Субординированные облигации

08.11.2017 10:28 2 14 085 просмотров
Обновлено 25.02.2019. Что из себя представляют субординированные облигации и что нужно сделать, чтобы минимизировать вероятность финансовых потерь с ними связанных.
В кратком посте мы не будем разбирать подробно происхождение этого термина, юридические и финансовые тонкости. Если Вас это интересует, рекомендуем посмотреть Статью 25.1. "Субординированные кредиты" Федерального закона от 02.12.1990 N 395-1 "О банках и банковской деятельности" или, хотя бы эту статью в БКСЭкспресс. Здесь же сосредоточимся на практической части.

Субординированные облигации выпускают банки для того, чтобы пополнить свой капитал (капитал 2-го уровня), если банк не хочет или не может выпустить дополнительные акции (капитал 1-го уровня). Обычные облигации использовать для этого нельзя. Сам по себе факт выпуска субординированных облигаций не смертелен, но говорит о том, что у банка возникли проблемы с достаточностью капитала. Главный недостаток субордов в том, что, в случае банкротства эмитента, субординированные кредиты имеют более низкий приоритет к погашению, чем все прочие долги. Как правило, в документе "Решение о выпуске" таких облигаций присутствует фраза "Условиями данного выпуска предусмотрено, что, в случае банкротства Эмитента, требования кредиторов по неисполненным обязательствам по Облигациям удовлетворяются после удовлетворения требований всех иных кредиторов". То есть, шансов получить что-то при банкротстве практически нет. Кроме того, субординированный долг может быть частично или полностью аннулирован в процессе санации или даже "в случае снижения норматива достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации ниже уровня, определенного нормативным актом Банка России".

Субординированные облигации имеют более высокие риски. Поэтому они, как правило, имеют и более высокую доходность.
Покупать или не покупать субординированные облигации - персональный выбор каждого инвестора. Вопрос в том как случайно не попасть на суборды. Ведь, например, на популярных ресурсах rusbonds.ru и bonds.finam.ru информации о том, что облигация субординированная нет. Анализировать же документы о выпуске долго и трудно.

Есть вот такая таблица субордов (на конец июля 2018 года).

Наиболее актуальную информацию о том, является ли облигация субординированной можно получить на cbonds.ru. К сожалению, этот ресурс очень сильно платный. Зарегистрироваться бесплатно можно, но всё равно без денег нормально пользоваться нельзя. Впрочем я нашел дырочку. Для начала нужно найти ISIN код интересующей Вас облигации на rusbonds.ru, bonds.finam.ru или www.moex.com. Например: RU000A0JTPD7 (это ISIN код МКБ 12 обл).
Потом в поисковике ставите такой запрос:
cbonds RU000A0JTPD7
где вместо RU000A0JTPD7 подставьте ISIN код нужной облигации. Гугл найдет ссылку на cbonds по нужной облигации. Большинство данных там зашифровано, но про то, является ли облигация суббодинированой - видно (галочка или крестик в нижней части - в разделе "Классификатор выпуска").

Новости законодательства:

Федеральным законом от 27.12.2018 N 514-ФЗ внесены изменения в Закон "О банках и банковской деятельности". Они вступили в силу с 01.01.2019. Теперь требования к субординированым облигациям существенно ужесточены:
Облигации субординированного облигационного займа являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов. Номинальная стоимость одной облигации субординированного облигационного займа не может быть менее десяти миллионов рублей
Цитата
Облигации субординированного облигационного займа являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов. Номинальная стоимость одной облигации субординированного облигационного займа не может быть менее десяти миллионов рублей

Суборды, выпущенные до 01.01.2019 торгуются по старым правилам.

Комментарии 2

user952381  (user952381)
#
Странно, что эта информация по сути скрывается от инвесторов. Приходится, как вы пишите, смотреть сохраненную в вебкеше копию.
Grisha  (grisha33)
#
Цитата
user952381 пишет:
Странно, что эта информация по сути скрывается от инвесторов. Приходится, как вы пишите, смотреть сохраненную в вебкеше копию.

На cbond тестово зарегился.Сейчас ISIN код пробиваю нужного эмитента и смотрю субординированный выпуск или нет.
Всё видно,хотя и с ограничениями.
Комментарии и отзывы могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.

Популярные сообщения

У кого деньги держателей кредитных нот: (факты адвокатского расследования и решения Высокого суда Лондона)
Конец января стал знаковым для банковского сектора. Ведущие СМИ пестрили новостью о том, что Высокий суд Лондона 23.01.2020г. удовлетворил иск ПАО НБ
2
Нерациональное поведение покупателей на рынке недвижимости. Арендовать или покупать и многое другое
В интервью в программе известного эксперта по недвижимости Сергея Смирнова разобраны многие вопросы, связанные с инвестициями в недвижимость. — Что выгоднее,
0
«Мне говорили, что идиот, но я продолжал скупать сети»: личный опыт построения успешного бизнеса в падающей нише
Разговор с Александром Власовым, основателем сервиса по оптимизации маршрутов Zig-Zag, владельцем крупнейшей сети терминалов Qiwi (платежных терминалов)
0
Этот удобный ВТБ
Получил персональное предложение от банка на кредитную мультикарту. Долго сомневался, но после нескольких настойчивых звонков из банка решил получить.
0
Как быть с пенсией самозанятым.
Есть такие люди, которые ни на кого кроме себя любимого не работают, как правило они няни, репетиторы, водопроводчики, уборщики, маникюрщики. Да, много
1

Новые сообщения

Продукты Банки.ру