Первый зампред Банка России Алексей Улюкаев заявил накануне, что доля казначейских облигаций США (US Treasuries) в международных резервах РФ будет снижаться. В настоящее время их объем в резервах (401,1 млрд долларов) составляет 30%. Он также предположил, что у китайского юаня есть перспектива превратиться в резервную валюту.
Эти заявления вызвали всплеск продаж US Treasuries и снижение доллара к другим основным валютам на бирже FOREX. Между тем накануне выступления Алексея Улюкаева инвестбанк Goldman Sachs выпустил исследование, в котором аналитики инвестбанка отметили, что доверие к доллару подрывают разговоры о создании новых мировых и региональных резервных валют. Они также прогнозируют укрепление евро до 1,45 доллара.
Аналитики Goldman Sachs считают, что рост ожиданий восстановления мировой экономики заставляет инвесторов выходить из доллара. В отчете говорится, что это проявляется в росте цен на сырье, который, в свою очередь, будет способствовать дальнейшему ослаблению американской валюты. «Очевидно, что в последнее время доллар продолжит сдавать позиции, отвоеванные ранее у других валют — евро, фунта и высокодоходных реала, рубля и других», — отметил в интервью РБК Daily главный валютный стратег Standard Bank Стивен Барроу.
«Растут рынки акций, особенно в развивающихся странах, сырьевые рынки. Все это вызывает дальнейший исход капитала из США в эти рынки», — соглашается валютный стратег BNP Paribas.
Goldman Sachs рекомендует своим клиентам выходить из доллара и открывать длинные позиции по евро, который, по первоначальному прогнозу инвестбанка, может укрепиться до отметки 1,45 доллара. Вчера американская валюта торговалась у отметки 1,4027 за евро. В последнее время интерес к ней поддерживали ожидания ужесточения политики ФРС США в отношении ставки до конца года. Однако, по мнению аналитиков инвестбанка, этого не произойдет,так как ФРС будет держать ставку рефинансирования на низком уровне (сейчас 0—0,25%), чтобы поддержать экономический рост, который будет ниже долгосрочного тренда.
ЕЦБ же пока снижать ставку ниже текущего уровня в 1% в зоне евро не собирается и консервативен в вопросе применения нетрадиционных мер. С. Барроу, однако, не исключил, что ЕЦБ может еще снизить ставку.
Кроме того, Goldman Sachs считает неблагоприятными для доллара и идеи создания синтетической валюты на основе специальных прав заимствования (SDR) МВФ, равно как и инициативы по переводу внешнеторговых расчетов между отдельными странами, например в рамках БРИК, в их национальные валюты. «Несмотря на то, что реально эти изменения могут произойти очень нескоро, такие факторы укрепляют негативное отношение к доллару», — подчеркивается в докладе. «Ряд стран стремится диверсифицировать свои резервы. Китай и Россия заявляли о желании разместить их часть в облигациях, которые планирует выпустить МВФ. Это будет создавать неблагоприятную для американской валюты среду», — добавил Иэн Стеннард.
Впрочем, по мнению С. Барроу, несмотря на долгосрочный тренд к ослаблению, курс доллара может серьезно колебаться. «Если пена оптимизма сойдет, не раскрыв под собой каких-либо реальных оснований, то движение доллара пойдет в сторону нового укрепления», — полагает он.
Российские аналитики, впрочем, пока не видят причин для резкого усиления рубля. Аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн, к примеру, уверен, что до конца года курс доллара сохранится на уровне 29—30 рублей. «В стоимости рубля уже отыграны высокие цены на энергоносители, но еще не учтено то, что российские компании-заемщики только начинают получать доступ на международные рынки капитала», — отмечает он. По его словам, скоро этот процесс ускорится и приток валюты в страну возрастет, что и окажет дополнительное давление на доллар.
