Провал с покупкой фондов ликвидности

В последние месяцы денежный рынок стал чуть ли не самым популярным местом для хранения свободных рублевых средств. На текущий момент, когда высокий уровень ключевой ставки удерживает доходности по традиционным инструментам на заоблачных высотах, биржевые фонды ликвидности (LQDT и аналоги) рекламируют буквально из каждого утюга как идеальную замену накопительным счетам. Я сам поддался этому тренду в начале лета, но при попытке активно использовать их для короткого паркинга денег наткнулся на пару неприятных нюансов.

У меня была ситуация в июне: продал старый автомобиль, на руках образовалось около 900 тысяч рублей. Деньги должны были уйти на покупку нового участка через 3–4 недели. Чтобы средства не лежали мертвым грузом, я решил завести их на брокерский счет и купить фонд ликвидности. Логика казалась простой: процент капает каждый день, доходность привязана к ставке RUONIA, выскочить в кэш можно в любую минуту без потери накопленных процентов.

Однако на практике расчет на «идеальную гибкость» себя не оправдал, и на выходе я заработал ощутимо меньше, чем показывал калькулятор. Вот с чем я столкнулся при реальной работе с инструментом. Брокерские комиссии на входе и выходе. Я не учел, что при покупке и продаже паев брокер берет стандартную комиссию за сделку (у моего тарифа это 0,05% за каждую операцию). В сумме на обороте 900 тысяч туда-обратно ушло 900 рублей. Для дистанции в пару лет это пыль, но на отрезке в три недели комиссия слизала доход за несколько дней. Спред в стакане и выходные дни. Заявки на покупку и продажу исполняются по рынку. Если нужно срочно вывести деньги в пятницу вечером перед сделки, приходится продавать по «бидам», потеряв пару шагов цены. В итоге за счет спреда проседает еще кусок доходности. Задержка вывода средств (режим T+1). Когда пришел день расчета за участок, выяснилось, что продать паи — это только половина дела. Деньги после продажи облигационных и денежных фондов становятся доступны к выводу на банковский счет только на следующий рабочий день. Мне пришлось просить продавца сдвинуть сделку на сутки, из-за чего вышло довольно неловко.

Я регулярно смотрю динамику торгов и объемы денежного рынка на Мосбирже, приток частных денег в биржевые фонды сейчас огромный, но многие новички совершают ту же ошибку, что и я, не учитывая сопутствующие издержки брокера. В итоге за 22 дня паркинга 900 тысяч я получил чистыми около 10,5 тысяч рублей с учетом всех удержанных комиссий. Для сравнения: обычный накопительный счет с ежедневным начислением процентов принес бы мне порядка 12 тысяч вообще без беготни с выводом Т+1 и биржевых рисков.

Краткий вывод, фонды ликвидности — отличный рабочий инструмент, если деньги паркуются хотя бы на пару месяцев или уже лежат внутри брокерского контура между сделками с акциями. Но гонять деньги с банковского счета на биржу и обратно ради 2–3 недель абсолютно бессмысленно — комиссионные расходы и разница в режимах торгов полностью съедают ощутимое преимущество в ставке.