Осенью курс рубля продолжит формироваться под влиянием цен на нефть, объемов экспорта, бюджетных расходов и политики Банка России, рассказывает эксперт-аналитик Банки.ру Гаянэ Замалеева. Что касается ключевой ставки, то на ближайших заседаниях, по ее мнению, регулятор сохранит жесткий настрой.
Для курса рубля важное значение имеет и геополитический фактор влияния.
«Базовый сценарий предполагает, что в сентябре доллар останется в коридоре 78–83 рублей. Поддержку обеспечат налоговые платежи в конце месяца и валютные интервенции со стороны ЦБ и Минфина, но снижение объемов продаж валюты делает рынок более чувствительным к колебаниям нефти», — поясняет эксперт.
В октябре, по ее прогнозу, диапазон может расшириться до 79–86 рублей. В ноябре возрастает вероятность колебаний выше.
«При нефти вблизи 60 долларов курс может уйти к 85–88 рублям, хотя традиционные бюджетные расходы в конце года и налоговый период частично будут сглаживать ситуацию. Таким образом, базовый коридор на осень, по нашим оценкам, составит от 78 до 86 рублей с рисками расширения к 88 рублям при неблагоприятном внешнем фоне», — говорит аналитик.
Такой уровень курса, продолжает эксперт, можно считать условно «компромиссным»: сильнее укреплять рубль невыгодно бюджету и экспортерам, а более слабый курс сразу ускоряет инфляцию, что невыгодно ЦБ.
Ключевая ставка
«Что касается ключевой ставки, Банк России в июле снизил ее до 18% и на ближайших заседаниях, вероятно, сохранит жесткий настрой. Наиболее реалистичный вариант, на наш взгляд, — сохранить ставку в сентябре и взять небольшую паузу. Далее возможны шаги по смягчению, но только если инфляция подтвердит устойчивую тенденцию к снижению», — прогнозирует Гаянэ Замалеева.
В среднем по году ставка, по мнению эксперта, останется на высоком уровне, и резкого удешевления денег не произойдет. Для населения это означает сохранение двузначных ставок по депозитам и облигациям.
