Катар вслед за Мексикой решил застраховаться от возможного падения цен на нефть в следующем году. За последние 20 лет Катар страховался от дешевой нефти лишь несколько раз, а Мексика хеджирует ценовые риски ежегодно, ее сделки — крупнейшие в хеджировании рисков государствами. В предыдущие годы Мексика тратила на страховку от дешевой нефти примерно по 1 млрд долларов, пишут «Ведомости».

В августе стало ясно, что производители нефти намерены подстраховаться и на 2012 год: количество опционов с исполнением контракта в следующем году резко возросло, рассказали The Financial Times брокеры из Нью-Йорка, Лондона и Женевы. Мексика и Катар приобрели опционы на продажу нефти: они дают право продать нефть в будущем по заранее установленной цене. Мексика, по оценкам брокеров, застраховала продажу примерно 800 000 баррелей в день (производство в 2011 году — 2,9 млн баррелей в день) по цене около 75 долларов за баррель нефти марки WTI. Катар заключил опцион примерно на 200 000 баррелей в день (производство — 0,8 млн), цена не раскрывается.

России вряд ли нужна страховка от дешевой нефти, считает главный экономист ФК «Открытие» Владимир Тихомиров. «Вопрос и в том, кто возьмется страховать и по какой цене», — рассуждает он. У России и так есть страховка на случай падения нефтяных цен — Резервный фонд, говорит Тихомиров: он поможет российской экономике год-полтора продержаться при цене нефти в 60—65 долларов, считает он, а потом придется секвестировать бюджет или наращивать заимствования.

Непонятно, от какого именно снижения страховаться, замечает главный экономист «Тройки Диалог» Евгений Гавриленков, да и Бюджетный кодекс не предусматривает возможности заключать такие опционы. Нефтяные компании тоже не интересуются опционами, знает Гавриленков: ожидания у них, как правило, оптимистические, а дополнительные издержки на такие финансовые продукты никому не нужны. Экспортеры, которым подобные финансовые продукты нужнее всего, и так отдают большую часть выручки государству, говорит Гавриленков.

Новая масштабная программа количественного смягчения — вполне реалистичная перспектива, ее объем может составить около 1 трлн долларов, считает главный экономист BNP Paribas Юлия Цепляева. Но даже в таких условиях цена барреля нефти не превысит 116 долларов, говорит Цепляева, ведь мировая экономика по-прежнему растет очень низкими темпами и может продолжить замедляться. Для России 140 долларов вовсе не «болевой порог», продолжает она: «Чем больше, тем лучше».