Разбираемся вместе с экспертами, какие есть преимущества и риски у вложений денег во вклады и облигации, на какую доходность можно рассчитывать по итогам года и стоит ли инвестировать в оба инструмента параллельно.
Вклады: как они устроены
Вклад — один из самых популярных консервативных способов сбережения средств. Он удобен как для вкладчика, который получает гарантированный и заранее известный доход, так и для банка, который привлекает свободные деньги для ежедневной работы.
Условия вкладов могут отличаться по сроку, ставке, а также другим дополнительным параметрам, например возможности частичного пополнения и снятия или капитализации процентов.
Традиционно самые высокие ставки у долгосрочных вкладов, то есть сроком один — три года, так как банки заинтересованы использовать средства клиентов как можно дольше. Однако в кризисные периоды, когда люди снимают средства со счетов, банки повышают ставки по краткосрочным вкладам для возврата ликвидности.
Удобство использования вкладов
Вклад — простой и понятный инструмент, который может открыть любой россиянин старше 14 лет. Обычно для заключения договора нужен только паспорт, но у некоторых категорий клиентов банк может запросить дополнительные документы.
Сейчас многие кредитные организации для сохранения времени клиентов открывают вклады онлайн. Условия по ним могут быть такими же, как по тем, которые открываются в отделении, а в некоторых случаях даже лучше.
С помощью сервиса Банки.ру можно подобрать подходящие параметры вклада с дистанционным открытием.
Также клиенты, которые пользуются мобильными приложениями банка или заходят в личный кабинет через браузер, могут не только открывать, но и закрывать вклады.
Главное, нужно выбирать надежный банк с эффективной операционной деятельностью, длительным сроком работы и большим количеством вкладчиков.
Преимущества и риски вкладов
К основным преимуществам вклада можно отнести:
- Прогнозируемую гарантированную доходность.
- Страхование государством 1,4 млн рублей с учетом полученных процентов.
- Сохранность изначально вложенной суммы.
Как таковых рисков у вкладов нет, однако есть недостатки, к которым относятся:
- Низкая относительно других рыночных инструментов доходность.
- Потеря дохода при досрочном снятии средств.
- Доходность ниже инфляции.
Вклады за счет простоты являются наиболее популярным сберегательным инструментом у граждан, подчеркивает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. По его словам, при относительно небольших суммах инвестирования — до 500 тыс. рублей — консервативному инвестору вполне достаточно вклада. «На текущий момент по годовым рублевым вкладам банки предлагают порядка 8% годовых», — замечает он. При этом инфляция в России по итогам 2022 года составила 11,94%.
Основной риск вкладов — невысокая ликвидность, замечает главный аналитик ИК «Иволга Капитал» Марк Савиченко. «При необходимости досрочно использовать вложенные средства получить накопленные проценты не удастся», — поясняет он. Помимо этого, с 2023 года доходы с вкладов будут облагаться налогом, напоминает он.
Что нужно знать о доходности вкладов
Максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках РФ в среднем составила 8,13% годовых в первой декаде января.
«Это именно тот уровень доходности до налогообложения, на который стоит рассчитывать инвесторам во вклады», — объясняет кредитный аналитик «Тинькофф инвестиций» Михаил Иванов.
При этом на Банки.ру кредитные организации предлагают вклады под 9–10%, а максимальная ставка составляет 12%.
Конкретная доходность вклада зависит от многих факторов: времени и срока размещения средств, возможности управления вкладом (например, ставки по опциональным депозитам традиционно ниже ставок по безопциональным), объясняет начальник управления «Сбережения» ВТБ Наталья Тучкова.
К тому же в последние годы серьезную конкуренцию вкладам составляют накопительные счета, доходность по которым в отдельные периоды сопоставима со срочными депозитами, замечает она.
Комбинируя эти продукты в различных пропорциях, клиент может подобрать себе наиболее комфортный сберегательный портфель с точки зрения сочетания ликвидности и доходности. Одна из самых простых сберегательных стратегий — формирование рублевого сберегательного портфеля по принципу Парето: 80% денег размещается на срочный депозит, 20% — на накопительный счет, говорит Тучкова.
