Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за первый квартал составила 357,2 млрд руб. (ранее представленный результат по РСБУ равнялся 350,2 млрд руб.) при консенсусе 343,3 млрд руб. Прибыль на обыкновенную акцию оказалась на уровне 16,78 руб. Объем собственных средств увеличился на 5,8% г/г, до 6,1 трлн руб. Рентабельность собственного капитала выросла до 25% (РСБУ: 24%). Коэффициент достаточности капитала составил 14,5%.
Эти результаты во многом обусловило повышение чистого процентного дохода до 562,8 млрд руб. (РСБУ: 694,9 млрд руб.) за счет роста объема работающих активов и восстановления маржинальности банковского бизнеса. С начала года розничный кредитный портфель Сбера увеличился на 4,4%, до 13,0 трлн руб., объем выданных ипотечных займов за счет продолжения госпрограммы вырос на 4,7%, до 7,9 трлн руб. Объем потребительских кредитов стал больше на 2,6%, достигнув 3,6 трлн руб. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 4,6%, до 19,5 трлн руб. (РСБУ: 20 трлн). Совокупный кредитный портфель вырос на 4,5%.
Мы оцениваем отчетность Сбера как сильную, в первую очередь потому, что ей удалось превзойти прогнозы в отношении чистой прибыли, а также повысить рентабельность собственного капитала и нарастить объем кредитного портфеля, что будет способствовать поддержанию текущего уровня чистого процентного дохода. Ввиду того, что ранее эмитент отчитался по РСБУ и его результаты по российским и международным стандартам оказались вполне сопоставимыми, можно считать, что они уже учтены в котировках. В этой связи активных покупок акций банка мы сегодня не ожидаем, однако возможен их рост на 2%, в район закрытия дивидендного гэпа.
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
