Резюме

В 2013 году темпы прироста рынка факторинга снизились вдвое — с 65 до 30%, а его объем составил около 1,9 трлн рублей. Торможение рынка сопровождалось снижением качества портфелей, которое Факторам удалось компенсировать за счет хорошей доходности. Однако в случае стагнации в экономике в 2014 году динамика рынка может снизиться втрое — до 5—10% (по итогам I квартала рынок замедлился до 20%), что в сочетании со снижением доступности банковского фондирования окажет давление на рентабельность Факторов.

Объем уступленных Факторам денежных требований в 2013 году вырос на 30% до 1,89 трлн рублей. Снижение активности клиентов в факторабельных отраслях и отсутствие доступа к новым сегментам экономики привели к двукратному сокращению темпов прироста относительно 2012 года (годом ранее рынок вырос на 65%). Во второй половине 2013 года замедление было еще более ощутимым: оборот рынка составил около 1,05 трлн рублей, что соответствует приросту в 25% по сравнению с данными за второе полугодие 2012 года.

Впервые с 2009 года рост рынка сопровождался увеличением уровня резервов на возможные потери в совокупном портфеле его участников. Сами Факторы отмечают высокую вероятность дальнейшего усиления этой тенденции как за счет снижения платежеспособности дебиторов, так и за счет потенциального увеличения доли мошенничества. Тем не менее, несмотря на не самую благоприятную ситуацию в экономике, доходы опрошенных «Экспертом РА» Факторов в 2013 году выросли более чем на 30% даже без учета лидера рынка, ООО ВТБ Факторинг.

В 2012—2013 годах сложилась тенденция опережающего роста объемов сделок специализированных факторинговых компаний. Способствовали ему стабильный доступ к банковскому фондированию и приток клиентов от дружественных кредитных организаций. В 2012 году рост бизнеса специализированных Факторов происходил в основном благодаря эффекту низкой базы, а в 2013 году активизировали свои усилия сразу несколько Факторов-небанков из числа топ-15 (ООО «ГПБ-факторинг», «Росбанк факторинг», ООО «ПОЛИТЕКС»).

За период с 2011 по 2013 год доля сферы услуг в общем объеме уступленных денежных требований выросла с 0,6 до 5%. По прогнозу «Эксперта РА», этот сегмент будет поддерживать рост рынка и в 2014 году. После роста в 2010—2011 годах доля финансирования обрабатывающих производств стабилизировалась, вместе с ней насыщается и спрос на безрегрессный факторинг: доля безрегресса в 2013 году выросла лишь на 2 п. п., до 34%. Темпами, заметно опережающими рынок, растет международный факторинг. Его доля в обороте за год увеличилась с 1,1 до 2,5%.

В 2014 году рынок факторинга столкнется с угрозами роста дефолтности дебиторов и снижением доступности фондирования. Угроза роста «плохих» долгов приведет к более строгому отбору малых и средних предприятий, в адрес которых осуществляются поставки, а повышение ключевой ставки Банка России и ухудшение ситуации с ликвидностью в финансовом секторе снизят доступность банковского фондирования для Факторов. Дополнительное давление на показатели рынка окажет нестабильность курса национальной валюты в конце 2013 — начале 2014 года: в первые месяцы 2014 года она привела к временному всплеску спроса на импортные товары длительного пользования, однако уже в марте цены на большинство из них были скорректированы «вверх».

В случае стагнации экономики темпы прироста рынка факторинга не превысят 10%. Перспективным направлением для развития рынка по-прежнему может стать сегмент финансирования госзакупок, но вероятность значительного увеличения объемов сделок по госзаказам в 2014 году пока оценивается «Экспертом РА» как невысокая. Негативный прогноз предполагает снижение темпов прироста реального ВВП по итогам года до нуля или ниже, а также замедление потребительской активности. В таком случае рынок вырастет только на 5—10% до 2,0—2,1 трлн рублей. При условии позитивной динамики реального ВВП (на уровне +1—2%) темпы прироста рынка снизятся только до 15—20%, что позволит рынку достичь 2,2—2,3 трлн рублей.

Методика исследования

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит исследования рынка факторинга и составляет списки крупнейших Факторов по итогам каждого года и полугодия.

В проекте «Российский рынок факторинга» может принять участие любая факторинговая компания или банк, зарегистрированные на территории РФ и осуществляющие деятельность по оказанию услуг (финансирование, управление дебиторской задолженностью, ее сбор, защита от рисков) под уступку денежных требований. Исследование проводится путем анкетирования Факторов.

В исследовании по итогам 2013 года приняли участие 37 Факторов, оборот которых, по нашему мнению, составляет около 97% общего объема факторингового рынка. По оценкам агентства, в топ-30 могли бы войти следующие Факторы: Банк «Возрождение» (ОАО), ЗАО КБ «Ситибанк», АКБ «СОЮЗ» (ОАО) и ОАО «Ханты-Мансийский банк». При расчете объемных показателей рынка мы сделали корректировки в соответствии с этой предпосылкой. Все денежные показатели рассчитаны в рублях.

