Прервется ли пауза. Аналитики предсказали, как ЦБ поступит с ключевой ставкой

ЦБ РФ на последнем в этом году заседании — 16 декабря — сохранит ключевую ставку на уровне 7,5% годовых, единогласно высказались 12 опрошенных «Известиями» аналитиков из крупнейших российских банков. Эксперты объяснили, почему регулятор вряд ли станет прерывать паузу, в то время как рыночные ставки повышаются.

На предыдущем заседании 28 октября ЦБ не стал менять ставку, как и предполагало большинство аналитиков. В феврале она резко выросла с 9,5% до 20%, реагируя на внешние шоки, затем регулятор планомерно ее снижал.

Почему ставку в 7,5% скорее сохранят?

На этот раз ЦБ снова займет выжидательную позицию, предположили эксперты.

С одной стороны, в конце года наблюдается повышение инфляции из-за традиционного предпраздничного спроса — и 2022-й не стал исключением, отметил аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский. По данным Росстата, за последнюю неделю ноября прирост цен составил 0,19% против 0,11% неделей ранее, добавил эксперт. В декабре инфляция усилится еще и за счет второго в этом году повышения тарифов ЖКХ.

С другой стороны, в предыдущие нескольких месяцев рост потребительских цен оставался умеренным. Годовая инфляция по состоянию на 5 декабря составила 12,5%, инфляционные ожидания населения на год вперед в ноябре снизились до 12,2% (−0,6 п. п. к октябрю), указал кредитный аналитик «Тинькофф Инвестиций» Михаил Иванов.

Фиксация ставки ниже весенних уровней говорит о некоторой стабилизации экономической ситуации: инфляция с тех пор замедлилась, а рубль существенно укрепился, добавил эксперт.

У рынка своя динамика

При этом очередное сохранение ключевой ставки вряд ли отразится на уровне рыночных, сообщили в банках.

Кредиты в последние месяцы дорожали не из-за монетарной политики, а из-за возросших рисков заемщиков, объяснили в Новикомбанке. Ставки же по вкладам пришлось повышать из-за оттока ликвидности в сентябре на фоне частичной мобилизации.

В конце года депозиты могут еще подорожать из-за традиционной активизации «охоты» банков за 13-ми зарплатами граждан, ожидает главный аналитик ПСБ Денис Попов.