🧠 AI-лихорадка. Zombieville 2027. Часть 2
💫 Данная публикация является инвестиционным пророчеством
Понимая, что значительная часть людей, а именно более 90% всех находящихся в точке макротренда, сочтут эту публикацию провокационной, мы заранее готовы к любой критике.
- Почему мы находимся в макротренде?
- Что такое макротренд?
🫴 Вопросов много. Всё очень интересно, но ничего не понятно, верно?
🎧 Включаем - Paul Sabin 711.
🔽 Подгружаем базу
Макротренд — это долгосрочная, масштабная тенденция, оказывающая глобальное влияние на общество, экономику, технологии или культуру. Средний цикл макротренда в технологической отрасли составляет ~4 года. Смена макротрендов происходит на фоне разочарования, переосмысления, негативных новостей и даже под влиянием медиакультуры или политики.
Макротренды создают как возможности (новые рынки, технологии), так и риски (социальные дисбалансы, экологические кризисы). Их анализ помогает прогнозировать будущее и адаптироваться к изменениям.
😮 С базой всё понятно. Впитали. Уловили. Записали в блокнотик. 🚶♂️ Идём дальше.
Когда мы анализируем компании в технологическом секторе, мы в первую очередь анализируем волну тренда, положение капитала и проектов в экосистеме макротренда. Многие считают GPT-решения революционным подходом, способным изменить человечество, - трудно думать иначе, когда компании-бенефициары вложили сотни миллиардов в формирование рынка, верно?
Поверьте, если бы это не было выгодно крупнейшим технологическим компаниям США и Китая, мы бы наблюдали сейчас макротренд в другом направлении или секторе.
- Что насчет клонирования?
- Кибернетических скелетов?
- Жизни на Марсе или в глубинах океана?
- Перенос человеческого сознания в виртуальное пространство?
🎱 Любой футуролог может написать десяток удивительных гипотез о том, что ждет человечество в ближайшие 100-200 лет, но в макротренде 2023-2027 годов оказалась ниша искусственного интеллекта. Конечно, чтобы создать максимально прозрачное представление о ситуации, не стоит замыкать внимание только на экономической выгоде основных бенефициаров AGI-AI “революции”. Увеличение вычислительных мощностей является важным критерием, почему мы наблюдаем хайп вокруг AI. Основная причина, по которой произошла ротация капитала в решения на базе искусственного интеллекта, заключается в прогнозируемом расчете экономической ценности.
Ожидается, что в период с 2025 по 2030 год мировой рынок решений на базе искусственного интеллекта будет расти со среднегодовым темпом роста 35,9% и к 2030 году достигнет $1,811.75 млрд.
Практически все крупные инвестиционные структуры сходятся во мнении, что рынок решений на базе искусственного интеллекта будет расти в объемах. Пока эти цифры связаны не с эффективным значением роста GDP (ВВП), а скорее с количеством денег, которые будут в этом секторе.
🧐 Бывали ли случаи, когда аналитики $GS, $JPM и $MS ошибались?
Прогнозы аналитиков инвестиционных домов, даже при использовании сложных моделей и больших данных, не всегда оказываются точными. Частота ошибок зависит от множества факторов, включая неопределённость рынков, макроэкономические шоки, человеческие когнитивные искажения и системные ограничения.
Ошибка не имеет значения, когда макротренд должен поддерживаться крупными компаниями всеми силами. А это значит, что шумиха вокруг стартапов в области AI нужна скорее бизнесу, чем конечному потребителю.
😱 Вагон отправляется в Zombieville
В первой части мы подсвечивали признаки «пузыря» и чрезмерной ротации интереса не только капитала к AI-решениям, но и предпринимателей.
~80% проектов Ycombinator в 2025 году - это AI стартапы;
~74% основателей отмечают, что их бизнес ориентирован на рынок искусственного интеллекта;
Стартапы в сфере AI захватили ~33% мирового венчурного финансирования в 2024 году, обеспечив ошеломляющие $120 миллиардов инвестиций;
По данным нашего опроса, проведенного среди ~145 AI-стартапов стадии (Seed-Series A), каждый второй стартап рассчитывает привлечь не менее $8 M в течение шести месяцев.
Как только начинаешь вникать в детали возникновения ажиотажа вокруг AI, становится ясно, что формируются все признаки «пузыря». Хорошая новость заключается в том, что многие эксперты также видят чрезмерную ротацию, которая приведет к сокрушительным последствиям.
Цитируем главу Joseph C. Tsai Alibaba Holdings - «Я думаю люди инвестируют, опережая спрос, который они видят сегодня»
🥺 Что будет дальше?
1️⃣ - AI-стартапы будут продолжать привлекать значительный капитал в течение 2025 года, но ко второму кварталу 2026 года сделать это будет гораздо сложнее. Хотя рынок будет продолжать разогреваться, крупнейшие фонды будут укреплять свои позиции в сложившихся компаниях.
2️⃣ - К концу 2025 года начнётся цикл консолидации. Если компания на ранних стадиях демонстрирует хорошие темпы роста, а оценка стартапа выглядит разумной, то компаниям с большей капитализацией имеет смысл перейти к стратегии приобретения. По нашим данным, более десятка компаний с капитализацией в $800 M и более готовы рассматривать приобретение готовых команд в области AI.