Обращаем ваше внимание на то, что под основными терминами, используемыми в исследовании, мы понимаем следующее:

— Фактор — факторинговая компания или факторинговое подразделение банка, предоставляющее клиенту финансирование или иные услуги под уступку денежного требования.

— Факторинг с регрессом — вид факторинга, при котором в случае невозможности взыскания с дебитора сумм в полном объеме клиент, переуступивший долг, обязан возместить Фактору недостающие денежные средства.

— Факторинг без регресса — вид факторинга, при котором в случае невозможности взыскания с дебитора сумм в полном объеме Фактор потерпит убытки в рамках выплаченного клиенту финансирования.

— Международный факторинг — вид факторинга, при котором клиент и дебитор являются резидентами разных государств.

— Объем денежных требований, фактически уступленных Фактору, — данное определение подразумевает только те денежные требования, под которые финансирование уже предоставлено клиенту, либо оказаны иные услуги, предусмотренные в договоре факторинга. Данная формулировка используется для того, чтобы не исключать из оборота сделки, при которых оказываются услуги без выплаты финансирования (например, только страхование или управление дебиторской задолженностью).

— Объем финансирования, фактически предоставленного Фактором клиентам под уступку денежного требования, — подразумевается объем авансов (первых платежей).

— Факторинговое вознаграждение — совокупный доход Фактора, включающий все виды комиссий, штрафы, пени и другие виды вознаграждений за осуществление факторинговых операций.

— Срок факторинговой сделки — срок с момента предоставления финансирования в счет уступленного денежного требования до погашения данного требования.

— Электронный факторинг — технология, при которой сведения о денежных требованиях, подтвержденные электронной цифровой подписью клиента, в электронном виде поступают Фактору по защищенным каналам связи.

— К малому бизнесу относится предприятие с годовой выручкой до 400 млн рублей, к среднему бизнесу — от 400 млн до 1 млрд рублей, к крупному бизнесу — более 1 млрд рублей.

В анкетировании приняли участие следующие Факторы:

ООО ВТБ ФАКТОРИНГ, ОАО «Промсвязьбанк», ОАО «АЛЬФА-БАНК», «Росбанк Факторинг», «Сетелем Банк» ООО, ОАО Банк «Петрокоммерц», Группа компаний НФК (Банк НФК (ЗАО), ООО «НФК-Премиум» и ООО «НФК-Молдфактор»), ОАО «НОМОС-БАНК», ООО «ГПБ-факторинг»/ГПБ (ОАО), ЗАО ЮниКредит Банк, ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК», ОАО АКБ «Металлинвестбанк», ООО «ФК «Лайф», ООО «ПОЛИТЕКС», «ТКБ» (ЗАО), ООО «ФК Санкт-Петербург», ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК», ООО «Эйч-эс-би-си Банк (РР)», ЗАО «ФК «Клевер», ООО «ФТК», Русская Факторинговая Компания ЗАО, ФК РОСТ, ОАО «Собинбанк», ООО «ЮГРА-ЛИЗИНГ», ЗАО «ОФК», КБ «СДМ-БАНК» (ОАО), ООО «ЗЕМКОМБАНК», СБ Банк (ООО), ОАО «ПРБ», ООО Факторинговая компания «КОЛЬЦО УРАЛА», ООО «ФЭК», ООО «Эконом-факторинг», ЗАО АКБ «ЦентроКредит», «СИБСОЦБАНК» ООО, ООО «ОФК-Менеджмент», ООО «Центр-Лизинг», АКБ «Ижкомбанк» (ОАО).

Углубленные интервью были проведены со следующими спикерами:

— Елена Гладких, генеральный директор ЗАО «Русская Факторинговая Компания»;
— Владимир Емельянов, генеральный директор ООО «ПОЛИТЕКС»;
— Виктор Носов, вице-президент, управляющий директор по факторингу ОАО «Промсвязьбанк»;
— Роман Огоньков, председатель правления банка НФК (ЗАО);
— Михаил Окунев, начальник банковского управления ОАО АКБ «Металлинвестбанк»;
— Кирилл Покровский, советник главного исполнительного директора ОАО «Банк «Петрокоммерц».

Выражаем признательность всем компаниям и спикерам за интерес, проявленный к нашему исследованию.


1. Объем и тенденции рынка

1.1. Объем рынка в 2013 году

Оборот рынка факторинга в 2013 году вырос до 1,89 трлн рублей. Темпы прироста упали до 30% против 65% по итогам 2012 года (см. график 1). При этом все события, которые могли сыграть в плюс для рынка, в 2013 году не состоялись: это и возможное появление на рынке Сбербанка, и переход крупных компаний на использование факторинговой схемы в поставках и закупках, и уточнение законодательного регулирования использования факторинга для финансирования государственных заказов.

