Компании наращивают денежные запасы: к началу марта почти половину средств они вывели из активного хозяйственного оборота, посчитал Дмитрий Мирошниченко из Центра развития ВШЭ. За январь — февраль остатки предприятий на счетах (с исключенной валютной переоценкой) выросли на 2,6% — против роста на 0,2% за тот же период 2013 г., основной рост пришелся на февраль. За год «лишних денег» стало больше на 40% — почти 1,4 трлн руб. К началу марта доля средств на депозитных счетах предприятий составила 46%, примерно как в первом полугодии 2009 г. (до кризиса — примерно 35%), — это «неработающие» деньги.
«Работающие» — на расчетных счетах — тоже стали чаще лежать без дела: в начале осени их оборачиваемость составляла 2,82 дня, к началу весны — 3,02 дня, основная часть прироста произошла в январе — феврале. «Это весьма существенное ухудшение, отражающее снижение деловой активности», — объясняет Мирошниченко.
Об этом же свидетельствует еще один индикатор — кредиты. В феврале реальный сектор кредитовали только госбанки (рост на 2,1% к январю), у частных банков сокращение на 0,7%. Благодаря госбанкам кредиты в целом в годовом сравнении в феврале выросли даже больше, чем в январе (на 10,8% против 10,3%). Разница между долей рублевых кредитов и рублевых средств на счетах выросла с 5 до 9,4 процентного пункта: компании наращивают запасы в валюте, риски банковской системы растут. «Вся совокупность показателей, характеризующих деловую активность, говорит, что ситуация становится хуже — не фатально, обвала нет, но постепенно», — отметил Мирошниченко.
По данным опросов предприятий, которые проводит Институт Гайдара, влияние высокой стоимости кредитов на провал инвестиций несколько переоценивается чиновниками: снижение ставок обрадовало бы 11% предприятий. В целом кредитами пользуются около 30% предприятий, еще столько же не видят потребности в кредитах, а 16% — в инвестициях: перспектив для роста спроса нет.
Финансовое положение ухудшается: в 2012 г. прибыль прибыльных организаций превысила убыток убыточных в 8,1 раза, в 2013 г. — в 4,6 раза. «Риски ведения бизнеса в России за год резко выросли, а рентабельность, напротив, упала», — заключает Мирошниченко.
Март не принес улучшений. Индекс предпринимательской уверенности по промышленности в целом ухудшился в марте на 1 п. п. до минус 4%. По добывающим и обрабатывающим отраслям отдельно Росстат зафиксировал, наоборот, улучшение в сравнении с февралем. Но в сравнении с мартом 2013 г. индекс уверенности в добыче упал с 3 до минус 1%, в обрабатывающем секторе — с нуля до минус 2%. Финансовые показатели предприятий в марте, по данным Центра конъюнктурных исследований ВШЭ, были худшими за пять месяцев.
Рост «лишних» денег в начале года вызван в том числе расходами бюджета: в январе — феврале он потратил 2,38 трлн руб., или почти 17% годовых расходов (16% — годом раньше), причем в феврале расходы были на 50% выше, чем в феврале 2013 г. Причина роста — расходы на национальную оборону, где годовой план ассигнований за два месяца выполнен на 30%. Но, похоже, не все допвливания оказались экономике нужны и остались лежать на счетах в банках. Это нарушило планы самого Минфина по внутренним заимствованиям. Если в январе шестилетние бумаги Минфин разместил по средневзвешенной ставке 7,46%, то такие же в конце февраля — по 8,14%. В феврале два из шести размещений не состоялись, все четыре мартовских аукциона были отменены. План займов на I квартал в 275 млрд руб. выполнен на 13%. Впрочем, выполнять план займов, может, и не понадобится — дополнительные доходы обеспечит девальвация и более высокие, чем в бюджетных расчетах, цены на нефть, говорил министр финансов Антон Силуанов. Хуже всех придется региональным бюджетам, завершившим 2013 г. с исторически рекордным дефицитом (почти 0,7 трлн руб.)
Ольга КУВШИНОВА
