Основной владелец «Детского мира» АФК «Система» возобновил переговоры со Сбербанком о выкупе его доли в торговой сети (25% плюс одна акция), сообщает в понедельник «Коммерсант». Госбанку вряд ли удастся много заработать на этой сделке. В 2010 году за блок-пакет «Детского мира» Сбербанк заплатил около 100 млн долларов, к концу 2013 года, когда наступит обязательный опцион по продаже его доли, четверть бизнеса ретейлера будет стоить около 112 млн.

АФК «Система» (владеет пакетом 75% минус одна акция «Детского мира») возобновила переговоры со Сбербанком по поводу обратного выкупа 25% плюс одной акции торговой сети, рассказал «Коммерсанту» источник, близкий к банку. По его словам, до обсуждения цены разговор пока не дошел. Источник в АФК «Система» настаивает, что обсуждение этого вопроса началось еще летом, но говорить о продвинутой стадии переговоров пока нельзя. «Летом банку была предложена схема, при которой он выходит из «Детского мира» и входит в любой другой актив «Системы», — напомнил источник, знакомый с ходом переговорного процесса, добавив, что стороны тогда так и не договорились.

Глава «Сбербанк инвеста» Андрей Даценко и инвестиционный директор бизнес-единицы «Развивающиеся единицы» АФК «Система» Валентин Корчунов (занимаются конкретно этой сделкой), а также сам «Детский мир» от комментариев отказались.

Источник, близкий к АФК «Система», рассказал, что осенью 2013 года у Сбербанка наступает обязательный опцион: его доля «Детского мира» должна быть продана. Есть два сценария развития ситуации: либо банк продаст пакет акций по цене из расчета среднегодовой доходности в 5% от первоначальной стоимости, либо основываясь на капитализации. Таковы условия сделки, подтвердил источник в АФК «Система», добавив, что, если же АФК пытается выкупить пакет акций раньше установленного срока, доходность банка должна быть выше. Аналитик «ВТБ Каптала» Иван Кущ говорит, что «Сбербанк застраховал себя, конечно, от убытков, но при этом дал «Системе» очень скромную среднегодовую ставку, которая проигрывает по сравнению, например, с обычной ставкой по кредиту Сбербанка».

Источник «Коммерсанта», знакомый с ситуацией, вспоминает, что АФК начала переговоры со Сбербанком летом, предполагая тогда, что к концу 2013 года капитализация «Детского мира» составит почти 23 млрд рублей (более 691 млн долларов из расчета среднего курса ЦБ на 15 февраля) и банку придется выплатить за акции более 5,7 млрд рублей (более 171 млн долларов). «Детский мир» рассчитывал провести первичное размещение своих акций на бирже уже к 2014 году. Сегодня, по словам источника в компании, оценки выглядят существенно скромнее: по оптимистичным прогнозам капитализация ретейлера к концу 2013 года составит 15 млрд рублей (около 451 млн долларов), по реалистичным — 13 млрд рублей (более 390 млн долларов).