Участники рынка отмечают, что наиболее серьезно замедление рынка ощущалось во втором полугодии. Это подтверждает и статистика: во второй половине 2013 года оборот рынка составил около 1,05 трлн рублей, что соответствует приросту в 25% по сравнению с данными за второе полугодие 2012 года. При этом прирост по первой половине года составил 38%. «Ощутимо повысили градус скептицизма негативные ожидания бизнеса, особенно во втором полугодии прошлого года. Во время встреч с клиентами я постоянно замечал, что информационная среда, наполненная прогнозами по развитию негативного сценария, отбивает у большинства компаний желание расти», — рассказывает Роман Огоньков, председатель правления банка НФК (ЗАО). В I квартале 2014 года замедление рынка продолжилось: его объем по сравнению с данными годовой давности вырос на 20%, составив 450 млрд рублей.

График 1. Темпы прироста оборота рынка факторинга в 2013 году составили 30% относительно прошлого года

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

Отсутствие новых значимых точек роста (например, доступа к рынку госзаказов) приводит к тому, что Факторы вынуждены переманивать к себе на обслуживание клиентов от других компаний, предлагая более выгодные ценовые условия. «Еще год назад все в один голос твердили, что ценовая конкуренция закончилась, а на первое место вышло качество обслуживания. Ничего подобного, эта конкуренция по-прежнему существует», — делится Виктор Носов, вице-президент, управляющий директор по факторингу ОАО «Промсвязьбанк». На фоне ограниченности клиентской базы и высокой конкуренции в факторабельных сегментах участники рынка вынуждены искать дополнительные возможности для заработка. Так, долгое время факторинговые компании и банки предоставляли клиентам так называемый период ожидания, за который не взималась дополнительная комиссия. Этот период начинался сразу же после окончания отсрочки платежа и мог достигать 45 дней. «Сейчас большинство Факторов либо существенно сократили этот период, либо вообще отказались от него, понимая, что такая льгота делает дебиторов, да и самого клиента, менее дисциплинированными, что в итоге сказывается на рисках», — комментирует Елена Гладких, генеральный директор «Русской Факторинговой Компании»

Впервые с 2009 года развитие рынка сопровождалось ростом уровня резервов на возможные потери в совокупном портфеле его участников (см. график 2), причем сами Факторы отмечают высокую вероятность дальнейшего усиления этой тенденции как за счет снижения платежеспособности дебиторов, так и за счет потенциального увеличения доли мошенничества. «С точки зрения дальнейшего развития ситуации в экономике все больше факторов играет в пользу ухудшения платежной дисциплины», — прогнозирует Роман Огоньков. Согласен с ним Кирилл Покровский, советник главного исполнительного директора ОАО «Банк «Петрокоммерц»: «Основные опасения Факторов могут быть связаны с так называемым «непреднамеренным» мошенничеством со стороны действующих клиентов, которых временные сложности могут толкнуть на подделку документов». Стоит отметить, что, по оценкам отдельных компаний, на реализованные прецеденты мошенничества приходится до половины потерь Факторов, поэтому активизация предпринимателей, пытающихся «закрыть» проблемы своего бизнеса обманным путем, потребует от Факторов сохранения взвешенного подхода к оценке рисков, особенно при начале работы с новыми сегментами. «Мы попробовали сделать шаг в сторону, где Факторы склонны к большему риску, но нам не понравились последствия таких «экспериментов», — рассказывает Михаил Окунев, начальник банковского управления ОАО АКБ «Металлинвестбанк».

Тем не менее, несмотря на неблагоприятную макрообстановку, доходы опрошенных «Экспертом РА» Факторов в 2013 году показали темп прироста более чем на 30% даже без учета лидера рынка, ООО ВТБ Факторинг.

График 2. В 2013 году доля резервов в портфеле Факторов выросла впервые с 2009 года

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

Стремительный прирост числа штатных специалистов Факторов, отмеченный «Экспертом РА» в 2012 году (+20%), сменился скромными 3% по итогам 2013 года. Причиной тому отчасти стала оптимизация численности персонала в результате присоединения ООО «ТрансКредитФакторинг» к ООО ВТБ Факторинг (без учета эффекта от объединения прирост численности составил бы около 8%). Традиционно участниками рынка отмечается дефицит квалифицированных кадров, ограничивающий возможности по расширению масштабов бизнеса игроков, специализирующихся на сегменте малого и среднего бизнеса. «В отдельных регионах существует огромный рост безработицы за счет сжатия экономики, но даже те, кто сейчас без работы, не хотят занимать рабочие места, создаваемые индустрией», — сетует Михаил Окунев, начальник банковского управления ОАО АКБ «Металлинвестбанк».

