Крупнейший российский НПФ «Газфонд» продолжил приводить свои активы в соответствие с требованиями законодательства. Фонд продал 34,3% акций Газпромбанка своим аффилированным компаниям. Участники рынка предполагают, что место акций в портфеле «Газфонда» займут облигации, размещенные недавно этими же структурами. В течение ближайших двух лет стоит ждать схожих операций с акциями «Газпрома» и СИБУРа, считают эксперты.
Две малоизвестные компании «Газкон» и «Газ-сервис» в пятницу сообщили о приобретении 34,3% акций Газпромбанка. Продавцом выступила компания «Лидер», управляющая резервами «Газфонда». Каждая из компаний заплатила за 17,15% акций банка 22,07 млрд руб. Таким образом «Лидер» получил более 44,1 млрд руб.
Участники сделки не скрывают, что купля-продажа акций Газпромбанка осуществлена аффилированными компаниями. По словам начальника департамента общественных связей Газпромбанка Андрея Серова, трансакции не предполагают смену «Газфонда» в качестве конечного бенефициара данного пакета акций: «Нынешний представители НПФ «Газфонд», его президент Юрий Шамалов и генеральный директор «Лидера» сохранят свои посты в совете директоров Газпромбанка».
Господин Серов пояснил, что целью сделок является реструктуризация активов «Газфонда». До 2010 года негосударственным пенсионным фондам необходимо привести свои активы в соответствие с нормативными требованиями. Согласно постановлению правительства № 63 от 1 февраля 2007 года, вложения НПФ в акции вкладчиков и учредителей фонда не должны превышать 5%, в акции других эмитентов — 10% от объема пенсионных резервов. Согласно отчетности Газпромбанка на 31 марта 2008 года, в доверительном управлении «Лидера» находился пакет в 42,89% его акций. После продажи акций банка «Газкону» и «Газ-сервису» у «Лидера» остается 8,59% акций, которые исходя из последних сделок можно оценить в 11 млрд руб. По данным «Газфонда», его пенсионные резервы составляли на 1 января 2008 года 263 млрд руб. Сделка позволила привести резервы НПФ в отношении акций Газпромбанка в соответствие с требованиями правительства.
По мнению участников рынка, средства для приобретения акций Газпромбанка компании «Газ-сервис» и «Газкон» получили за счет размещения собственных дисконтных облигаций. В марте-апреле компании разместили на ФБ ММВБ выпуски бумаг номинальным объемом 30 млрд руб. Так как бумаги дисконтные, эмитенты в результате размещения привлекли в общей сложности более 44 млрд руб. Приобретателем обоих выпусков стала компания «Алор-Инвест». «Мы знали, что выпуск будет куплен в полном объеме»,— заявила корреспонденту «Ъ» генеральный директор «Газкона» Татьяна Канунникова.
Специалисты отмечают, что размещать облигации на открытом аукционе, а не по закрытой подписке имело смысл, если заемщики рассчитывали на покупку в пользу пенсионного фонда. «Для НПФ предпочтительнее приобретать бумаги по открытой подписке»,— говорит президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. По правилам формирования пенсионных резервов доля ценных бумаг, размещаемых по открытой подписке, может составлять до 40% пенсионных резервов НПФ, по закрытой — до 15%. «Мы рассматривали возможность размещения в облигации «Газкона» и «Газ-сервиса»»,— сообщил «Ъ» замгендиректора-начальник управления по работе на фондовом рынке «Лидера» Игорь Мустяца. Но объем участия он отказался раскрыть, сославшись на политику конфиденциальности.
«Газфонд» начал приводить активы в соответствие с новыми нормами законодательства еще летом прошлого года, когда компания «Лидер» передала часть активов во вновь созданный паевой фонд «Стратегические активы» под управлением компании «Агана» (см. «Ъ» от 7 августа июля 2007 года). После последней сделки с акциями Газпромбанка среди активов «Газфонда» остаются по меньшей мере акции «Газпрома» и СИБУРа. По оценке участника рынка, близкого к НПФ, на начало апреля фонду принадлежало около 1% акций газовой монополии. Исходя из котировок на начало года, этот пакет оценивается в 75—78 млрд руб., что составляет около 30% резервов фонда. Эксперты напоминают, что у фонда остается возможность реструктуризировать свой портфель с помощью сделок с обратным выкупом (репо). В феврале этого года ФСФР подписала приказ, разрешающий управляющим компаниям НПФ совершать сделки репо для устранения нарушений по структуре активов фондов. По мнению участников рынка, приказ был принят исключительно в интересах одного «крупного игрока».
Дмитрий ЛАДЫГИН, Игорь ОРЛОВ