Таким образом, вкладчик по большей части портфеля фиксирует ставку, обеспечивая гарантированную ожидаемую доходность, а 20% — гибкая часть на накопительном счете — служат источником для покрытия непредвиденных расходов. «Для тех, кто предпочитает часть средств держать в иностранной валюте, подойдут вклады в китайских юанях», — полагает эксперт.
Пример вложения во вклады и потенциальный доход через год
Чтобы рассчитать доходность по вкладу, можно воспользоваться калькулятором Банки.ру.
Например, если положить 350 тыс. рублей на год под 9,1% годовых с выплатой процентов в конце срока, то через год можно заработать 32 020 рублей.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете выбрать вклад или накопительный счет с интересующими вас условиями, например со сроком на три месяца или полгода, с капитализацией процентов или онлайн-заявкой.
Облигации: как они устроены
Облигация — это долговая ценная бумага, по которой эмитент (тот, кто выпускает облигации) получает деньги в долг от инвестора. Взамен эмитент гарантирует, что выплатит инвестору в определенный срок стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купонный доход) в будущем.
Облигации также называются бондами и считаются консервативным финансовым инструментом. Облигация подразумевает фиксированные условия, то есть эмитент обязан платить процент (купон) в четко фиксированные сроки и в фиксированном объеме. Их сравнивают с вкладами, но доходность облигаций обычно выше ставок по депозитам из-за наличия рыночных рисков.
Удобство использования облигаций
Чтобы купить облигации, инвестору сначала необходимо открыть брокерский счет. Сделать это может гражданин РФ старше 18 лет, который является налоговым резидентом страны (то есть проживает в России более 183 дней в году).
Подобрать подходящую инвестиционную или брокерскую компанию можно с помощью сервиса Банки.ру.
В брокерском приложении покупать облигации просто — достаточно выбрать интересующую бумагу, выставить тип заявки и цену и купить ее. Облигация будет храниться на счете депо и отражаться в портфеле среди других купленных инструментов.
В некоторых случаях — при покупке «народных» облигаций — сделку можно совершить в офисах некоторых госбанков. Однако выбор таких облигаций будет сильно ограничен.
Преимущества и риски облигаций
Облигации дают инвесторам более широкие возможности, чем вклады, но при этом сопряжены с процентным риском (изменение цены облигации из-за изменения рыночных ставок) и кредитным риском (риск дефолта эмитента), говорит Грицкевич.
При грамотном управлении рисками облигации позволяют получить более высокую доходность: за счет корпоративных облигаций (повышение кредитного риска), за счет увеличения срока бумаг (повышение процентного риска), а также реализовывать различные инвестиционные стратегии — хеджирование от роста инфляции или ключевой ставки (покупка инфляционных ОФЗ или ОФЗ, доход по которым привязан к ставке RUONIA), от ослабления курса рубля (покупка валютных облигаций, включая замещающие, расчеты по которым привязаны к курсам валют). Кроме того, в комбинации с инвестированием через ИИС можно получить дополнительные налоговые льготы или налоговый вычет.
При инвестировании существенных сумм — более 500 тыс. рублей — можно сформировать диверсифицированный портфель, который дает возможность частично компенсировать риски в условиях сохраняющейся неопределенности в экономике.
В 2023 году по-прежнему сохраняется высокий уровень кредитных рисков, поэтому в портфеле важно иметь облигации первоклассных эмитентов, считают аналитики ВТБ «Мои Инвестиции».
По их мнению, сейчас интересны корпоративные облигации качественных эмитентов первого эшелона срочностью два – три года, которые торгуются со спредами к ОФЗ выше средних исторических значений. «Также есть смысл обратить внимание на долговые бумаги, которые размещаются с премией ко вторичному рынку. В отсутствие доступа к международному рынку евробондов высока вероятность роста активности качественных российских заемщиков на внутреннем первичном рынке», — считают они.
