Дефляция

Дефляция — это 

Дефляция — это процесс повышения покупательной способности национальной валюты, проявляющийся в снижении индекса цен. 

Термин «дефляция» происходит от латинского deflatio, что означает «сдувание». Простыми словами дефляция — это ситуация, когда покупательская способность денег растет, а цены на товары и услуги падают. 

Этот процесс приводит к падению средних цен: на одну и ту же сумму денег можно купить больше товаров, чем месяц или два назад. Например, при дефляции на 100 рублей можно купить три булки хлеба, а при инфляции можно купить на эти же деньги две булки.

Основными причинами дефляции являются рост стоимости либо недостаточное количество денег в обращении; снижение стоимости товаров и услуг при одновременном росте стоимости денег.

В России долгое время дефляция казалась невозможной, так как страна постоянно боролась с инфляцией. По данным Федеральной службы государственной статистики, за период с 2010 по 2020 год инфляция составила 87%. Минимальный уровень зафиксировали в 2017 году — 2,5%.

Обыватель может подумать, что снижение цен — это хорошо для экономики и его личного бюджета. Однако на самом деле это начало серьезных проблем. Дефляция сигнализирует о снижении производственной активности, росте безработицы и серьезных экономических рисках. Дефляция запускает процессы, которые сложно остановить: цены падают, производство сокращается, уменьшается число рабочих мест, снижаются зарплаты, а вместе с этим и покупательская способность населения. 

В России дефляция возникает редко и обычно затрагивает отдельные отрасли. Например, после сбора урожая цены на зерно могут временно снижаться.

Итог дефляционных процессов приводит к серьезным проблемам в экономике. Одной из самых опасных считается дефляционная спираль.

Снижение спроса на товары вызывает падение цен. Предприятия теряют прибыль, останавливают инвестиционные программы, увольняют сотрудников или сокращают им зарплаты. Из-за этого люди начинают тратить еще меньше, и спрос падает еще сильнее.

С каждым новым витком спирали ситуация ухудшается. Доверие к банкам снижается, вкладчики боятся хранить деньги на счетах. Бюджет теряет важные источники финансирования, а экономика испытывает дефицит средств для развития.

Как измеряют дефляцию

Дефляция — это отрицательная инфляция. Она измеряется так же, как и инфляция, с помощью индекса потребительских цен (ИПЦ).

Формула расчета:

Дефляция = ИПЦ — 100%

Индекс потребительских цен показывает, как меняется стоимость фиксированного набора товаров и услуг. Если значение ИПЦ выше 100%, это означает инфляцию. Если ниже 100% — это дефляция.

Примеры дефляции в истории

Одним из самых известных примеров дефляции стала Великая депрессия в США (1929–1939). Кризис начался с финансовой сферы, а затем привел к банкротству множества предприятий и банков, росту безработицы и резкому падению уровня жизни. С 1930 по 1933 год цены снижались на 10% ежегодно.

Япония с 1990-х годов находится в состоянии умеренной дефляции. Экономисты до сих пор спорят о причинах. Некоторые связывают это с нехваткой производственных мощностей, другие считают, что виновата слишком жесткая денежно-кредитная политика. Банк Японии ввел отрицательные процентные ставки, чтобы заставить людей тратить деньги, а не хранить их.

В период рецессии США с 2007 по 2009 год существовала угроза дефляции. В стране росла безработица, снижались цены и уровень жизни, заемщики начали задерживать выплаты по кредитам. Однако инфляцию удалось сохранить за счет высоких процентных ставок по кредитам, что не позволило компаниям массово снижать цены на товары.

Причины дефляции

Дефляция в стране может возникнуть по нескольким причинам.

• Рост сбережений населения. Когда люди предпочитают копить деньги, а не тратить, денежная масса выходит из оборота. Граждане откладывают средства на вкладах, депозитах или хранят их дома. В результате спрос на товары снижается, производители вынуждены уменьшать цены, чтобы стимулировать покупки.
• Сокращение объемов кредитования. Банки уменьшают выдачу кредитов, что сокращает количество денег в экономике. Из-за этого потребители тратят меньше, спрос падает, а цены начинают снижаться.
• Рост производства без соответствующего спроса. Компании наращивают выпуск товаров, но покупатели не спешат их приобретать, ожидая дальнейшего падения цен. В результате продукция накапливается, а производители вынуждены снижать стоимость, что ускоряет дефляционные процессы.
• Жесткое государственное регулирование. Ошибочные экономические решения, например, резкое изменение ключевой ставки, могут привести к снижению денежного оборота и спровоцировать дефляцию.
• Еще одной причиной дефляции становится недоверие граждан к банкам. Люди предпочитают накапливать сбережения и хранить их дома, а не вкладывать в финансовые инструменты. Из-за этого спрос на банковские услуги падает. Если такая ситуация затягивается, количество банков начинает сокращаться.