1.2. Участники рынка и конкуренция

Как уже отмечалось в прошлых исследованиях «Эксперта РА», многие банки предпочитают вести факториновый бизнес посредством небанковской факторинговой компании, чтобы избежать создания существенных резервов на возможные потери. В 2012—2013 годах объемы сделок специализированных факторинговых компаний росли быстрее, чем бизнес Факторов-банков (см. график 3). В 2012 году рост происходил в основном благодаря эффекту низкой базы 2011 года, а в 2013 году активизировали свои усилия сразу несколько Факторов-небанков из числа топ-15 (ООО «ГПБ-факторинг», «Росбанк факторинг», ООО «ПОЛИТЕКС»). Стабильный доступ к банковскому фондированию позволяет им финансировать клиентов в том объеме, который требуется для постоянной «подпитки» бизнеса. Более того, специализированные Факторы могут использовать в целях оценки кредитных рисков инфраструктуру дружественных банков и расширять масштабы деятельности за счет их клиентской базы (так, в 2013 году «ГПБ-факторинг» и «ПОЛИТЕКС» увеличили число обслуженных клиентов в два и три раза соответственно). «Прошедший год ознаменовался для нашей компании высокими темпами роста. Второй год подряд мы являемся лидерами на рынке по этому показателю. Достигнуто это было благодаря расширению клиентской базы и росту бизнеса наших уже работающих клиентов в таких отраслях, как торговля электроникой, бытовой техникой, продуктами питания и издательская деятельность», — комментирует Владимир Емельянов, генеральный директор ООО «ПОЛИТЕКС».

График 3. В 2012—2013 годах доля специализированных Факторов росла

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

Наибольшие темпы прироста объема уступленных денежных требований по итогам 2013 года показали следующие Факторы из числа топ-15: ООО «ПОЛИТЕКС» (+259,9 п. п.), ООО «ГПБ-факторинг»/ГПБ (ОАО) (+133,6 п. п.), ОАО «НОМОС-БАНК» (+113,5 п. п.) и «Росбанк Факторинг» (+84,5 п. п.). Последний при этом поднялся на 4-е место рэнкинга, сместив на одну позицию вниз «Сетелем Банк» (ООО), показавший отрицательные темпы прироста по сравнению с результатами годовой давности (см. таблицу 1). Несмотря на агрессивное наращивание объемов бизнеса отдельных крупных игроков, тройка лидеров рынка остается неизменной, а ее доля, как и годом ранее, составляет около 54% рынка.

Обращают на себя внимание результаты новичка рынка, ФК «РОСТ». Основанная в середине 2013 года, компания уже занимает в рэнкинге 21-ю строчку.

Снижение объемов уступленных денежных требований показали ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК», Русская Факторинговая Компания ЗАО, ООО «Эконом-факторинг», ЗАО АКБ «ЦентроКредит», ООО «Центр-Лизинг» и «СИБСОЦБАНК» ООО.

Таблица 1. Рэнкинг российских Факторов по объему уступленных им денежных требований по итогам 2013 года

Место Фактора по итогам 2013 года Место Фактора по итогам 2012 года Наименование Фактора Рейтинги кредитоспособности от «Эксперта РА» Объем уступленных денежных требований в 2013 году, млн рублей Темпы прироста объема уступленных требований в 2013 году по сравнению с 2012 годом, % Объем портфеля Фактора на 01.01.2014, млн рублей

1

1

ООО ВТБ ФАКТОРИНГ 453 429,7

33,4

89 152,8

2

2

ОАО «Промсвязьбанк» 337 567,6

28,6

55 002,3

3

3

ОАО «АЛЬФА-БАНК» 230 677,0

41,0

40 248,3

4

7

«Росбанк Факторинг» 109 636,2

84,5

8 389,1

5

4

«Сетелем Банк» ООО 96 888,2

-12,0

н. д.

6

5

ОАО Банк «Петрокоммерц» А+(II) 93 791,5

5,4

18 216,6

7

6

Группа компаний НФК 88 614,2

14,6

14 247,9

8

11

ОАО «НОМОС-БАНК» 62 611,0

113,5

13 926,2

9

13

ООО «ГПБ — факторинг»/ ГПБ (ОАО) А(I)/А++ 56 864,2

133,6

16 602,0

10

8

ЗАО ЮниКредит Банк 52 239,0

25,5

11 970,8

11

9

ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» А++ 52 193,7

29,8

9 463,9

12

10

ОАО АКБ «Металлинвестбанк» 45 783,2

27,8

3 589,6

13

12

ООО «ФК «Лайф» 35 037,4

25,3

6 786,3

14

21

ООО «ПОЛИТЕКС» А(II) 24 012,9

259,9

4 987,6

15

14

«ТКБ» (ЗАО) А++ 16 136,6

3,1

3 954,1

16

16

ООО «ФК Санкт-Петербург» 10 418,4

0,3

3 101,9

17

15

ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК» 9 976,3

-16,4

1 641,4

18

19

ООО «Эйч-эс-би-си Банк (РР)» 7 921,9

6,7

1 794,1

19

20

ЗАО «ФК «КЛЕВЕР» 7 884,9

6,5

2 022,6

20

18

ООО «ФТК» 7 797,6

2,1

1 754,3

21

17

Русская Факторинговая Компания ЗАО 7 478,8

-13,0

1 865,6

22

-

ФК РОСТ 4 557,0

н. д.