Однако при вложении в такие инструменты стоит учитывать потенциальные риски в виде геополитики и повышения ставки ЦБ в ответ на ускорение инфляции из-за роста бюджетных расходов или в случае ослабления курса рубля, предупреждают эксперты.
Помимо облигаций, инвесторы могут обратить внимание на схожие по риску и доходности инструменты денежного рынка, например РЕПО с ЦК, говорит Савиченко. «Если инвестор собирается покупать облигации, то брокерский счет у него уже есть, а значит, есть возможность получить доступ к инструментам денежного рынка», — отмечает он. При этом доли облигаций и инструментов денежного рынка зависят от риск-профиля каждого отдельного инвестора, добавляет эксперт.
Что нужно знать о доходности облигаций
В облигациях разброс доходности очень высокий — от 8% до 25%, что связано с различным уровнем риска бумаг, замечает Савиченко.
В 2023 году ожидаемая полная доходность рублевых облигаций может составить 9–11% годовых, прогнозируют аналитики ВТБ «Мои Инвестиции».
«По ОФЗ сейчас наблюдается повышенный перепад доходностей: 130–140 базисных пунктов, то есть премия за один год в срочности составляет 40–50 базисных пунктов. Это значение является завышенным», — считают аналитики ВТБ.
По их расчетам, в 2023 году в базовом сценарии ключевая ставка ЦБ РФ может остаться на уровне 7,5% на фоне замедления годовой инфляции примерно до 5,5%. Причем уже в марте — апреле за счет эффекта высокой базы 2022 года инфляция может опуститься до уровня 3% год к году, то есть ниже таргета ЦБ, добавляют эксперты. «В этом сценарии есть вероятность снижения доходностей ОФЗ сроком пять — семь лет, что делает покупку этих облигаций привлекательной на данный момент», — отмечают они.
Инвестирование в облигации до погашения существенно привлекательнее вкладов, поскольку позволяет получать более высокую доходность при сравнимом кредитном риске, а также выводить средства без потери начисленных процентов, не дожидаясь погашения, считает кредитный аналитик «Тинькофф инвестиций» Михаил Иванов.
Для выравнивания кредитного риска инвестор может купить облигации того же банка, где собирается размещать вклад, говорит он. Например, облигации Сбербанка с погашением через один год торгуются с доходностью 8,44% годовых, а облигации ВЭБ с погашением в начале декабря 2024 года дают доходность уже 9,44% годовых. Данные банки имеют наивысший уровень кредитоспособности по национальной шкале.
Также инвесторы могут вкладывать средства и в более рисковые бумаги, например облигации крупных российских компаний срочностью на год, которые дают доходность от 11% годовых и выше, добавляет он.
При самостоятельном выборе вкладов и облигаций Иванов рекомендует инвесторам обращать внимание в первую очередь на кредитный рейтинг компании — чем он выше, тем ниже риски. Следующим параметром по значимости является дюрация (период времени до момента полного возврата инвестиций), добавляет он. Чем выше дюрация, тем выше процентный риск.
Пример вложения в облигации и потенциальный доход через год
Облигации федерального займа (ОФЗ) — это облигации, которые выпускает государство в лице Минфина РФ. Данный вид долговых бумаг имеет наименьший риск, так как гарантом по ним выступает государство. Вместе с тем ОФЗ имеют и наименьшую доходность.
Обычно номинал одной облигации ОФЗ составляет 1 тыс. рублей. Однако так как это рыночный инструмент, их стоимость меняется. Например, ОФЗ-29006-ПК (облигация с переменным купоном, то есть просчитать итоговую доходность полностью нельзя) с погашением 29 января 2025 года составляет 1 019,56 рубля (на 18 января 2023 года), хотя номинальная стоимость облигации равна 1 тыс. рублей. Ставка купона от номинала составляет 14,42%, купонный доход выплачивается раз в полгода.
Если вложить в данный выпуск ОФЗ также 350 тыс. рублей, то к моменту погашения сумма выплат за купоны составит 98 921,2 рубля. То есть ежегодный доход будет равен 49 460 рублей.
