ощутимую защиту для экономики России» по сравнению с кризисом 2008 года, говорится в докладе.