На прошлой неделе рубль несколько раз обновлял годовые минимумы. В пятницу российская валюта опускалась до 83 рублей за доллар и 91 рубля за евро. Юань дорожал до 12 рублей. Позже рубль частично отыграл потери. Утром в понедельник доллар торгуется по 81,6 рубля, следует из данных Мосбиржи.
Тем не менее с начала года доллар подорожал по отношению к рублю уже более чем на 15%. Помимо привычных факторов (сокращение нефтегазовых доходов, восстановление импорта), на рубль давит еще и спрос на иностранную валюту, вызванный сделками по выходу иностранных компаний из российского бизнеса.
Аналитики допускают, что ослабление российской валюты может продолжиться. Как на фоне обесценивания рубля защитить свои сбережения, рассказали опрошенные Forbes эксперты.
«Лучший способ защиты»
Во-первых, можно инвестировать в замещающие облигации, которые появились на Мосбирже в прошлом году. Такие бумаги номинированы в иностранной валюте (долларах, евро, швейцарских франках и фунтах), а выплаты производятся в рублях по курсу ЦБ.
«В среднем доходности в этих бумагах варьируются вокруг 8%. <...> В нашем понимании, сейчас это лучший способ защиты от девальвации», — говорит начальник отдела индивидуальных инвестиционных решений компании «Открытие Инвестиции» Кирилл Дегтярев.
Сейчас на рынке более 30 выпусков замещающих бондов, две трети из них — облигации «Газпрома». Наиболее интересными сейчас могут быть выпуски ГазКЗ-28Д с погашением в феврале 2028 года и ГазКЗ-37Д с погашением в августе 2037 года — оба номинированы в долларах, говорит старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Александр Бартенев.
Самый очевидный вариант
По словам управляющего директора департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константина Асатурова, наиболее очевидный вариант защиты от девальвации — покупка валюты. Эксперт рекомендует выбирать валюту дружественных стран, прежде всего юань, который затем можно вложить в юаневые облигации российских компаний.
Доходность по бондам в китайской валюте варьируется от 4,5% до 5,5% по самым ликвидным выпускам. Но это все равно гораздо ниже, чем по замещающим облигациям в «недружественных» валютах, отмечает Дегтярев.
Инструмент с более высоким риском
Также при девальвации рубля защитным инструментом, но с более высоким риском, могут стать акции экспортеров, которые выигрывают от низкого курса российской валюты, указывает начальник управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Виктор Шастин.
По его мнению, интересно выглядят бумаги «АЛРОСы», от которой рынок ждет новостей о дивидендах, и привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Асатуров также отмечает акции «НОВАТЭКа», «Норникеля» и «Русала», но они могут отыгрывать девальвацию рубля с некоторым лагом.
Традиционный защитный актив
Другим вариантом защиты от девальвации может быть покупка золота на бирже через инструмент GLDRUB_TOM. Это актив, который торгуется в рублях на Мосбирже, такое золото просто учитывается на брокерском счете инвестора, объясняет Дегтярев.
«Цена на золото с начала 2023 года выросла на 10%, а GLDRUB_TOM, или золото, которое номинировано в рублях и торгуется на Мосбирже, — на 30%, так как в этих 30% как раз 20% девальвации рубля и 10% роста самого золота. Так что цифровое золото — отличный инструмент защиты капитала», — заключает эксперт.
Или уже поздно?
Впрочем, среди участников рынка есть мнение, что сейчас предпринимать любые действия по спасению от девальвации уже поздно.
«Лезть сегодня в валюту после сильной девальвации уже слишком рискованно, большинство доступных инвестиционных идей отыграно, в ближайшее время ситуация на валютном рынке должна стабилизироваться, и уже тогда следует принимать инвестиционные решения», — рекомендует инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин.
Продуктовый калькулятор