Однако стоит учитывать, что облигация — это биржевой инструмент и так как его стоимость меняется, то итоговая сумма после продажи может быть ниже той суммы, по которой облигация покупалась. (То есть вместо 1 019 рублей облигации могут быть проданы как, например, по цене 1 050 рублей, так и по цене 800 рублей).
Также важно помнить, что купонный доход по российским облигациям облагается НДФЛ в размере 13% и 15%, если налоговая база превышает 5 млн рублей.
Сравнительная таблица облигаций и вкладов по основным параметрам
Вклад | Облигации | |
Доходность | В среднем 8%, максимальная — 12% с учетом выполнения ряда условий банка. | В среднем 9–11%, в высокорисковых инструментах может быть выше 20%. |
Удобство вложения средств | Открыть может любой россиянин старше 14 лет в отделении банка или онлайн по паспорту. | Покупать облигации можно на брокерский счет. Открыть его может россиянин старше 18 лет, который является налоговым резидентом страны (то есть проживает в России более 183 дней в году). |
Преимущества | - Прогнозируемая гарантированная доходность. -Страхование государством 1,4 млн рублей с учетом полученных процентов. - Сохранность изначально вложенной суммы. | - Фиксированная купонная доходность. - Возможность получить доход выше инфляции. - При инвестировании через ИИС можно получить дополнительные налоговые льготы или налоговый вычет. |
Недостатки/риски | - Низкая относительно других рыночных инструментов доходность. - Потеря дохода при досрочном снятии средств. - Доходность ниже инфляции. - Введение налогообложения вкладов с января 2023 года. | - Кредитный риск (эмитент облигаций не сможет расплатиться по обязательствам). - Рыночный риск (стоимость облигаций меняется в зависимости от ситуации на рынке). - Комиссия брокеру. |
Как комбинировать инвестиционные инструменты, чтобы добиться выгодной доходной схемы
При консервативном подходе к инвестированию и слабой терпимости к риску инвестору стоит остановиться на портфеле из вкладов и облигаций, считает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. При этом по вкладам с любым сроком желательно выбирать условия с возможностью досрочного расторжения без существенных потерь в процентах, отмечает он.
Во вкладах, по его мнению, стоит держать объем средств, который равен не менее чем трем ежемесячным обязательным расходам семьи. «Это размер так называемой подушки безопасности — средств, которые могут экстренно понадобиться в случае ухудшения финансовой ситуации в семье», — говорит аналитик.
Остальные средства можно направить в облигации, считает он. «Так как их доходность, как правило, выше, чем по вкладам, диверсифицированный портфель из облигаций поможет улучшить показатели инвестиций. При этом при построении облигационного портфеля лучше опираться на ОФЗ, дополняя их корпоративными облигациями надежных эмитентов, что позволит снизить риски инвестиций в долговые инструменты», — подчеркивает Зварич.
В 2023 году лучше сформировать сбалансированный портфель, состоящий из вкладов и на 50–70% — из облигаций, говорит Грицкевич из ПСБ.
По его мнению, в облигационный портфель лучше включить:
- корпоративные рублевые облигации надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом срочностью два — три года (ожидаемая доходность — 9,5–10%, доля таких бумаг — до 50% портфеля);
- ОФЗ с привязкой к инфляции (ожидаемая доходность — 9,5–10%, до 25% портфеля);
- замещающие валютные облигации (доходность — ~ 4% в юанях и 5–6% в долларах и евро, доля — до 25% портфеля).
Покупка облигаций на ИИС позволит получить дополнительный налоговый вычет — максимально 13% с пополнения на 400 тыс. рублей. Это дает дополнительно около 4% к доходности портфеля облигаций с горизонтом инвестирования три года, уточняет аналитик.
По мнению Иванова из «Тинькофф инвестиций», для консервативного инвестирования в 2023 году портфель следует составить в пропорции 80% — облигации и 20% — вклады.
С помощью сервисов Банки.ру вы можете подобрать вклад сроком на три месяца, полгода или год, найти интересующий накопительный счет или разобраться в теме инвестиций и выбрать подходящего брокера, а также узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.
Еще по теме:
Мой профиль
