«Вопрос–ответ»: пенсии, НПФ и личные финансы

Недавно мы собирали ваши вопросы о пенсионном рынке, НПФ, банковских продуктах и финансовой грамотности. Сегодня публикуем первую часть ответов эксперта. Следите за обновлениями — впереди продолжение.

На вопросы пользователей Диалога отвечает Дмитрий Хмелев — эксперт по пенсионному рынку, НПФ, банковским продуктам и финансовой грамотности.

Вопрос от Кошельковая мышь

Здравствуйте! Тема очень насущная, спасибо за возможность узнать мнение эксперта. Мне 46 лет, в прошлом году открыта ПДС, есть незначительное количество акций и облигаций. Куда лучше сейчас вложить финансы, чтобы получать после 60 лет (на пенсии) дополнительный доход в районе хотя бы 10 тысяч в месяц. Скажу сразу - возможности покупать недвижимость нет, вкладывать куда-то большие суммы - тоже. Есть ли шанс потихоньку накопить на этом временном отрезке?

Здравствуйте! Благодарю за вопрос. Постараюсь подробно ответить. Итак, ваша цель — 10 000 рублей в месяц на пенсии. Однако сразу важно учесть, что через 14 лет ваши деньги сильно потеряют в покупательной способности (всему виной пресловутая инфляция). Согласно консенсус-прогнозу Банка России, годовая инфляция в 2026–2028 годах ожидается на уровне 4–5%, а долгосрочная цель ЦБ – именно 4%.  При этом ЦБ подчёркивает, что базовый сценарий не является предопределённым и его реализация зависит от сочетания внутренних и внешних факторов (которые сейчас превалируют). Это значит, что если сегодня 10 000 рублей, особенно с учетом того, что средний размер страховой пенсии по старости в стране в 2026 году составляет 27 тысяч рублей — это ощутимая прибавка, то через 14 лет эти деньги будут обесценены в полтора-два раза и их реальная ценность для вашего кошелька станет значительно ниже. То есть ваша задача в реальности не просто «накопить и получать 10 000», а обеспечить себе именно «сегодняшние» 10 000 рублей, что требует создания капитала, который сможет генерировать сумму, компенсирующую инфляцию. Это, безусловно, значительно повышает требования к размеру накоплений.

Примерный расчёт: сколько нужно накопить и какой ежемесячный взнос потребуется. Для расчета предлагаю взять ожидаемый период получения дополнительных к основной пенсии 10000 рублей в месяц в течение 30 лет (360 мес.)

Для расчёта будущего капитала можно использовать простую формулу, которую часто приводят финансовые консультанты: «(желаемая ежемесячная сумма) × 12 × (количество лет жизни после выхода на пенсию)». Если исходить из консервативного сценария, где ваши накопления за 30 лет будут практически полностью расходоваться и при этом приносить минимальную (например, нулевую) доходность (что очень плохая идея из-за инфляции), то потребуется сумма около 3,6 миллиона рублей. Это очень грубая оценка, не учитывающая ни инфляцию, ни доходность.

Более реалистичный и часто используемый подход в пенсионном планировании — правило 4% . Оно гласит, что при грамотном управлении капиталом вы можете ежегодно тратить 4% от накопленной суммы, не рискуя сильно истощить её. Но здесь важно понимать, что это правило разработано для рынка США и работает в условиях долгосрочной низкой инфляции. В российских реалиях при высокой инфляции 4%-ый лимит, к сожалению, явно будет недостаточен — фактически вам может потребоваться значительно большая сумма, чтобы генерировать доходность, опережающую инфляцию. Скорее всего, для получения сегодняшних 10 000 рублей вам нужен будет капитал около 4–5 миллионов рублей в ценах будущего.

Что же я могу посоветовать для вашего горизонта накоплений (14 лет)?

На вашем горизонте программа долгосрочных сбережений (ПДС) — хороший выбор, особенно су четом того, что вы в программе уже участвуете.  Для вашей ситуации она даёт вам два значимых бонуса.