1 296,0

23

-

ОАО «Собинбанк» 3 860,6

н. д.

1 207,9

24

-

ООО «ЮГРА-ЛИЗИНГ» A (I) 2 785,2

н. д.

720,1

25

31

ЗАО «ОФК» 2 300,0

1078,5

971,0

26

24

КБ «СДМ-БАНК» (ОАО) 2 141,3

13,1

386,1

27

-

ООО «ЗЕМКОМБАНК» A (III) 1 813,3

н. д.

147,5

28

-

СБ Банк (ООО) А+(II) 1 491,0

н. д.

522,8

29

-

ОАО «ПРБ» 1 300,8

н. д.

280,0

30

26

ООО Факторинговая компания «КОЛЬЦО УРАЛА» 1 218,9

13,4

230,1

31

29

ООО «ФЭК» 1 149,1

53,0

250,0

32

25

ООО «Эконом-факторинг» 974,0

-16,0

301,6

33

27

ЗАО АКБ «ЦентроКредит» 745,0

-25,0

76,4

34

28

«СИБСОЦБАНК» ООО А+ (III) 734,1

-2,5

114,2

35

-

ООО «ОФК-Менеджмент»

606,6

н. д.

218,1

36

30

ООО «Центр-Лизинг» 330,1

-12,3

43,8

37

34

АКБ «Ижкомбанк» (ОАО) A (I) 75,9

1,8

8,6

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

Таблица 2. Рэнкинг российских Факторов по объему портфеля на 01.01.2014

Место Фактора по размеру портфеля на 01.01.14 Место Фактора по размеру портфеля на 01.01.13

Наименование Фактора

Рейтинги кредитоспособности от «Эксперта РА»

Объем портфеля Фактора на 01.01.14, млн рублей

Прирост портфеля по сравнению с данными на 01.01.13, %

1

1

ООО ВТБ ФАКТОРИНГ 89 152,8

24,2

2

2

ОАО «Промсвязьбанк» 55 002,3

33,1

3

3

ОАО «АЛЬФА-БАНК» 40 248,3

59,7

4

4

ОАО Банк Петрокоммерц А+(II) 18 216,6

7,9

5

8

ООО «ГПБ-факторинг»/ ГПБ (ОАО) А(I)/А++ 16 602,0

111,6

6

5

Группа компаний НФК 14 247,9

17,1

7

10

ОАО «НОМОС-БАНК» 13 926,2

94,9

8

9

ЗАО ЮниКредит Банк 11 970,8

59,3

9

6

ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» А++ 9 463,9

-4,7

10

12

Росбанк Факторинг 8 389,1

86,2

11

11

ООО «ФК «Лайф» 6 786,3

27,0

12

17

ООО «ПОЛИТЕКС» А(II) 4 987,6

180,9

13

13

«ТКБ» (ЗАО) А++ 3 954,1

34,7

14

14

ОАО АКБ «Металлинвестбанк» 3 589,6

26,4

15

15

ООО «ФК Санкт-Петербург» 3 101,9

28,7

16

20

ЗАО «ФК «КЛЕВЕР» 2 022,6

23,6

17

18

Русская Факторинговая Компания ЗАО 1 865,6

5,3

18

19

ООО «Эйч-эс-би-си Банк (РР)» 1 794,1

1,7

19

21

ООО «ФТК» 1 754,3

14,7

20

16

ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК» 1 641,4

-16,0

21

ФК РОСТ 1 296,0

н. д.

22

ОАО «Собинбанк» 1 207,9

н. д.

23

28

ЗАО «ОФК» 971,0

490,3

24

ООО «ЮГРА-ЛИЗИНГ» A (I) 720,1

н. д.

25

СБ Банк (ООО) А+(II) 522,8

н. д.

26

23

КБ «СДМ-БАНК» (ОАО) 386,1

19,2

27

26

ООО «Эконом-факторинг» 301,6

41,0

28

ОАО «ПРБ» 280,0

н. д.

29

29

ООО «ФЭК» 250,0

59,8

30

25

ООО Факторинговая компания «КОЛЬЦО УРАЛА» 230,1

4,8

31

ООО «ОФК-Менеджмент» 218,1

178,5

32

ООО «ЗЕМКОМБАНК» A (III) 147,5

н. д.

33

30

«СИБСОЦБАНК» ООО А+ (III) 114,2

44,5

34

27

ЗАО АКБ «ЦентроКредит» 76,4

-62,9

35

31

ООО «Центр-Лизинг» 43,8

-42,3

36

АКБ «Ижкомбанк» (ОАО) A (I) 8,6

н. д.

