Фонд взаимных инвестиций (взаимный фонд) представляет собой портфель акций, приобретенный брокерами фирмы на средства вкладчиков. В России аналогом взаимного фонда является паевой инвестиционный фонд (ПИФ).

Портфель акций формируется на основании устава фонда. Преимуществом участия во взаимном фонде для вкладчика считается уменьшение риска, так как инвестиции распределяются среди большого количества различных предприятий. Также средства фонда могут быть размещены в банке, но, как правило, не подлежат возврату в рамках программы страхования вкладов. Фонд может специализироваться на определенном типе финансовых инструментов (государственные или корпоративные облигации, акции индекса или определенное их соотношение и др.) либо не иметь конкретной специализации.

Фонды взаимных инвестиций могут быть открытые и закрытые, а также с нагрузкой и без нагрузки.

Открытые фонды выпускают и выкупают свои акции по требованию, в момент вложения инвестором средств или погашения акций. В связи с этим суммарные активы фонда постоянно изменяются в ту или другую сторону по мере притока или оттока средств. От количества инвесторов зависит и число акций.

Закрытые фонды выпускают определенное количество акций, которые размещаются в ходе IPO и торгуются на бирже. Стоимость акций закрытого фонда определяется спросом инвесторов на них, а не общей стоимостью активов.

Фонды с нагрузкой и без нагрузки отличаются тем, что фонды с нагрузкой взимают с инвесторов комиссию. Комиссия может взиматься как в момент приобретения акций, так и при реализации инвестором своего капиталовложения. Фонды без нагрузки, не взимающие этот комиссионный сбор, называются стопроцентными, или настоящими фондами без нагрузки. Кроме того, многие фонды вне зависимости от типа следуют «правилу 12B-1» (ежегодный сбор в размере от 0,25% до 1% от общей стоимости активов инвесторов).

Все источники дохода взаимный инвестиционный фонд обязан распределить между своими участниками. Доходы по средствам, размещенным в банках и облигациям, приносящим процентный доход, распределяются один или два раза в год. В конце года фонд распределяет прибыль, полученную за счет продажи финансовых активов, поднявшихся в цене.