СПБ Биржа: Предпасхальная экономическая трещина беспокоит рынок

В среду торговля шла разнонаправленно, но как это ни странно, вполне по плану. Прежде всего, и это самое главное, рынок труда планово продемонстрировал свою слабость, когда появились данные от агентства ADP о новых рабочих местах за март, которые оказались хуже прогнозов (+145 000 вместо ожидаемых +200 000). Тем самым повысив вероятность того, что ФРС на своем ближайшем майском заседании FOMC оставит ставку неизменной. Собственно, именно это и стало главной движущей силой вчерашнего дня. Инвесторы, конечно же, немного испугались таких данных, поскольку они в конечном счете могут привести к рецессии. Поэтому в минус ушли все чувствительные к ухудшению экономической ситуации сектора. Например, такие как промышленный (-1,43%) или потребительский товаров длительного пользования (Consumer Cyclical, -2,01%).

К испугу по поводу ухудшения макроэкономической конъюнктуры добавился еще и испуг, связанный с рынком микрочипов и полупроводников. Случилось это после того ,как Япония присоединилась к США и Нидерландам в ограничении экспорта оборудования для производства микросхем в Китай. Это тут же отразилось на котировках ведущих полупроводниковых компаний и котировках компаний, связанных с поставкой оборудования для полупроводникового сегмента. Все это в целом привело к тому, что индекс NASDAQ чувствовал себя явно хуже своих собратьев и в итоге закрыл день с потерями в 1,07%. Индексу Dow Jones (DJIA-30) повезло больше. В его составе оказался «живчик», который и вытянул этот индекс в плюс (+0,24%). Таким «живчиком» вчера неожиданно оказались акции Johnson & Johnson (SPB: JNJ, +4,49%), которые стали пользоваться повышенным спросом у инвесторов после того, как компания разрешилась «бременем» выплаты многомиллиардного штрафа (8,9 млрд долларов) за использование в своих детских присыпках асбеста. Этот штраф долгие годы висел над головой компании и мешал ей свободно дышать и жить из-за своей неопределенности в истинном размере. Теперь все позади и сама компания, и инвесторы вздохнули с облегчением.

Подводя же итоги вчерашнего дня можно сказать, что действительно все идет по плану – участники рынка окапываются на достигнутых в конце марте уровнях и происходит некоторая ребалансировка позиций в преддверии старта нового сезона отчетности, который начнется на следующей неделе.

Это официально: WWE и UFC (EDR) будут находиться под одной крышей, известной как $TKO (новый тикер объединенной компании)

World Wrestling Entertainment, Inc. (SPB: WWE,+1,70%) и Endeavor Group Holdings, Inc. (EDR,-4,56%) объявили в понедельник, что две публичные компании объединятся в рамках сделки, оценивающей обе компании более чем в 21 миллиард долларов. WWE оценивается в 9,3 миллиарда долларов, что составляет более 33% премии к рыночной капитализации компании в прошлую пятницу, в то время как владелец UFC Endeavor оценивается в 12,1 миллиарда долларов.

Генеральный директор Endeavor Ари Эмануэль будет руководить объединенной компанией в качестве генерального директора, в то время как мажоритарный владелец WWE и исполнительный председатель Винс Макмахон берет на себя роль исполнительного председателя. Ник Хан из WWE станет президентом рестлинг-бренда наряду с президентом UFC Даной Уайт.

"Это редкая возможность создать глобальную спортивно-развлекательную программу pureplay в прямом эфире, созданную для того, чтобы идти именно в ту сторону, куда движется индустрия", — говорится в заявлении Эмануэля. "На протяжении десятилетий Винс и его команда демонстрировали невероятный послужной список в области инноваций и создания акционерной стоимости, и мы уверены, что Endeavor может обеспечить значительную дополнительную ценность для акционеров, объединив UFC и WWE".

