Крупнейшие банки мира предлагают существенно ужесточить правила торговли сложными финансовыми продуктами и значительно сократить возможности развития этого рынка с целью уменьшения связанных с этим рисков, пишет Financial Times. Предложенный банкирами проект подразумевает значительное сокращение числа инвесторов, которые будут иметь право оперировать сложными финансовыми инструментам. Значительная часть рынка деривативов при этом будут переведена в ведение регуляторов, а банкам придется существенно увеличить расходы на риск-менеджмент. Эти меры, очевидно, приведут к установлению гораздо более жесткого надзора над деятельностью многих компаний, занимающихся секьюритизацией, и в значительной степени ограничат возможности роста их бизнеса.

Относительно серьезности назревшей проблемы «ни у кого не возникает никаких иллюзий», отмечает управляющий директор Goldman Sachs и экс-президент Федерального банка Нью-Йорка Геральд Горриган, который возглавлял исследование, лежащее в основе нынешнего предложения. Помимо Goldman Sachs, в разработке данного проекта также участвовали JPMorgan Chase, Merrill Lynch, Citigroup, HSBS, Lehman Brothers и Morgan Stanley. «Как бы высоки ни были издержки, они неизмеримо малы на фоне многомиллиардных списаний финансовых компаний в течение последних нескольких месяцев, если не сказать, ничтожны по сравнению с тем ущербом, который понесла мировая экономика в связи с этим кризисом», — заявляет Горриган.

В настоящее время эти предложения передаются на рассмотрение международным регулирующим финансовым организациям с целью введения впоследствии ряда норм и правил, направленных на сокращение риска повторения нынешнего финансового кризиса.

Наиболее неожиданным среди предлагаемых банкирами мер FT называет новые критерии оценки «квалифицированных инвесторов», которым будет позволено покупать комплексные финансовые продукты. Согласно предложенному банкирами плану, даже пенсионные фонды не будут автоматически получать доступ к торговле облигациями, обеспеченными такими активами, как, например, ипотечные долговые обязательства. Розничные инвесторы, за исключением лишь самых состоятельных, будут также лишены возможности покупать структурированные продукты, такие как, например, бумаги с аукционной ставкой.

Горриган отмечает, что нынешний «рынок был скован сложностью» создавшейся системы, и предполагает, что новые правила приведут к тому, что сложные финансовые продукты будут попадать только в руки профессионалов, которые обладают соответствующими навыками и средствами для понимания и отслеживания рисков этих продуктов.