Банки значительно увеличили вложения в ОФЗ: что это значит?
Во втором квартале 2025 года российские банки существенно увеличили вложения в долговые инструменты, прежде всего в облигации федерального займа (ОФЗ). Согласно обзору Банка России, объем портфеля ОФЗ у кредитных организаций вырос на 700 млрд руб. (+4,4%), достигнув 16,2 трлн руб.
Основном драйвером роста стал активный выкуп банками новых выпусков ОФЗ на сумму 800 млрд руб., при этом на их долю пришлось 72% от общего объема размещений. Дополнительный вклад внесла положительная переоценка бумаг на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики, добавившая к портфелю еще порядка 200 млрд руб.
Рост интереса к государственным бумагам объясняется сразу несколькими факторами:
- Во-первых, банки выполняют функцию ключевых покупателей ОФЗ, фактически поддерживая долговой рынок в условиях высоких потребностей бюджета в заимствованиях.
- Во-вторых, привлекательность новых выпусков с фиксированным купоном возрастает на фоне ожиданий снижения ключевой ставки, так как в будущем они будут переоцениваться выше, обеспечивая банкам дополнительный доход.
Однако высокая доля бумаг с постоянным купоном усиливает чувствительность портфеля к изменению процентных ставок, что повышает риски в случае неожиданного ужесточения политики ЦБ или сохранения ставки на высоком уровне дольше прогнозов.
Параллельно банки увеличили вложения в корпоративные облигации на 9,6%, или 500 млрд руб., что говорит о сохранении интереса к кредитованию реального сектора через рынок капитала. Снижение вложений в прочие бумаги (-100 млрд руб.) указывает на перераспределение ликвидности в пользу инструментов с более прогнозируемой доходностью и меньшими рисками.
В целом прирост портфеля долговых ценных бумаг на 1,1 трлн руб. укрепил баланс банковской системы, но повысил ее зависимость от динамики ставок и бюджетной политики государства.
В перспективе можно ожидать, что при продолжении смягчения политики ЦБ интерес к ОФЗ сохранится, а стоимость уже накопленных бумаг с фиксированным купоном продолжит расти. Это позволит банкам показать дополнительный доход от переоценки и укрепить капитальные позиции. Однако в случае задержки снижения ключевой ставки и роста инфляционных рисков возможна коррекция рынка госдолга, которая ударит по переоценке портфелей. Таким образом, я считаю, что ключевой фактор на горизонте ближайших кварталов – это темпы снижения ставки ЦБ и масштаб бюджетных заимствований, так как именно они будут определять как доходность банков, так и устойчивость всего долгового рынка.
С уважением, Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global
Мы продолжаем поддерживать авторов, кто готов писать регулярно, но не ради количества, а ради действительно сильного контента.
Благодаря вам мы решили повторить наш конкурс полезных комментариев. Результат первого конкурса превзошел ожидания: сотни живых дискуссий под постами экспертов и подробные ответы на вопросы других пользователей. Именно вы делаете Диалог местом, где о деньгах говорят по делу, а не общими фразами.
Пришло время подвести итоги конкурса, в котором вы публиковали в Диалоге посты о финансовых продуктах, которыми вы пользуетесь или пользовались раньше, и объясняли неочевидные вещи про них. Столько много полезного и интересного было опубликовано. Спасибо всем участникам!
Сегодня — заключительная часть рубрики, в которой эксперт по инвестициям и финансовой грамотности, Дмитрий Хмелев, отвечал на вопросы пользователей Диалога. В финальном выпуске разбираемся в деталях программы долгосрочных сбережений: как работает государственное софинансирование, от чего зависит его размер и какие преимущества ПДС дает пенсионерам. Если пропустили предыдущие выпуски — они ждут вас по ссылкам: первая часть, вторая, третья, четвертая, пятая, шестая и седьмая.
Листая предложения по различным финансовым продуктам на нашей платформе Банки ру, заинтересовался акцией "Розыгрыш 30 призов по 25 тыс. за открытие онлайн вклада".
Summit Group намерена развиваться и диверсифицировать свою деятельность не только за счет расширения линейки микрозаймов (на базе сервисов «ДоброЗайма» и «Финтима»), но и за счет запуска новых проектов. Об этом Екатерина Захарова, финансовый директор группы компаний рассказала в видеопрезентации для инвесторов по итогам работы во втором квартале.
Методы борьбы с инфляцией интересуют каждого, кто хочет сохранить свои сбережения. Разберем, как рассчитывается инфляция, как она влияет на ваши финансы и какие инструменты помогут защитить их от обесценивания.
АО СК «РСХБ-Страхование» осуществило выплату агропредприятию Краснодарского края по договору страхования урожая сельскохозяйственных культур на случай чрезвычайной ситуации природного характера.
Инго Экосистема от СПАО «Ингосстрах», одной из крупнейших страховых компаний в России, совместно с финансовым маркетплейсом «Выберу.ру» в преддверии Международного дня благотворительности выяснили, готовы ли россияне помогать благотворительным фондам.
Летом 2025 года, представляете, профессия водителя бензовоза взлетела до небес в финансовом плане, став одной из самых прибыльных в России! Сердце радуется за этих трудяг, ведь они могут зарабатывать в среднем 222 581 рубль в месяц!
Впервые попробовала себя в инвестициях, подключив автоследование. Смысл опции в том, что нужно выбрать по своему усмотрению стратегию какого-либо трейдера, после чего система будет автоматически повторять его сделки. Либо они как-то проверяются, тут не могу точно сказать.
Ваш список покупок стал больше? А с ним вырос и размер нашего кешбэка!
Для тысяч студентов переезд в общежитие — это первый шаг во взрослую жизнь, полный ожиданий и надежд. Но для многих этот шаг оборачивается столкновением с суровой реальностью, где главный навык — не усвоение лекций, а искусство выживания.
Директор по региональному развитию АО «СОГАЗ» Алексей Абрамов и председатель правительства Камчатского края Юлия Морозова подписали соглашение о сотрудничестве на полях ВЭФ.
Коллеги, нужен ваш опыт. Уже много дней подряд участвую в очередной акции «Морковск» на Ozon. У меня почти 500 заказов за последнее время, я лояльный клиент, но с рулеткой творится что-то странное.
Вначале я очень активно участвовала в этой игре и накапливала много морковок. Какие-то морковки получала за покупки от 300 рублей, потому что нужно было кое-что подкупить. За отзывы давали морковки, за игру "Словечкино". Вкладывала их в розыгрыши призов, но ни денег, ни призов не удалось выиграть, везде была надпись -"К сожалению, вам не удалось выиграть в этом конкурсе". Сейчас з...