Долговая нагрузка россиян на минимуме с 2019 года: парадокс или закономерность?

В начале июня 2026 года Банк России опубликовал «Обзор финансовой стабильности», который вызвал удивление даже у опытных экономистов. Оказывается, при рекордных долгах россияне стали меньше страдать от кредитного бремени. Как так вышло?

Цифры, которые удивляют

На 1 января 2026 года коэффициент обслуживания долга (отношение платежей по кредитам к доходам) снизился до 9,1%. Год назад он составлял 10,7%. Падение на 1,6 процентного пункта - и это минимум с начала 2019 года.

При этом общая задолженность населения перед банками достигла исторического рекорда - 45 трлн рублей. За квартал долги выросли на 988 млрд рублей. Казалось бы, долги растут - нагрузка должна расти. Но она падает.

Где скрыт парадокс

Ответ - в структуре. 48,1% всей задолженности, или 21,7 трлн рублей, приходится на ипотеку. Это длинные, низкорисковые кредиты с небольшими ежемесячными платежами относительно дохода. Ещё 29,7% - потребительские ссуды (13,4 трлн), 6,8% - автокредиты (3 трлн).

Дорогие необеспеченные кредиты, которые давили на семейные бюджеты, замещаются более дешёвой ипотекой. А рост номинальных доходов (по итогам 2025 года - плюс 17% в годовом выражении) размывает процентную нагрузку.

Что ещё снизило нагрузку?

Жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ охладила рынок розничного кредитования. Банки сократили долю кредитов людям с высокой долговой нагрузкой в 1,5 раза. С октября 2024 по март 2026 года задолженность по необеспеченным потребительским кредитам снизилась на 6%. Доля проблемной задолженности по ним стабилизировалась на уровне 13,1%.

По кредитам наличными нагрузка уменьшилась до 3,3% (в 2019 году было 4,7%). По ипотеке она держится на уровне 2% уже три квартала.

Надолго ли?

Эксперты ожидают смягчения денежно-кредитной политики: к концу года ключевая ставка может снизиться до 12-12,5%. Но резкого скачка долговой нагрузки аналитики не ждут.

Однако есть риски. Качество обслуживания ипотечных кредитов, выданных в 2023-2024 годах по высоким ставкам, ухудшается. Доля проблемных ипотечных займов выросла за год на 0,6 п.п. до 1,8%. Основной прирост просрочки дают кредиты на индивидуальное жилищное строительство в рамках безадресной льготной ипотеки.

Что в итоге?

Парадокс объясняется просто: долги перетекли из дорогих потребительских кредитов в более дешёвую ипотеку, а доходы выросли быстрее, чем платежи. Нагрузка упала до минимума с 2019 года. Но держится она на двух хрупких опорах - стабильности доходов и низкой безработице. Если одна из них покачнётся, 9,1% может быстро превратиться в 10,7% и выше.

А вы чувствуете, что ваша долговая нагрузка снизилась за последний год? Или наоборот кредиты по-прежнему давят?