Золото: причины роста и способы вложений

На этой неделе мировые цены на золото вновь обновили свой исторический максимум. В понедельник 20 мая стоимость июньского фьючерса на Чикагской товарной бирже впервые превысила отметку в $2400 за унцию. С начала года цена на золото в долларовом выражении выросла примерно на 20%, и в дальнейшем ралли может продолжиться, считают эксперты.

Что поддерживает рост цен на золото?

Есть несколько причин, по которым этот драгоценный металл оказался в центре внимания инвесторов.

• Смягчение денежно-кредитной политики ФРС США. Политика ФРС влияет на котировки золота напрямую: при повышении ставки растет курс доллара, а цены на металл снижаются; при снижении ставки доллар, как правило слабеет, а цены на золото идут вверх. На последнем заседании регулятор сохранил ключевую ставку на текущем уровне, но прогнозы ФРС предполагают ее поэтапное снижение в 2024 году.

• Высокая инфляция в США. Исторически золото выступает защитным активом от инфляции, его стоимость может расти или оставаться стабильной в периоды экономической нестабильности. По мнению главного аналитика Банки.ру Богдана Зварича, снижение инфляции может и не стать фактором, снижающим интерес к золоту. «Параллельно с этим ФРС перейдет к циклу снижения ставок, что снизит стоимость денег и, соответственно, увеличит их приток на рынок, что также может поддержать динамику цен на золото», – отмечает аналитик.

• Рост геополитических рисков сразу по нескольким направлениям, включая Ближний Восток. Это также повышает спрос инвесторов на защитные активы, к которым относится и золото. Так, 20 мая ралли в золоте вызвала новость о гибели президента Ирана Раиси, вертолет которого разбился днем ранее, отмечает Bloomberg.

• Мировые центробанки активно увеличивают долю золота в структуре своих золотовалютных резервов. Это выглядит логично на фоне рисков, которые возникли в основных резервных валютах, и также поддерживает цены на золото. Среди активных покупателей драгметалла – Китай, Турция, Казахстан, Индия. 

• Технический фактор. С точки зрения технического анализа установление золотом новых исторических максимумов говорит в пользу дальнейшего роста, стимулируя инвесторов к покупкам, считает Богдан Зварич. «При этом целью текущей волны роста, на наш взгляд, может стать отметка $2600 за тройскую унцию», – добавляет эксперт.

Как инвестировать в золото частному инвестору?

Банки предлагают инвесторам золотые слитки, монеты и обезличенные металлические счета (ОМС). К преимуществам слитков и монет можно отнести физическое владение драгоценным металлом. По данным Минфина, спрос на такое золото среди россиян растет: в 2022 году наши сограждане купили 100 тонн золота в слитках, в 2023 году – 95 тонн. Слитки стали более привлекательной покупкой в том числе после отмены 20% НДС для физлиц. Купить физическое золото можно в банке, некоторые из них (например, «Тинькофф») позволяют сделать это онлайн.

Обезличенный металлический счет, в свою очередь, считается одним из самых простых для инвестора способов размещения средств. Это аналог банковского счета, на котором вместо денег хранится выбранный металл – золото, серебро, палладий или платина – в граммах. Если рыночная цена на драгметалл растет, инвестор получает доход; если цена падает – убыток. Открыть ОМС можно в одном из банков, которые предоставляют такую услугу: например, в Сбербанке, ВТБ, Тинькофф Банке, Альфа-Банке, Ланта-Банке.

На бирже торгуются инструменты, которые позволяют инвестировать в золото опосредованно: акции и облигации золотодобывающих компаний, фьючерсы, биржевые фонды, спотовые контракты. 

Биржевые фонды на золото предлагают простоту торговли, низкий порог входа, ликвидность и прозрачность инвестиций. Кроме того, фонд на золото не может быть украден физически и не требует специального хранилища. Среди минусов такого способа инвестирования – комиссия за управление фондом, а также инфраструктурные риски.

Основные биржевые фонды на золото в России:

• «Первая – Фонд Доступное золото»
• «Альфа-Капитал Золото»
• «Райффайзен – Золото»
• «Тинькофф Золото»
• ОПИФ РФИ «РБ – Золотой стандарт»
• «Золото. Биржевой» от УК «ВИМ Инвестиции»

На Банки.ру вы можете найти информацию о стратегиях этих фондов и полученной ими доходности.

Рост цен на золото позитивен для акций золотодобытчиков. Помимо стоимости драгметалла положительное влияние на бумаги может оказать рост производства, увеличение запасов и другие факторы. На Мосбирже сейчас торгуются акции «Полюса», Polymetal, «Селигдара», «Лензолота» и «Южуралзолота» (ЮГК). По мнению ряда аналитиков, наиболее интересными выглядят бумаги «Полюса», который остается российским и мировым лидером по запасам и себестоимости производства.

«Золотые» облигации российских эмитентов с привязкой к стоимости металла (такие есть у «Полюса» и «Селигдара») дают возможность не только иметь золото в портфеле, но и дополнительно получать купон. При покупке акций или облигаций стоит помнить о рисках компаний-эмитентов, которые выпустили бумаги, а также о рыночных колебаниях.

На Мосбирже торгуются спотовые контракты на золото, которые позволяют купить металл практически в любом количестве от 1 грамма. Квалифицированные инвесторы могут также рассмотреть фьючерсные контракты на золото: при покупке или продаже такого контракта инвестор получает разницу между ценой входа и выхода.

Важно помнить, что инвестирование в золото сопряжено с определенными рисками: волатильностью цен, потерей покупательной способности или доходности в долгосрочной перспективе. Перед принятием решения мы рекомендуем подробно изучить все способы инвестирования, учитывая свои финансовые возможности и допустимый уровень риска.