Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s в среду подтвердило суверенные кредитные рейтинги Российской Федерации — долгосрочный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте на уровне «BBB», краткосрочный — на уровне «A-3»; прогноз по рейтингам — «стабильный». Об этом говорится в сообщении агентства.
Долгосрочный и краткосрочный рейтинги РФ по обязательствам в национальной валюте подтверждены на уровне «BBB+» и «A-2» соответственно, прогноз также «стабильный».
«Подтверждение рейтингов отражает тот факт, что объем активов расширенного правительства РФ немного превышает объем обязательств — вследствие бюджетного профицита в прошлые периоды и умеренного текущего дефицита, — а также позицию страны в целом как внешнего нетто-кредитора», — приводятся в сообщении слова кредитного аналитика S&P Кая Штукенброка.
Рейтинг России по национальной шкале подтвержден на уровне «ruAAA». Оценка риска перевода и конвертации валюты для российских несуверенных заемщиков остается на уровне «ВВВ».
«Вместе с тем структурные слабости российской экономики, такие как сильная зависимость от углеводородов и других сырьевых ресурсов, а также политическая неопределенность, вызванная неопределенностью процесса преемственности президентской власти и слабостью системы сдержек и противовесов между институтами власти, по-прежнему ограничивают уровень рейтингов», — отмечают эксперты S&P.
Аналитики агентства ожидают, что вопрос о президентских выборах, которые состоятся в марте 2012 года, будет решен главой государства Дмитрием Медведевым и премьер-министром Владимиром Путиным, когда они определят, кто из них будет участвовать.
Исход выборов, говорится в релизе, может оказать влияние на будущую бюджетную и экономическую политику, в том числе на то, насколько решительно правительство будет осуществлять консолидацию сектора общественных финансов и продвигать структурные реформы, включая пенсионную, улучшение бизнес-среды и приватизацию.
Проводимая на протяжении последних трех лет бюджетная политика была экспансионистской: росли межбюджетные перечисления, пенсии и зарплаты. В результате, говорится в сообщении, ненефтяной дефицит бюджета составляет 8% ВВП, то есть он выше докризисного уровня, что подвергает финансы общественного сектора риску в случае снижения цен на нефть.
«Тот факт, что объем активов расширенного правительства Российской Федерации превышает объем обязательств, все еще является своего рода буфером, позволяющим смягчать подобные стрессовые ситуации, но постепенно, под влиянием дефицитов государственного бюджета его размер сокращается. В результате мы ожидаем, что расширенное правительство станет нетто-должником начиная с 2012 года с чистым долгом на уровне 4% ВВП (прогноз) к 2014 году, а объем совокупного долга увеличится до относительно низкого уровня в 11% ВВП», — говорится в сообщении S&P.
Прогнозы в отношении бюджета по-прежнему затруднены в силу политической неопределенности, отмечают эксперты. К настоящему моменту правительство РФ обязалось принять лишь ограниченные меры по бюджетной консолидации в последующие годы.
«Тем не менее на состояние общественных финансов могут позитивно повлиять ускорение темпов реформ и приватизации после выборов. С другой стороны, если цены на нефть вновь упадут с текущего исторически высокого уровня, связанное с этим падение доходов быстро окажет ощутимое давление на финансы общественного сектора», — говорится в релизе.
S&P оценивает ВВП на душу населения в России на уровне 12 650 долларов в 2011 году, что сопоставимо с уровнем или выше уровня большинства стран аналогичной рейтинговой категории. Тем не менее, отмечают аналитики, экономика РФ в значительной степени зависит от цен на нефть, что ограничивает уровень рейтинга.
Позитивное влияние на рейтинги может оказать реализация правительством мер, которые приведут к расширению экономической базы и росту экономики, а также способность правительства вернуться к устойчивому профициту бюджета. С другой стороны, неспособность справиться с высоким ненефтяным дефицитом бюджета на фоне продолжительного падения цен на нефть может оказать негативное влияние на рейтинги, подчеркнул Штукенброк.
