С начала этого года отток из открытых ПИФов достиг суммарного показателя привлечений за весь прошлый год. За четыре последних месяца активы фондов сократились на 8,3 млрд руб. Впрочем, ряд участников рынка не теряет оптимизма и прогнозирует четырехкратный рост активов розничных ПИФов в течение ближайших двух лет.
По прогнозам крупнейшей российской УК «Тройка Диалог», к 2010 году рынок открытых и интервальных фондов вырастет более чем в четыре раза: с нынешних $7 млрд до $32 млрд. По словам вице-президента компании Андрея Звездочкина, эти показатели были выведены на основании исследования отечественного рынка, а также с учетом опыта стран Запада и Восточной Европы. В основном рост активов фондов будет вызван притоком новых пайщиков, отмечает он. «Сейчас в розничных ПИФах от крыто около 400 тыс. счетов, а через два года число инвесторов может достичь 6 млн (с учетом индивидуальных брокерских счетов)»,— отмечает Звездочкин.
Вместе с тем статистика не дает поводов для оптимизма. Положительная динамика у фондов была только в январе, когда в открытые ПИФы было привлечено 5 млрд руб. Но за последующие месяцы пайщики вывели в сумме свыше 8,3 млрд руб.— 6% всех активов. Аналогичная сумма, для сравнения, была привлечена в фонды за весь прошлый год. При этом отток средств из розничных ПИФов самой УК «Тройка Диалог» только в I квартале 2008 года составил 895 млн руб.
Однако, по мнению Звездочкина, массовый выход клиентов из ПИФов — это временное явление. «В основном фонды покидают вкладчики, купившие паи несколько лет назад на волне бурного роста рынка, поэтому сейчас, в период нестабильности, они фиксируют прибыль»,— добавляет он, полагая, что и эти клиенты наверняка вернутся в фонды. «В России уровень инфляции превышает ставки по банковским депозитам, поэтому рано или поздно вкладчики поймут, что для сохранения накоплений ПИФы — один из лучших инструментов долгосрочного инвестирования»,— уверен Звездочкин.
С оптимизмом смотрит на перспективы развития рынка коллективных инвестиций и УК «Альфа-капитал». По словам директора по стратегическому маркетингу компании Вадима Логинова, прогноз «Альфы» на аналогичный период — рост в 4,3 раза, до $30 млрд. «Нынешние оттоки — это текущая конъюнктура, а наши исследования основываются на более широких факторах, включающих как макроэкономические показатели, так и исследования инвестиционного потенциала населения»,— отмечает он.
Впрочем, прогнозы других участников рынка несколько скромнее. Например, в УК «Капиталъ» считают, что двукратное увеличение активов розничных ПИФов — это максимум. По мнению начальника аналитического отдела УК «Капиталъ» Сергея Карыхалина, рынок ПИФов достиг определенного порога и для дальнейшего развития необходим переход на новый уровень. «Это может произойти при существенном росте популярности фондового рынка, резком увеличении доходов населения и желания эти доходы инвестировать, а для этого необходимо много времени и большие усилия со стороны государства и участников рынка»,— добавляет он.
СОФЬЯ ДОРОНИНА
