Европейское регулирование деятельности инвестиционных фирм и прочих финансовых посредников намного шире охватывает правонарушения хозяйствующих субъектов, чем российское, а следовательно, лучше защищает участников рынка. Об этом говорится в докладе Банка России «Совершенствование регулирования брокерской деятельности».
ЦБ предложил решение этих проблем в шести пунктах (цитаты по документу):
1. Расширить понятие брокерской деятельности, включив в нее модель интернализации помимо правовой модели агентирования и кросс-агентирования.
2. Установить универсальные обязанности брокера действовать с должной заботливостью и осмотрительностью при исполнении волеизъявления (поручения) клиента, вне зависимости от избранной правовой модели оказания посреднических услуг.
3. Определить новый вид профессиональной услуги — «инвестиционное консультирование», подходы к регулированию которой вырабатываются по итогам общественного обсуждения доклада Банка России «Совершенствование системы защиты инвесторов на финансовом рынке посредством введения регулирования категорий инвесторов и определения их инвестиционного профиля» (июнь 2016 года).
4. При совмещении брокерских услуг с услугами по трансляции клиенту торговых решений определить справедливую модель вознаграждения брокера, принимая во внимание способы исполнения торговых решений, такие как с подтверждением поручения со стороны клиента или без подтверждения.
5. Установить требования к предоставлению клиенту в доступной форме информации о стоимости финансовых услуг и ее влиянии на общую доходность от операций до оказания финансовых услуг.
6. На законодательном уровне установить требования к предупреждению конфликта интересов брокера, акцентировав внимание на совмещение им оказания брокерских услуг с иными услугами, в том числе с услугами эмитенту (лицу, обязанному по финансовому инструменту) по размещению или дистрибуции финансовых инструментов.
Указанные меры, с одной стороны, приведут к сдерживанию интенсивного расширения ассортимента посреднических услуг на российском финансовом рынке за счет усиления ответственности финансовых посредников при любой модели ведения бизнеса, сказано в документе.
«С другой стороны, это сместит вектор развития посреднической деятельности в сторону классифицирования и стандартизации финансовых услуг, основанных на приоритетах интересов инвестора», — говорится в отчете Банка России.