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

2. Структура рынка по типам факторинга и структура сделок

2.1. Региональная структура сделок

Географическое распределение внутренних сделок российских Факторов в 2013 году существенных изменений не претерпело. Доли Москвы и Санкт-Петербурга третий год подряд достаточно стабильны (см. график 4). При этом на протяжении 2011—2013 годов отмечается небольшой устойчивый рост доли сделок в Сибирском ФО (с 3,0 до 4,2%) и Северо-Западном ФО (кроме г. Санкт-Петербурга) — с 1,6 до 3,0%. Примечательно, что 11 из 13 Факторов, предоставивших данные по обороту в этих регионах за 2012 год, в 2013 году показали в них положительный прирост объемов финансирования.

ООО ВТБ Факторинг по итогам 2013 года сохранило за собой лидерство в г. Москве, г. Санкт-Петербурге, Дальневосточном ФО, Приволжском ФО и Сибирском ФО. ОАО «Промсвязьбанк», как и годом ранее, занимает лидерские позиции в Северо-Западном ФО (кроме г. Санкт-Петербурга), Центральном ФО (кроме г. Москвы) и Северо-Кавказском ФО. В Уральском ФО второй год подряд первенство принадлежит ОАО «АЛЬФА-БАНК». В Южном ФО наибольший объем операций пришелся на Группу компаний НФК, потеснившую лидера прошлого года, ОАО Банк «Петрокоммерц».

График 4. Региональная структура сделок по итогам 2013 года существенных изменений не претерпела

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

2.2. Структура сделок по объему бизнеса клиентов

Тенденция к снижению объемной доли сделок с предприятиями малого и среднего бизнеса, отмеченная «Экспертом РА» по итогам 2012 года, в 2013 году сохранилась: сегмент крупного бизнеса за год вырос на 8 п. п. (см. график 5). В основном этот рост обеспечило усиление специализации двух крупнейших участников рынка — ООО ВТБ Факторинг и ОАО «Промсвязьбанк» — на крупных поставщиках (доля крупных поставщиков их совокупном обороте увеличилась за год на 8 п. п. и 12 п. п. соответственно).

График 5. Доля субъектов МСБ в общей структуре сделок по размеру бизнеса снижается

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

Объем денежных требований, уступленных 23 Факторам, предоставившим данные по сделкам с МСБ, составил в 2013 году около 364 млрд рублей (годом ранее — 343 млрд рублей). Совокупный оборот в сегменте малого и среднего бизнеса, по оценкам «Эксперта РА», составил не менее 390 млрд рублей.

Таблица 3. Рэнкинг по объему денежных требований, фактически уступленных Факторам клиентами из сегмента МСБ

Место Фактора по итогам 2013 года

Место Фактора по итогам 2012 года

Наименование Фактора

Объем денежных требований, уступленных Фактору клиентами сегмента МСБ, млн рублей

Объем денежных требований, уступленных Фактору следующими группами компаний, млн рублей

Доля сегмента МСБ в общем объеме денежных требований, уступленных Фактору в 2013 году, %

Рейтинги кредитоспособности от «Эксперта РА»

клиенты — малый бизнес клиенты — средний бизнес

1

1 ОАО «Промсвязьбанк» 67 563,4 6 638,5 60 924,8

20,0

2

2 Группа компаний НФК 63 461,5 22 468,4 40 993,1

71,6

3

4 ОАО «АЛЬФА-БАНК» 58 132,1 29 762,7 28 369,4

25,2

4

6 ОАО АКБ «Металлинвестбанк» 39 510,9 28 385,6 11 125,3

86,3

5

3 ООО ВТБ ФАКТОРИНГ 38 214,7 18 256,4 19 958,3

8,4

6

5 ООО «ФК «Лайф» 35 037,4 30 132,2 4 905,2

100,0

7

7 ЗАО ЮниКредит Банк 25 933,3 657,1 25 276,2

49,6

8

10 ОАО Банк Петрокоммерц 11 208,9 5 043,9 6 165,0

12,0

А+(II)

9

9 Русская Факторинговая Компания ЗАО 5 899,6 3 715,9 2 183,7

78,9

10

ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» 4 249,4 2 986,2 1 263,3

8,1

А++

11

19 ООО «ПОЛИТЕКС» 3 075,1 208,3 2 866,7

12,8

А(II)

12

ООО «ЮГРА-ЛИЗИНГ» 2 685,9 2 685,9

96,4

A (I)

13

ООО «ГПБ — факторинг»/ ГПБ (ОАО) 2 178,8 1 616,0 562,8

3,8

А(I)/А++

14

ОАО «Собинбанк» 1 889,8 519,9 1 369,9

49,0

15

14 КБ «СДМ-БАНК» (ОАО) 1 173,0 406,9 766,1

54,8

16

ООО «ФЭК» 1 033,5 822,2 211,3

89,9

17

13 ООО «Эконом-факторинг» 974,0 974,0

100,0

18

СБ Банк (ООО) 675,2 675,2

45,3

А+(II)

19

16 ООО Факторинговая компания «КОЛЬЦО УРАЛА» 449,8 285,1 164,7

36,9

20

17 ООО «Центр-Лизинг» 330,1 330,1

100,0

21

15 «СИБСОЦБАНК» ООО 262,9 128,6 134,3

35,8

А+ (III)

22

18 ЗАО АКБ «ЦентроКредит» 154,9 154,9

20,8

23

22 АКБ «Ижкомбанк» (ОАО) 75,9 75,9

100,0

A (I)

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

2.3. Структура сделок по отраслевой принадлежности клиентов

Традиционно основными потребителями факторинговых услуг являются торговые предприятия: в 2013 году на них пришлось более 60% совокупного оборота рынка. Заметный рост как в абсолютном, так и в относительном выражении показывает сфера оказания услуг (см. график 6).

