Американские власти всеми силами пытаются остановить панику на фондовых рынках. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже в следующем месяце может вернуть в действие правило роста котировок, ограничивающее короткие продажи акций. Об этом в четверг пишет «РБК daily». Эксперты отмечают, что введение этого правила поможет снизить волатильность биржевых торгов, но не повлияет на их направление и настроения инвесторов.

За период с наивысшей точки в октябре прошлого года по март этого года американский рынок акций потерял 11 трлн долларов капитализации. Правило роста котировок (uptick rule) направлено на сдерживание шорт-селлеров, берущих акции взаймы у брокера и продающих их в ожидании дальнейшего падения. Далее, после того как стоимость акций упала, шорт-селлер выкупает акции и возвращает их брокеру, а разницу между ценами двух сделок кладет себе в карман. По правилу роста котировок короткие продажи можно совершать только в том случае, если последующая цена сделки была выше предыдущей. Иными словами, «шортить» акции можно только после того, как их стоимость поднимется выше той цены, по которой шорт-селлер занял акции; например, если бумаги берутся взаймы по цене 4,25 доллара за штуку, играть на их понижение можно только после того, как они сперва подорожают хотя бы до 4,26 доллара.

Правило было введено в 1938 году после обвала рынков с целью снизить кумулятивный эффект коротких продаж и спасения рынка от «медвежьих» рейдов. Однако оно было отменено в июле 2007 года перед самым кризисом — в SEC тогда посчитали, что в современных условиях оно не оказывает значительного влияния на ход биржевых торгов. Но именно в отмене правила роста котировок многие инвесторы и компании видели причину резких спадов акций и роста волатильности торгов в период нынешнего кризиса.

Во вторник председатель финансового комитета палаты представителей конгресса США Барни Фрэнк заявил, что это правило может быть снова введено в действие уже в апреле. «Я говорил с председателем SEC Мэри Шапиро. Я надеюсь, что правило роста котировок будет восстановлено в течение месяца», — отметил г-н Фрэнк. Ранее о необходимости такого шага заявлял и глава ФРС Бен Бернанке. В самой SEC о сроках возвращения правила высказываются более сдержанно — этот вопрос, действительно, может быть рассмотрен уже в апреле, но если оно и будет введено в действие, то не раньше лета этого года. Тем не менее перспектива ограничения коротких продаж наряду с оптимизмом Citigroup по поводу своего бизнеса в первом квартале помогли американским акциям во вторник продемонстрировать лучший результат за последние четыре месяца: индекс Dow Jones вырос на 5,8%, S&P 500 прибавил 6,4%, а NASDAQ — 7,1%.