В своей статье на сайте Project Syndycate всемирно известный бизнесмен и инвестор Джордж Сорос призывает правительства ЕС к решительным мерам для спасения эффективности экономики еврозоны и предлагает начать с налогово-бюджетного договора. Он также не советует лидерам еврозоны слушать одну Германию.

Вместо того, чтобы утихать, кризис евро в последние месяцы лишь усиливается, отмечает эксперт. Европейский центральный банк сумел ослабить начинавшийся кредитный кризис с помощью своего долгосрочного договора об обратном выкупе (LTRO), по которому банкам еврозоны было предоставлено свыше триллиона евро по ставке 1%. Это принесло значительное облегчение для финансовых рынков, и возникшее в результате этого оживление скрыло глубинное ухудшение, но это едва ли продлится долго, уверен он.

Сорос напоминает, что не были решены фундаментальные проблемы. «Более того, разрыв между странами-кредиторами и странами-должниками продолжает увеличиваться. Кризис вступил в фазу, которая, быть может, и менее изменчива, но потенциально более смертоносна», — отметил он.

По его словам, в начале кризиса возможность распада еврозоны была немыслимой: активы и обязательства, выраженные в единой валюте, были настолько взаимосвязаны, что распад привел бы к неконтролируемому краху. Но по мере развития кризиса финансовая система еврозоны постепенно разделилась по национальным направлениям.

«В последние месяцы данная тенденция набирает обороты. Долгосрочный договор об обратном выкупе позволил испанским и итальянским банкам заняться очень выгодными и нерискованными арбитражными операциями с облигациями своих собственных стран. А льготный режим, полученный ЕЦБ по его греческим облигациям, отобьет охоту у других инвесторов удерживать суверенный долг. Если так будет продолжаться еще несколько лет, распад еврозоны станет возможным без краха (омлет останется целым), но из-за этого у центральных банков стран-кредиторов останутся крупные, трудные для исполнения требования к центральным банкам стран-должников», — пишет Сорос.

По его мнению, единственный способ избежать ловушки — признать, что нынешняя политика является контрпродуктивной, и изменить курс.