График 6. По итогам 2013 года отмечается рост объемной доли сделок с предприятиями, работающими в сфере услуг

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

2.4. Структура сделок по объемам и срокам финансирования

В 2013 году средневзвешенный срок факторинговой сделки по рынку снизился на 3 дня и составил около 49 дней. Наиболее высокую оборачиваемость портфеля показали ООО «ЗЕМКОМБАНК», ОАО АКБ «Металлинвестбанк», ЗАО АКБ «ЦентроКредит», «Сетелем Банк» (ООО), КБ «СДМ-БАНК» (ОАО) и ОАО «АЛЬФА-БАНК». Наиболее «длинные» сделки были характерны для ОАО «ПРБ», ЗАО «ОФК», ООО «Эконом-факторинг» и ООО «ФЭК».

Таблица 4. В 2013 году средний срок сделки сократился на 3 дня

Год 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Средний срок сделки факторинга, дни 53,0 67,5 51,3 60,1 52,6 49,4

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

Таблица 5. Рэнкинг российских Факторов по среднему сроку сделки в 2013 году

N

Наименование Фактора

Cредний срок сделки, количество дней

2013 год

2012 год

1

ОАО «ПРБ»

90

н. д.

2

ЗАО «ОФК»

88

70

3

ООО «Эконом-факторинг»

85

85

4

ООО «ФЭК»

82

н. д.

5

ОАО «Собинбанк»

79

91

6

«СИБСОЦБАНК» ООО

75

69

7

ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»

74

86

7

ООО «ЮГРА-ЛИЗИНГ»

74

46

8

ООО «ГПБ-факторинг»/ ГПБ (ОАО)

72

91

8

Русская Факторинговая Компания ЗАО

72

66

8

ЗАО «ФК «КЛЕВЕР»

72

70

9

ООО «Центр-Лизинг»

68

58

10

ОАО «НОМОС-БАНК»

67

86

11

ОАО Банк Петрокоммерц

65

61

11

ФК РОСТ

65

60

11

ООО «Эйч-эс- би-си Банк (РР)»

65

45

12

ООО «ФК «Лайф»

61

58

13

ООО «ПОЛИТЕКС»

60

50

14

Группа компаний НФК

59

59

15

ЗАО ЮниКредит Банк

53

53

16

ОАО «Промсвязьбанк»

52

49

16

«ТКБ» (ЗАО)

52

50

17

ООО ВТБ ФАКТОРИНГ

51

47

17

ООО Факторинговая компания «КОЛЬЦО УРАЛА»

51

72

18

ОАО «АЛЬФА-БАНК»

46

43

19

КБ «СДМ-БАНК» (ОАО)

44

50

20

«Сетелем Банк» ООО

41

26

21

ЗАО АКБ «ЦентроКредит»

37

57

22

ОАО АКБ «Металлинвестбанк»

32

43

23

ООО «ЗЕМКОМБАНК»

7

7

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

2.5. Структура сделок по видам факторинга

Из прежних драйверов рынка — безрегрессного и международного факторинга — растет темпами, заметно опережающими рынок, только второй: его доля в обороте выросла за год с 1,1 до 2,5% (см. график 7). Доля же безрегресса стабилизировалась на уровне порядка 34%.

Лидером в сегменте внутреннего безрегрессного факторинга, как и в 2012 году, остается ООО ВТБ ФАКТОРИНГ. ОАО «Промсвязьбанк» занимает первую строчку в рэнкингах по внутреннему факторингу с регрессом и по международному факторингу.

График 7. Доля международного факторинга в 2013 году увеличилась более чем вдвое

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

Таблица 6. Рэнкинг российских Факторов по объему безрегрессного факторинга в 2013 году

Наименование Фактора Объем денежных требований, фактически уступленных Фактору по договорам безрегрессного факторинга в 2013 году, млн рублей Прирост по сравнению с результатом 2012 года, % Доля в общем объеме денежных требований, уступленных Фактору по договорам внутреннего факторинга в 2013 году, % Число компаний, получивших факторинговое обслуживание по договорам внутреннего безрегрессного факторинга в 2013 году, шт.