3️⃣ - К 3-4 кварталу 2026 года произойдет первая фаза охлаждения интереса к AI-стартапам. Разочарование возникнет из-за того, что компаниям придется повышать стоимость своих решений, в то время как потребители будут использовать бесплатные или более дешёвые альтернативы. Перенасыщение новостями и проектами снижает интерес потребителей к генеративным решениям. Даже если конечный результат будет выглядеть все лучше и лучше, этого уже будет недостаточно для создания «вау» эффекта, который раньше вызывала обычная сгенерированная фотография.
4️⃣ - В 2027 наступит самая суровая фаза для AI-стартапов. Ротация капитала стабилизируется. Значительная часть проектов начнет испытывать проблемы с деньгами и никогда не достигнет своих намеченных целей. Перенасыщение проектами вызовет недоверие у инвесторов, которых будет интересовать реалистичный план действий и финансовые показатели, а не проекция бизнеса без фактических доказательств. Мультипликаторы будут испытывать компрессию, а оценки раундов Seed, Series A, B, C пройдут нормализацию.
5️⃣ - (2027) Цикл публичных размещений AI-компаний вместе с массовым разочарованием. Поскольку инвесторы верили, что компании могут оцениваться в десятки миллиардов долларов, многие будут разочарованы бизнес-моделью, юнит-экономикой и «падшими» оценками. Заголовки медиа будут пестрить тем, как обваливаются акции известных многим компаний. Те предприниматели, которые делали большую ставку на ИИ, будут все больше адаптироваться к новым условиям, где использование моделей обучения не является принципиальным. Название стартапа с приставкой «AI» будет вторичным, поскольку все проекты так или иначе будут связаны с искусственным интеллектом.
С этой точки начнётся новое начало, которое приведёт к тому, что мы увидим в будущем.
—
Автор: Виктор Кох
Соавтор: Юрий Спиридонов, Тамагочи 12 Креатив: Людмила Черепина
Всем привет! Меня зовут Наталья и я тот самый человек, который начинает планировать бюджет с понедельника, а к среде уже заказывает доставку. Долгое время слово «инвестиции» вызывало у меня холодный пот, а «накопления на пенсию» звучало как шутка из параллельной вселенной. Но в этом месяце звезды сошлись: на день рождение подарили кругленькую сумму, и у меня образовалась свободная сумма в 100 000 рублей.
Как пишет «Коммерсантъ», профучастники фондового рынка просят ЦБ смягчить требования при предоставлении клиентам статуса квалифицированного инвестора.
Сегодня такое большое количество инвестиционных приложений, что просто глаза разбегаются. Когда я выбирала, то ориентировалась на несколько критериев:
Решение Германии отказаться от атомной энергетики стало одним из самых заметных шагов в области энергетической политики в Европе. Этот процесс, получивший название "Energiewende", был направлен на поэтапное закрытие атомных электростанций и переход к более устойчивым источникам энергии, таким как солнечная и ветровая энергия. Однако помимо экологических и социальных последствий, этот курс оказал заметное влияние на фондовый рынок, в частности на акции немецких компаний в различных...
Приветствуем, герои ежедневных битв с инфляцией, комиссиями и непредвиденными расходами! Сегодня мы не будем говорить скучным языком процентов и тарифов. Вместо этого — представьте, что ваши банковские продукты надели плащи и получили суперспособности. Готовы к экскурсии в лигу финансовой справедливости?
Вы замечали, что в отделениях банков часто стоят красивые стенды с монетами разного номинала? Нет, это не для красоты, и это не выставка. Если посмотреть на их цену, то можно заметить несоответствие номинала и стоимости. К примеру, монета с Георгием Победоносцем в 50 рублей будет стоит примерно 55 тысяч рублей, а червонец 2023 года - 58 тысяч рублей. Это и есть инвестиционные монеты. Их цена объясняется тем, что они включают драгоценные металлы: серебро и золото.
Инвестиции — это не только для миллионеров. Даже с 5 000–10 000 ₽ можно начать формировать капитал. Рассказываем, как сделать первые шаги.
🧐 В последнее время для тех, кто был далек от технологического сектора и искусственного интеллекта, глобальный цикл цифровизации, возглавляемый крупным капиталом, предпринял максимум усилий, чтобы донести нарратив в массы о том, что искусственный интеллект - это будущее.
Пассивный доход - это не миф, а реальный инструмент, который может стать вашим финансовым «воздушным змеем»: однажды запустив его, вы будете пожинать плоды даже в те дни, когда не хотите работать. Но как начать, если у вас нет миллионов? Ответ прост: использовать время, а не только деньги.
Онлайн сервис альтернативного кредитования Moneyman (входит в финтех-группу IDF Eurasia) информирует о старте сбора заявок на выпуск облигаций cерии БО-02-01 объемом не менее 500 млн рублей сроком на 4 года. Выпуск предусматривает ежемесячный купон в размере до 26,0%, что соответствует доходности к погашению не выше 29,34%.
🧐 Большинство инвестиционных сообществ почти без умолку говорят о технологических компаниях, влиянии искусственного интеллекта, частных и публично торгуемых компаниях, но лишь немногие обращают внимание на то, что происходит с рынком базовых товаров.
Об этом сообщила глава Банка России на пленарном заседании Госдумы.
Банк России опубликовал исследование НАФИ, в котором раскрывается портрет российского розничного инвестора.
Наступает один из самых знаковых моментов для фондовых рынков с периода пандемии. Хедж-фонды ликвидируют позиции, сокращают плечи, что вызывает дополнительный стресс и снижение индексов.
