ИИС-3: инвесторы не спешат

Идея ИИС-3 изначально выглядела просто: сделать инвестиции более массовыми и заменить старую систему индивидуальных инвестиционных счетов более современной конструкцией с налоговыми льготами.

Но на практике рынок пошел более сложным путем.

И главный вопрос сегодня звучит так: если инструмент действительно выгодный, почему он до сих пор не стал базовым выбором для большинства частных инвесторов?

Счета есть, но поведение инвесторов другое

По данным Банка России, к концу I квартала 2026 года в стране открыто около 1,6 млн ИИС-3. Общий объем активов на ИИС достиг 969 млрд рублей, а чистый приток средств за квартал составил 64 млрд рублей.

Формально рынок растет: счета открываются, деньги продолжают поступать.

Но есть более важный слой картины — поведение инвесторов.

Часть счетов фактически остается с низкой инвестиционной активностью, и это меняет смысл статистики: счет ≠ инвестиции.

Получается парадокс, который и формирует текущую дискуссию: инструмент есть, но массового инвестиционного поведения он пока не создал.

Почему ИИС-3 оказался сложнее ожиданий

Если упростить мотивацию розничного инвестора, она почти всегда сводится к трем вещам:

• понятная выгода;
• простые правила;
• свобода распоряжения деньгами.

ИИС-3 усложнил сразу все три элемента.

Теперь инвестору нужно учитывать:

• срок владения счетом;
• условия сохранения налоговых льгот;
• ограничения при досрочном закрытии;
• различия между типами вычетов.

Для опытного инвестора это рабочая конструкция.

Но для массового пользователя это уже не «простое инвестиционное решение», а продукт, который требует отдельного изучения.

Неожиданный сдвиг внутри аудитории

Есть еще один важный момент, который часто упускается.

ИИС-3 чаще открывают инвесторы с более крупными суммами по сравнению с классическими ИИС.

Это означает важный сдвиг:

👉 инструмент постепенно становится более “профессиональным”

👉 и менее “массовым”

Иными словами, вместо универсального решения для всех рынок получил продукт, который лучше работает для более финансово подготовленной аудитории.

С чем на самом деле конкурирует ИИС-3

Если раньше ИИС сравнивали в первую очередь с другими ИИС, то сегодня картина шире.

Инвестор выбирает между:

• банковскими вкладами с понятной доходностью;
• облигациями;
• фондами денежного рынка;
• обычным брокерским счетом без ограничений.

И на этом фоне ключевая конкуренция смещается.

Проблема ИИС-3 — не в доходности как таковой, а в сложности выбора.

Проще говоря, его сложнее объяснить самому себе в сравнении с альтернативами.

Почему рынок обсуждает изменения правил

На фоне умеренного спроса и разной скорости адаптации все чаще звучит идея донастройки ИИС-3.

Речь идет не о пересмотре концепции, а о попытке сделать инструмент более понятным и гибким для массового инвестора.

И это важный сигнал: продукт все еще находится в стадии практической адаптации, а не окончательной формы.

Стоит ли переходить на ИИС-3

Универсального ответа нет.

Если старый ИИС уже встроен в вашу стратегию и работает предсказуемо — переход не является обязательным.

Если инвестиционный горизонт длинный, а налоговые условия понятны и просчитаны — ИИС-3 может быть логичным шагом.

Но ключевой принцип остается прежним: решение должно основываться не на “новизне продукта”, а на личной финансовой модели.

Вывод

ИИС-3 нельзя назвать ни провалом, ни безусловным успехом.

Это инструмент, который работает, но пока не стал массовым стандартом.

И, возможно, главный парадокс рынка сегодня заключается в следующем:

👉 если инструмент действительно выгоден, почему большинство инвесторов по-прежнему выбирают либо старые счета, либо обычный брокерский рынок без ограничений?

Вопрос к обсуждению

А вы уже открыли ИИС-3 или пока остаётесь на старом ИИС или обычном брокерском счёте?