Инфляция при ключевой ставке 16,5% создает для бизнеса новую реальность - классические депозиты больше не обеспечивают реальную доходность. Куда направить свободные средства компании, чтобы не только сохранить, но и приумножить капитал? Первый заместитель Председателя Правления РосДорБанка Вадим Осокин раскрывает актуальные инвестиционные стратегии для корпоративных клиентов.
Банк России на днях опубликовал обновленный прогноз по инфляции на 2025 год - 6,5-7% при целевом показателе 4%. Да, замедление есть, но разрыв с целью остаётся существенным. Доходность банковских депозитов балансирует на уровне 10-13%, что с учетом налога на прибыль (20%) едва покрывает инфляцию.
Вопрос, куда вложить свободные средства компании, особенно актуален. Тем более, когда рост экономики, согласно обновленным прогнозам, замедляется до 1-2,5%, а каждый процент доходности на счету.
Традиционная модель "припарковать деньги на депозит и спать спокойно" в 2025 году работает откровенно слабо. Куда сейчас разумно смотреть тем, у кого на счетах компании есть свободные средства?
Долговой рынок раскрывает потенциал
Корпоративные облигации первого эшелона сейчас дают доходность 18-20% годовых при умеренном риске. Второй эшелон - до 22-23%. Структура долгового рынка сильно изменилась с 2022 года, но сегодня мы наблюдаем его новый баланс.
Фонды облигаций за последние 8 месяцев показали доходность до 27%. Это разительно отличается от средней доходности депозитов даже с учетом налоговых эффектов. При текущей ключевой ставке 16,5% (снижена в конце октября с 17%) видны привлекательные точки входа в долгосрочные бумаги.
Особого внимания заслуживают субфедеральные облигации. Москва, Санкт-Петербург и другие регионы с устойчивым бюджетом выпускают долговые инструменты с доходностью на 1,5-2,5% выше ОФЗ при сопоставимом уровне надежности.
Структурные продукты выходят из тени
Структурные продукты перестали быть экзотикой - это мейнстрим 2025 года для корпоративных клиентов. Комбинации облигаций с опционами на сырьевые товары, валюту или индексы дают возможность получить доходность выше рынка при контролируемом риске.
Статистика показывает рост интереса к защитным структурным нотам с гарантией возврата капитала - в октябре-ноябре объем таких размещений вырос на 42% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
Важно понимать: структурные продукты - не спекуляция, а инструмент диверсификации с асимметричным профилем риск/доходность.
Цифровые финансовые активы набирают обороты
За последний год объем выпуска цифровых финансовых активов вырос в примерно 4 раза. Токенизированные облигации крупных корпораций предлагают доходность на 0,8-1,5% выше традиционных аналогов из-за пока ещё низкой ликвидности вторичного рынка.
Юридическая база и инфраструктура для ЦФА значительно укрепилась. Если в 2023 году были вопросы к регуляторке, то сейчас это - полноценный легальный инструмент с понятным налоговым режимом.
Валютная диверсификация
При текущем курсе доллара и сохраняющейся волатильности национальной валюты, некоторую долю свободной ликвидности имеет смысл держать в валюте дружественных стран. Юань, дирхам и гонконгский доллар показывают себя как стабильные инструменты сохранения капитала.
Важно: речь не о спекуляциях, а о стратегической диверсификации казначейского портфеля компании. Особенно это актуально для компаний с международными операциями.
Как действовать сейчас
Ключевое правило - не держать все яйца в одной корзине. Оптимальная стратегия размещения корпоративных средств включает несколько компонентов:
- краткосрочная ликвидность (горизонт до 3 месяцев): комбинация депозитов и ультракороткие облигации;
- среднесрочные средства (3-12 месяцев): корпоративные облигации, субфедеральные выпуски, защитные структурные продукты;
- долгосрочные средства (от 1 года): диверсифицированный портфель облигаций с разными сроками погашения, инфляционные линкеры, токенизированные финансовые активы.
Важно учитывать не только абсолютную доходность, но и налоговые эффекты. Корпоративные облигации и ЦФА имеют свои налоговые особенности, которые могут существенно повлиять на итоговую эффективность инвестиций.
