Центр экономических исследований МФПА провел анализ структуры иностранных активов и обязательств банковского сектора в связи с недавним заявлением первого зампреда Банка России Геннадия Меликьяна об излишней увлеченности иностранными займами ряда российских банков. Согласно данным исследования, в настоящее время доля нерезидентов может достигать 35% в собственном капитале банков, в то время как Банк России заявил, что иностранцам на июль 2007 г. принадлежит 13%. Расхождение объясняется тем, что денежные власти приводят оценку только по банкам с иностранным участием в уставном капитале свыше 50%. Прямые миноритарные и портфельные инвестиции в капитал банков при этом не учитываются.

Кроме того, основной риск по внешнеэкономическим обяза¬тельствам сосредоточен в сегменте рыночных инструментов — еврооблигациям, классическим и синдицированным кредитам. Объем кредитов и депозитов от иностранных банков не превышает 9,4%, а выпущенных облигаций составляет менее 1% пассивов банковского сектора. Таким образом, хотя иностранные обязательства банков достигают суммы в 140 млрд. долларов, валютные риски по рыночным инструментам в случае обесценения рубля не представляют опасности.

Также, в общей сложности, внешнеэкономические обяза¬тельства занимают 23% банковских пассивов. Центр экономических исследований МФПА полагает, что «критерий Меликьяна» — доля иностранных займов не должна превышать 20% — мог возникнуть из этой цифры, характеризующей сектор в целом. Однако 23% пассивов, приходящиеся на иностранцев, включает не только займы, но и другие обязательства — корреспондентские, корпоративные счета и т. д. Таким образом, размер угрозы значительно преувеличен.

По оценкам Центра экономических исследований, влияние «внешней угрозы» на устойчивость банков в настоящее время невелико. При реализации кризисного сценария, в котором рубль обесценивается по отношению к доллару или к евро на 30%, не приведет к существенным потерям. У подавляющего большинства банков потери не превысят 10% собственного капитала.