"Учитывая невероятную работу, которую Ари и Endeavor проделали для развития бренда UFC – почти удвоив его доход за последние семь лет – и огромный успех, которого мы уже добились в партнерстве с их командой в ряде проектов, я считаю, что это, без сомнения, лучший результат для наших акционеров и другие заинтересованные стороны", — заявил Макмахон.

Компания заявила, что видит синергию в сделке в диапазоне от 50 до 100 миллионов долларов, в основном за счет консолидации бэк-офиса. Объединенная компания будет торговаться под тикерным символом $TKO на Нью-Йоркской фондовой бирже.

"Нам нравится объявленная сделка по слиянию UFC с WWE, поскольку она создает отдельную автономную спортивную организацию, которая может максимизировать долгосрочную ценность и оценку для акционеров, и отсутствие дополнительного использования долга является основным плюсом с точки зрения структуры сделки. На наш взгляд, UFC находится на ранних стадиях своей траектории роста, и опыт EDR в области спорта, маркетингового представительства и прямых трансляций может значительно повысить фундаментальные показатели WWE", — сказал аналитик Jefferies Рэнди Коник в записке для клиентов.

В воскресенье вечером опытный аналитик Стив Кэхолл из Wells Fargo сказал, что он не ожидал появления встречной заявки на WWE и считает предложенную сделку выгодной для WWE.

"Премия солидная, — заявил Кэхолл, — и если Макмахон на борту, то это сделано, поскольку WWE — контролируемая компания (а Макмахону потребовалась бы солидная премия за сделку наличными). Мы бы отнеслись к сделке с Endeavor благосклонно для WWE".

Кэхолл добавил, что объединенная компания должна будет произвести впечатление на Уолл-стрит синергетическим потенциалом, чтобы привлечь инвесторов.

"Ключевым фактором, с точки зрения рынка, будет синергия, которую EDR ожидает либо от снижения затрат, либо от доходов от прав за счет использования комбинированного масштаба спортивных трансляций / развлечений", — написал Кэхолл. "Предварительные ожидания NewCo по EBITDA на 2025-26 годы, вероятно, будут определяющим фактором для синергии и сделок с правами. Если перспективы не впечатлят, то существует риск для акций WWE в будущем".

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 06 АПРЕЛЯ

В экономических данных США начали появляться трещины – вот, пожалуй, главный слоган сегодняшнего дня. С одной стороны, мы действительно видим опасения со стороны инвесторов по поводу замедления американской, а с ней и в целом глобальной экономики. Поэтому налицо робкие продажи, которые потихонечку продавливают рынок вниз. С другой стороны, в преддверии праздника Пасхи и предстоящим в связи с этим выходным днем не только в США и Европе, но даже во многих странах Азии (например, в Гонконге) сегодня никто никуда не спешит, и предпринимать особо активные действия, судя по всему, не собирается. Это наглядно демонстрирует ход торгов в Гонконге, где инвесторы, почистившие вчера свои гробницы (в Гонконге 5 апреля отмечали национальный праздник чистки гробниц), сегодня бояться оторваться от нулевых отметок и изменения в индексе Hang Seng не превышают 0,1%.

Торги фьючерсами на основные американские индексы в США также проходят ни шатко, ни валко. Здесь правда на инвесторов по-прежнему давит негатив, связанный с китайским расследованием по поводу деятельности компании Micron Technology (SPB: MU) в Китае и присоединением Японии к ограничениям на поставку в Китай оборудования для производства микросхем. Это находит свое отражение в котировках фьючерсов на высокотехнологичный индекс NASDAQ, который теряет с утра около 0,4%.

Все же думается, что ничего трагически важного сегодня не случится. Участники рынка тихо и мирно отторгуют в предпраздничный день, и изменение котировок скорее всего будет сегодня минимальными. Основные события будут происходить уже на следующей неделе.

Макроэкономические данные

Аналитики СПБ Биржи

Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.