Когда экономика замедляется, а инфляция остается высокой, компаниям нужно быть на шаг впереди. Время реактивных решений прошло - сегодня выигрывают проактивные стратегии размещения капитала.
Изучайте рынок, анализируйте потребности компании в ликвидности и формируйте диверсифицированную стратегию.
Вы в курсе, что у каждого человека в возрасте от 14 до 22 лет в России есть своя «культурная бонусная карта»? Речь о Пушкинской карте!
Сегодня хочу поделиться опытом, который заставил меня задуматься о важности внимательного изучения условий банковских акций. Речь пойдeт об акции в Альфа-Банке: обещали 2,5 % кешбэка на все покупки, если не выводить кешбек в течение месяца.
Звучит заманчиво, правда? Но, как оказалось, не всё так просто.
Сегодня 10число- снимаем кэшбэк, с кэшбешного счета, в Альфа-Банке , крутим барабан , на транспорт. [ выпало 40% , 150₽] При выводе кэшбэка банк предложил окно- задание - оплатить -от 100₽ за коммунальные услуги , чтобы получить 5% в следующем месяце. [Уже оплатил- 100₽ ]
Когда банковских карт становится слишком много, то в какой-то момент встаёт задача - а как систематизировать и сделать удобным вывод всех своих категорий кэшбека, чтобы в них не заблудиться?
Рассрочка ВБ по условиям неплохая. Пока что всё просто и понятно. Размер переплаты не скрыт сразу всё видно, никакой воды, и это реально помогает принять осознанное решение. Для небольших сумм очень удобно, можно взять нужное без заморочек и на понятных условиях. Посмотрим, как всё будет дальше, но пока что впечатления положительные
Друзья, я уже писала о том, как Совкомбанк готовится к адаптации количества карт в одни руки. Сейчас меня порадовала дополнительная опция.
Хочу поделиться опытом, как не платить ипотеку. Да, официально и законно — реально можно освободиться от уплаты на полгода.
В ходе правительственного часа в Совфеде Эльвира Набиуллина заявила, что проблему роста цен нужно решать, несмотря на все препятствия. Глава ЦБ отметила, что это, прежде всего, социальная проблема. Которая бьет по самым уязвимым категориям населения. Если не бороться с инфляцией, то проблема станет хронической. Согласен в принципе. Но лично я вижу в этих словах сигнал о том, что ЦБ сохранит жесткую денежно-кредитную политику. Ведь едва ли инфляция завтра стремительно полетит вниз.
Оформила карточку вб банка. Достаточно быстро - в приложении, через гос.услуги все подтверждается, саму карту привез курьер. Очень красивый дизайн + приятные скидки на покупки! Лично для себя пока что не вижу минусов, о каких пишут. Посмотрим, как все пойдет дальше. Дополню отзыв если что)
Онлайн-сервис альтернативного кредитования Moneyman (входит в финтех-группу IDF Eurasia) в рамках ежегодной XVI Премии «Выбор потребителей» решением Экспертного совета стал победителем в категории Digital-продукты в номинации «Мобильное приложение года. Финансы».
Пишут, что в сентябре этого года средний размер выданных автокредитов составил 1,46 млн руб., что на 1,8% больше, чем в августе. Причем это самое большое значение за год, а средний чек растет вот уже 7 месяцев подряд. Самые большие же чеки в Москве, МО и СПб – 1,96 млн руб., 1,74 млн руб. и 1,66 млн руб. соответственно. Все это говорит только об одном, как мне кажется: стоимость машин растет. И мне, как человеку, который уже лет 10 как не берет кредиты, очень интересно, как с учетом нынешних...
Кажется, даже вкладчики с минимальным уровнем финансовой грамотности сейчас понимают, что ставки по вкладам сильно зависят от ключевой. И пока Банк России сохраняет достаточно жесткую денежно-кредитную политику, говорить о стабильных ставках по депозитам сложно.
БРС сроки 70и 95дней на вклады: ,, Новый доход,, , ,, Новые деньги,,
С 17.11 ставки в %по НС :,, Простой процент,, -13, ,, Ежедневная выгода,,-13, 5