Федеральная резервная система (ФРС) США во вторник объявила о программе поддержки рынков потребительского кредитования TALF (Term ABS Loan Facility) — в ее рамках будет гарантирована по определенной ставке доходность по старшим траншам облигаций ABS (Asset Back Securities), выпущенных в рамках секьюритизации потребительских кредитов. Как сообщает в среду газета «Коммерсант», 25 марта первый банк ФРС — Федеральный банк Нью-Йорка — начнет предоставление гарантий по ABS с рейтингом не ниже «ААА», выпущенным под пакеты кредитов на покупку автомобилей, кредитных карт, образовательных кредитов и кредитов малому бизнесу по правительственной программе SLA управления по делам малого бизнеса США на общую сумму 200 млрд долларов. Всего стоимость программы TALF оценивается ФРС в 1 трлн долларов.

Напомним, до первого кризиса ликвидности ABS летом 2007 года старшие транши таких бумаг были и высоколиквидными, и весьма доходными инструментами. При выпуске ABS применяется довольно сложная технология «переупаковки» портфелей кредитов с распределением рисков по кредитам по разным траншам обеспеченных ими облигаций по времени. Кризис на рынке разновидности этих бумаг — MBS по ипотечным кредитам Subprime и A-grade — стал началом цепочки событий, превратившихся затем в мировой кризис. Тогда аналитики заявляли о том, что именно некорректное перераспределение рисков в рамках ABS и MBS по Subprime является причиной кризиса в США.