Российские коллекторы изобрели свой способ расчистки банковских балансов от «плохих» долгов. Вчера «Первое коллекторское бюро» (ПКБ) сообщило о проведении на следующей неделе аукциона по размещению дебютного выпуска облигаций объемом один миллиард рублей. Компания планирует полученные от продажи бондов средства направить на выкуп банковских долгов. Аналитики сомневаются, что инвесторов заинтересует подобное предложение, и полагают, что речь скорее всего идет о схеме по сбрасыванию банками «плохих» активов.
По информации «Первого коллекторского бюро», первый транш трехлетних облигаций планируется разместить по открытой подписке: 1 млн бумаг по номиналу 1 тыс. руб. Андеррайтером выступает Балтийское финансовое агентство. Эмитент планирует погашать каждые полгода по 16,6% от номинала, а в конце срока обращения — 17% от номинала. Полученные от размещения средства коллекторская компания намерена направить на выкуп проблемных долгов у банков, причем, как сказано в сообщении компании, с 80-90-процентным дисконтом.
Напомним, что решение об эмиссии облигаций «Первого коллекторского бюро» было принято советом директоров компании еще в начале июня. Всего компания планирует разместить на рынке шесть траншей бумаг на общую сумму 6 млрд руб. На эту сумму компания рассчитывает выкупить проблемные кредиты у партнерских банков (УРСА Банк, банк «Южный регион», Восточный экспресс банк) с дисконтом. В «Первом колллекторском бюро» рассчитывают, что бонды будут привлекательными для инвесторов, которые заинтересованы в приобретении рисковых активов.
Однако аналитики и участники рынка уверены, что размещение вряд ли будет носить публичный характер. Во-первых, потому что деятельность коллекторских компаний связана с рисковым сегментом, а операции с банковскими активами являются непрозрачными. Во-вторых, готовящиеся к выпуску облигации, по сути, не будут гарантированы: согласно информации компании, уставный капитал ОАО «Первое коллекторское бюро» составляет 117,6 тыс. руб. И наконец, непонятно, какие пулы кредитов (которые в принципе будут служить обеспечением по займу) будут покупаться компанией. «Рыночный спрос со стороны частных инвесторов на такие облигации вряд ли будет, поскольку риски по таким бумагам достаточно высоки, — говорит начальник аналитического отдела УК «Капитал» Сергей Карыхалин, — А вот банкам с плохими активами эти бумаги будут интересны».
«Речь идет о бумагах даже не второго эшелона, и думаю, даже 20% годовых инвесторам покажется мало», — считает председатель совета директоров одного из крупных банков. По его словам, это похоже на схему по скидыванию «плохих» долгов с балансов партнерских банков. «Насколько известно, ПКБ аффилирован с группой банкира Игоря Кима, и логично было бы считать, что основными покупателями этих облигаций выступают сами банки, которые, предполагается, будут продавать свою задолженность по договору цессии», — говорит заместитель гендиректора коллекторского агентства АКМ Александр Щербаков. По его словам, в настоящее время объемы просрочки у банков существенно растут. «Банки с каждым днем должны все больше и больше делать отчисления в резервы, — продолжает
Но уступка, как поясняет Александр Щербаков, не может быть бесплатной, учитывая объемы портфеля просроченной задолженности. Чтобы приобрести этот портфель за несколько процентов, потенциальный покупатель, в данном случае коллекторское агентство, должен иметь внушительную сумму свободных денежных средств. «Применительно к ПКБ, видимо, этот вопрос был решен путем эмиссии облигаций», — считает Александр Щербаков.
Альберт КОШКАРОВ, Наталья СТАРОСТИНА