1

ООО ВТБ ФАКТОРИНГ 173 132,1

31,8

38,3

131,0

2

Росбанк Факторинг 106 467,8

90,9

97,1

15

3

«Сетелем Банк» ООО 96 888,2

-12,0

100,0

1

4

Группа компаний НФК 53 795,6

28,8

62,4

570

5

ОАО «АЛЬФА-БАНК» 35 755,1

86,7

15,4

42

6

ОАО «Промсвязьбанк» 33 235,3

8,3

10,3

134

7

ООО «ГПБ-факторинг»/ ГПБ (ОАО) 29 156,6

152,1

56,4

30

8

ОАО «НОМОС-БАНК» 25 507,0

81,5

40,8

85

9

ЗАО ЮниКредит Банк 21 496,3

119,3

46,4

47

10

ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» 17 633,2

49,3

33,4

19

11

ОАО АКБ «Металлинвестбанк» 13 592,3

99,2

28,7

90

12

ООО «ФК «Лайф» 4 206,1

336,6

11,3

482

13

ЗАО «ФК «КЛЕВЕР» 1 727,5

-1,9

21,9

36

14

ООО «ЮГРА-ЛИЗИНГ» 1 344,2

н. д.

48,3

4

15

«ТКБ» (ЗАО) 1 116,7

196,3

6,9

7

16

ООО «ОФК-Менеджмент» 479,4

н. д.

79,0

10

17

ОАО «Собинбанк» 384,8

н. д.

10,0

12

18

ОАО «ПРБ» 284,1

н. д.

21,8

2

19

ООО Факторинговая компания «КОЛЬЦО УРАЛА» 63,9

н. д.

5,1

1

20

Русская Факторинговая Компания ЗАО 56,3

-80,3

0,8

1

21

ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК» 12,3

-95,1

0,1

1

22

ФК РОСТ 2,0

н. д.

43,3

н. д.

Источник: «Эксперт РА», по данным анкетирования Факторов

3. Прогноз развития рынка

В 2014 году рынок факторинга столкнется с рядом серьезных вызовов. Во-первых, угроза роста «плохих» долгов приведет к более строгому отбору малых и средних предприятий, в адрес которых осуществляются поставки. Кроме того, существует вероятность перехода ряда поставщиков на работу по предоплате.

Другим ограничивающим фактором выступит снижение доступности банковского фондирования для Факторов как в результате повышения ключевой ставки Банка России, состоявшегося в марте 2014 года, так и по причине ухудшения ситуации с ликвидностью. Вместе с этим негативно на банковском секторе скажется отток капитала и ухудшение возможности привлекать дополнительное иностранное финансирование. При росте дефолтности портфеля все эти обстоятельства способны привести к увеличению стоимости факторинга для конечных потребителей. «Я думаю, что в 2014 году мы будем наблюдать увеличение комиссий по факторингу во всех сегментах», — делится соображениями на этот счет Михаил Окунев.

Дополнительное давление на показатели рынка окажет нестабильность курса национальной валюты в конце 2013 — начале 2014 года. Конечно, ослабление рубля в некоторой мере подстегнуло потребителей к покупке импортных товаров длительного пользования (например, электротехники и автомобилей) с целью не допустить обесценивания своих сбережений. Однако уже в марте были скорректированы не только цены на дорогостоящую технику, но и стоимость отдельных товаров повседневного спроса, что чревато провалом рынка уже во II квартале 2014 года. В свою очередь, удорожание импортной продукции открывает возможности по наращиванию объемов сбыта отечественными производителями, что в некоторой мере отыграет падение спроса на товары их иностранных конкурентов и, как следствие, смягчит просадку этого сегмента.

Перспективным направлением для развития рынка по-прежнему может стать сегмент финансирования госзакупок, но вероятность значительного увеличения объемов сделок по госзаказам в 2014 году пока оценивается «Экспертом РА» как невысокая. Точкой поддержки останется международный факторинг, но этот сегмент открыт далеко не для всех Факторов, к тому же растущая геополитическая напряженность может привести к сложностям в расширении объемов трансграничной деятельности на запад. Поэтому в 2014 году доля финансирования международных сделок составит не более 4% рынка. Доля безрегресса в общем обороте рынка составит 34—36% при условии, что подходы Факторов к оценке малых и средних дебиторов не будут подвергаться существенной корректировке. В противном случае она снизится до 30—32%.

Переломить ниспадающую динамику рынка в 2014 году вряд ли удастся даже при условии, что на нем появятся новые крупные игроки. В отсутствие доступа Факторов к рынку факторинга госзаказов, а также при сохранении динамики реального ВВП на уровне +1—2%, темпы прироста в 2014 году составят 15—20%. Это позволит рынку достичь 2,2—2,3 трлн рублей. В случае снижения темпов прироста реального ВВП по итогам года до нуля или ниже, а также при замедлении потребительской активности прирост может оказаться и того меньше — порядка 5—10%. При таком сценарии объем рынка, по оценкам «Эксперта РА», составит 2,0—2,1 трлн рублей.