Во-первых, налоговый вычет. Вы можете вернуть себе часть средств, которые государство у вас удержало. Для получения максимального вычета (это когда вам возвращают часть уплаченного ранее НДФЛ) необходимо ежегодно вносить на счёт ПДС до 400 000 рублей. В зависимости от вашей ставки НДФЛ, вы можете вернуть от 52 000 до 88 000 рублей в год. Эта сумма, возвращённая государством, и должна становиться вашим дополнительным инвестиционным ресурсом, приумножая капитал. Во-вторых, государственное софинансирование. Государство может добавить к вашим взносам до 36 000 рублей в год, но не более суммы вашего взноса.

К примеру, отложили вы 36 000 рублей — государство добавит вам такую же сумму. Если ваш доход составляет до 80 000 рублей в месяц, то этот эффект от господдержки будет максимально возможным. Доходность по ПДС, по крайней мере за прошлый год, также радует — доходность по ПДС за 2025 год составила в среднем около 19% годовых. Около 75% фондов из раскрывших данные показали результат в диапазоне 18–21% годовых и выше, остальные — 15–17%. И все смогли опередить инфляцию. Однако, важно учитывать, что это не гарантирует положительную доходность в будущих периодах. Хорошая новость - ПДС предполагает гарантию сохранности средств на 5-и летнем горизонте, в том числе инвестиционного дохода. НПФ пытаются смягчить это требование, но пока так. И ЦБ, по крайней мере сейчас, выступает против смягчения. Допустим, вы решите в течение 14 лет (с 46 до 60 лет) использовать все преимущества ПДС. Для этого нужно откладывать 15 000 рублей в месяц. С такой ежемесячной суммой за год вы накопите 180 000 рублей. Вы вносите их на свой счёт ПДС и получаете государственные бонусы:

- Налоговый вычет: ~23 000 рублей (при ставке 13%).- Государственное софинансирование: 36 000 рублей (при условии, что ваш доход ниже порога в 80 000 рублей).

 В сумме государство в первый же год добавит вам ~59 000 рублей (а это почти 4 месяца самостоятельных вложений). И так будет продолжаться 10 лет (пока действует программа софинансирования – а это именно 10 лет с даты заключения договора, может быть продлят – пока так), а налоговый вычет вы будете получать каждый год все 14 лет. Это значительно ускоряет процесс накопления. И не забывайте про инвестиционный доход — средствами вашего ПДС управляет негосударственный пенсионный фонд (НПФ), который может приносить дополнительную доходность, что ещё больше приблизит вас к желаемой ежемесячной прибавке в 10 000 рублей (в сегодняшних деньгах).

Однако, стоит учитывать, что при всей своей привлекательности и уникальности, ПДС — это прежде всего долгосрочный инструмент, ориентированный на весьма консервативное инвестирование. Выделю ключевые моменты, которые стоит учитывать:

- Повышение инфляции выше 5-6% может стать серьёзной проблемой, так как потребует от вас либо увеличивать сумму взносов, либо искать более агрессивную стратегию инвестирования, что сопряжено с дополнительными рисками.
- ПДС — это инвестиционный, а не банковский продукт, и ваш фонд может показывать разную доходность в разные годы (об этом я писал выше).
- Договор заключается на 15 лет, и досрочное расторжение может повлечь за собой потерю части дохода и всех государственных бонусов (налоговые вычеты и софинансирование) — вы получите только внесённую вами сумму (которая к тому времени может быть сильно ниже по покупательной способности).
Важно помнить, что ПДС – это не долгосрочный вклад. Ранее, пенсионеры и люди предпенсионного возраста начали выводить средства сразу после получения государственного софинансирования. Но Минфин прикрыл лазейку. Об этом я писал подробно здесь.  Стоит внимательно выбирать НПФ, читать отчёты о его доходности и надёжности, а также учитывать, что инвестиционный доход может облагаться налогом. Справедливости ради, надо сказать, что ЦБ расчистил пенсионный рынок и сейчас все НПФ весьма надежны.

В итоге, шанс накопить необходимую сумму и получать дополнительный пенсионный доход в 10 000 рублей (с поправкой на инфляцию) есть, но для этого потребуется дисциплина и использование всех доступных вам государственных инструментов. ПДС — это ваш ключевой союзник. Вам нужно быть готовым откладывать не менее 10 000–15 000 рублей в месяц и обязательно ежегодно возвращать налоговый вычет и пользоваться государственным софинансированием.