Греф: экстенсивный рост экономики исчерпан
30 июня 2026 года на годовом собрании акционеров Сбербанка Герман Греф сделал два заявления, которые вызвали бурную реакцию в деловых кругах. Первое - экстенсивный рост российской экономики исчерпан. Второе - экономика уже переохлаждена, и ключевую ставку необходимо снижать. Глава Сбербанка сравнил ситуацию с коровой из старого анекдота: «Коровку раньше доили утром и вечером, а вот сейчас мы будем доить её пять раз в день. Вряд ли она будет давать больше молока. Это про нашу экономику».
Что значит «экстенсивный рост исчерпан»?
Греф пояснил: загрузка производственных мощностей находится на пределе. Наращивать объёмы производства за счёт увеличения ресурсов (труда, сырья, мощностей) больше невозможно - рабочие руки в дефиците, станки загружены полностью. Дальнейшее развитие требует внедрения новых технологий, и прежде всего искусственного интеллекта.
Переохлаждение: мнения разделились
Греф утверждает, что реальная ставка (ключевая ставка за минусом инфляции) составляет около 10%. «Экономика при экстремально высоких ставках долго существовать не может» - заявил он. По его словам, инвестиции уже упали на 14%, а в 2026 году могут снизиться ещё на 2-3%. Ставку он назвал «ключом в замке инвестиционной активности».
Однако Центробанк с этим не согласен. В опубликованном резюме обсуждения ключевой ставки регулятор заявил, что не видит оснований говорить о переохлаждении. «Для переохлаждения были бы характерны снижение устойчивой инфляции существенно ниже 4%, рост безработицы и падение реальных доходов - чего не наблюдается». С этим выводом согласились все участники обсуждения.
У кого больше оснований?
У Грефа логика бизнеса. Высокая ставка душит инвестиции, делает кредиты недоступными, тормозит развитие. У ЦБ - макроэкономическая статистика. Инфляция остаётся повышенной (5,6% годовых), спрос не падает, безработица на историческом минимуме - 2,2%. Снижать ставку, рискуя разогнать инфляцию, регулятор не готов.
При этом оба правы по-своему. Экстенсивный рост действительно исчерпан - кадровый голод и загрузка мощностей не оставляют сомнений. Но и переохлаждения в классическом смысле пока нет. Есть переходная фаза: от перегрева к умеренному росту, от экстенсивной модели к интенсивной.
Главный вопрос не в том, переохлаждена экономика или нет. А в том, успеет ли бизнес перестроиться на новые технологии, пока ЦБ удерживает высокую ставку. Или дорогие кредиты убьют инвестиции раньше, чем ИИ начнёт работать на производительность.
А вы согласны с Грефом или считаете, что у экстенсивного роста ещё есть ресурс?
Теплый сентябрь пролетел в один миг. Подарил нам, перед зимними долгими месяцами солнечную золотую осень 🍁.
Захожу сегодня в приложение Озон Банка, а там необычный баннер.
Практически все пользователи нашей платформы участвуют в акциях различных банков с получением выгодных скидок на приобретение всевозможной продукции...В мобильных приложениях банков и на сайтах сервисов, постоянно публикуются предложения на текущий календарный период (день).
В октябре появились категории кэшбэка у карты «Апельсин». Очень даже неплохо, а ведь, карта просилась на «закрытие».
Решила оформить дебетовую карту Вайлдберриз Банка по ссылке от друга. Это можно сделать прямо в приложении маркетплейса Вайлдберриз , выполнив несколько простых шагов.
4 июня 2026 года на Петербургском международном экономическом форуме министр финансов Антон Силуанов сделал заявление, которое многие пропустили мимо ушей, а зря. Он сообщил, что параметры федерального бюджета на 2026 год будут корректироваться, а дефицит "несколько возрастет" по сравнению с планом. При этом министр заверил, что это не повлечёт существенного изменения объёмов внутренних заимствований.
В каких случаях переводы на карту могут заинтересовать налоговуюСам по себе перевод между физическими лицами не является основанием для налогообложения. Внимание налоговых органов привлекают не разовые операции, а признаки систематического получения дохода"О настораживающем характере операций могут свидетельствовать повторяемость и структура поступлений: регулярные переводы от разных отправителей, стабильная периодичность, например, ежемесячно или еженедельно, а также суммы, сопоставимые с...
Знаете ли вы, что просто храня деньги дома или на обычном счёте, вы фактически теряете их? Давайте разберёмся, почему это происходит.
Оформлял я карту Газпромбанка где то в конце ноября прошлого 2025 года за бонус 2000 рублей. Вроде все сделал правильно, прочитал правила которые были на страницах бонусной программы и страницах оформления карты и ждал бонус. Но прошло два месяца, а бонус так и не начислили. Тогда я обратился в чат поддержки с вопросом. Сначала мне ответили что должно пройти 60 дней (я подождал ещё немного, но ничего не происходило). Тогда я задал вопрос второй раз. Обращению присвоили номер и ... благополучно...
Начну с того, что когда-то давно мы с женой решили взять квартиру в ипотеку. Казалось бы, всё просто — банк даёт деньги, ты платишь. Но жизнь показала, что не всё так однозначно.
можно ли отказаться от карты Россельхозбанк unionpay до того как я ее заберу?
Каждое утро миллионы россиян платят картой за кофе с собой и получают кешбэк 1–3%. Радуются? А зря. Давайте посчитаем, кто на ком зарабатывает, и почему скидка в чеке часто выгоднее любых "возвратов".
Хочу поделиться своими мыслями и небольшим расчетом, который сделала на выходных. Сейчас банки заманивают нас просто космическими процентами по вкладам на полгода-год. Руки так и чушутся открыть один большой депозит и сидеть радоваться пассивному доходу. Но многие забывают про налог на доходы по вкладам, который в итоге может прилично откусить от нашей прибыли.
Хочу поделиться своим достижением и инструментом, который я для себя открыла в этом году.