Эти причины могут действовать по отдельности или одновременно — все зависит от экономической ситуации в стране.

Чем плоха и опасна дефляция

При высокой инфляции в первую очередь страдают граждане, так как их доходы обесцениваются. При дефляции первым удар приходится на бизнес и банковскую систему, но в итоге это затрагивает и население. Экономисты считают дефляцию более сложной угрозой, чем инфляцию, поскольку этот процесс труднее контролировать и остановить.

Снижаются затраты на сырье и зарплаты, но развитие предприятий замедляется. В результате часть компаний закрывается, а оставшиеся сокращают персонал, зарплаты и объемы производства. Например, месяц назад за 500 рублей можно было купить килограмм сосисок, а теперь — 1,2 кг. Однако производители из-за падения цен зарабатывают меньше: вместо 500 рублей они получают 420. 

Люди начинают откладывать покупки дорогих товаров — техники, мебели, недвижимости — в ожидании дальнейшего снижения цен. Из-за этого склады переполняются, компании вынуждены продавать продукцию с убытком, снижать качество товаров и ассортимент. Это приводит к новой волне сокращений, росту безработицы и еще большему снижению спроса. Экономика входит в замкнутый круг и переходит в стадию кризиса.

Среди последствий дефляции:

• Снижение налоговых поступлений. Падение производства и зарплат сокращает поступления в бюджет. Государство вынуждено повышать налоги, что еще больше давит на бизнес и население.
• Проблемы банков. Граждане массово забирают деньги со счетов, так как их стоимость растет. У банков уменьшаются возможности для выдачи кредитов, бизнесу не хватает средств для развития. Это усиливает экономический спад.
• Дефицит денег и рабочих мест. Безработные не могут радоваться низким ценам, так как у них нет доходов. Владельцы недвижимости вынуждены снижать стоимость аренды, а предприниматели не могут запускать новые проекты из-за нехватки инвестиций и кредитов.

Чтобы снизить негативные последствия дефляции, необходимо своевременное вмешательство со стороны государства, банков и бизнеса.

В сфере кредитования важно понижать процентные ставки, смягчать требования к заемщикам и улучшать условия кредитования. Это поможет стимулировать потребление и инвестиции. Предприятиям и бизнесу необходима государственная поддержка, в том числе субсидирование и снижение налоговой нагрузки. Такие меры помогают компаниям сохранить рабочие места и продолжать развитие. В целом для экономики важно создавать новые предприятия и инвестировать в инфраструктуру — это способствует росту занятости и увеличению спроса.

В чем отличие инфляции от дефляции?

Инфляция и дефляция представляют собой два противоположных экономических процесса, но измеряются одним и тем же показателем — индексом потребительских цен (ИПЦ). Если ИПЦ выше 100%, это инфляция, если ниже — дефляция. По сути, дефляцию можно назвать «отрицательной инфляцией».

Экономисты не дают однозначного ответа на вопрос, какое из этих явлений хуже. Важно не само изменение цен, а баланс экономических показателей, при котором экономика растет, а уровень жизни людей улучшается.

При дефляции снижаются цены, но вместе с этим сокращается производство, уменьшаются доходы компаний, растет безработица, падает спрос. Если процесс выходит из-под контроля, экономика может войти в дефляционную спираль, ведущую к рецессии или депрессии.

Многие центральные банки целенаправленно поддерживают умеренный уровень инфляции, так как он стимулирует экономический рост. Дефляция считается угрозой, так как увеличивает реальную стоимость долгов, что особенно опасно для банков и финансовых институтов. Чем дороже становится долг, тем выше вероятность дефолтов, которые опасны для всей финансовой системы.

О различиях дефляции и инфляции — в таблице ниже.

Дефляцию труднее контролировать, чем инфляцию. Если она запускает кризисные процессы, исправить ситуацию становится сложно. Требуются значительные усилия со стороны государства.