Чем заменить НПФ и как выбрать инструмент для пенсионных накоплений

Недавно мы собирали ваши вопросы о пенсионном рынке, НПФ, банковских продуктах. Сегодня публикуем новую часть ответов эксперта. Предыдущие выпуски рубрики уже ждут вас тут, тут и тут.

На вопросы пользователей Диалога отвечает Дмитрий Хмелев — эксперт по пенсионному рынку, НПФ, банковским продуктам и финансовой грамотности.

Вопрос от Вадим Тихонов

Какие есть альтернативы пенсионным программам в НПФ для россиян? Насколько они выгоднее и надежнее, особенно для людей около 40 лет и старше? Чем еще они отличаются в хорошую и плохую стороны в сравнении с тем, что предлагают НПФ?

Альтернативы, конечно, есть: самостоятельное инвестирование и пассивные решения через комплексные продукты на финансовом рынке.

Если говорить о продуктах, близких к пенсионным — ПДС и НПО, — можно обратить внимание на НСЖ и ДСЖ: накопительное и долевое страхование жизни.

У каждого продукта есть свои нюансы. Отмечу основные характеристики.

Например, у накопительного страхования жизни есть гарантии, а у инвестиционного страхования жизни гарантий дохода нет. При этом с 2027 года вводится отдельная система гарантирования прав по страхованию жизни, которая будет защищать страховую часть договоров, включая НСЖ.

НСЖ: гарантии. Накопительное страхование жизни предполагает регулярные взносы, из которых формируется капитал к определенному сроку, плюс страховая защита. У НСЖ обычно две части доходности.

Гарантированная доходность прописана в договоре, фиксирована на весь срок и не зависит от рыночных колебаний. Это означает, что страхователь получит заранее известную сумму в конце срока, если не наступит страховой случай.

Дополнительная доходность зависит от результатов деятельности страховой компании и не обещана заранее.

При наступлении страхового случая, например смерти застрахованного, инвалидности или тяжелого заболевания, выгодоприобретатель получает страховую сумму, указанную в договоре, независимо от размера внесенных взносов.

Другие гарантии НСЖ:

— средства не могут быть арестованы, конфискованы по решению суда или разделены при разводе;— есть возможность получить налоговый вычет — до 13% с суммы до 400 000 рублей в 2026 году.

Важно помнить, что при досрочном расторжении договора НСЖ страхователь получает выкупную сумму, которая может быть меньше внесенных взносов, особенно в первые годы.

ДСЖ. Долевое страхование жизни — это финансовый инструмент, который сочетает страховую защиту и инвестиции в паевые инвестиционные фонды. Он стал доступен в России с 1 января 2025 года. Можно сказать, что инструмент пришел на замену инвестиционному страхованию жизни: с 1 января 2026 года страховые компании не оформляют новые полисы ИСЖ.

При заключении договора ДСЖ взносы клиента делятся на две части.

Страховая часть направляется на покрытие рисков: смерть застрахованного, тяжелое заболевание, потеря трудоспособности или дожитие до определенного возраста.

Инвестиционная часть вкладывается в паи ПИФов, которые могут инвестировать в акции, облигации, драгоценные металлы, валюту и другие активы.

Клиент сам выбирает стратегию инвестирования в зависимости от желаемого дохода и готовности принять риск: консервативную, сбалансированную или агрессивную. Управлением портфелем занимаются страховщик, если у него есть лицензия управляющей компании, или специализированная УК.

По окончании договора клиенту выплачивается сумма вложений в ПИФ, а также, в зависимости от условий программы, может выплачиваться гарантированная страховая сумма. При наступлении страхового случая выгодоприобретатель, например наследники, получает страховую выплату и накопленный инвестиционный доход.

Размер выплаты зависит от рыночной стоимости паев и может как превышать сумму взносов, так и быть меньше нее. Доходность не гарантирована.

Особенности ДСЖ

Гибкость. Клиент может менять инвестиционные стратегии и перераспределять активы между фондами в течение срока действия полиса.

Период охлаждения. Если клиент откажется от полиса в течение четырех дней после оформления, ему полностью вернут внесенную сумму, даже если стоимость паев успела упасть.

Юридическая защита. Средства в договоре ДСЖ, за исключением инвестиционной части, не являются имуществом, поэтому до конца действия договора их нельзя заморозить, конфисковать или арестовать.

Наследование. В договоре можно указать выгодоприобретателя. Если это не сделано, средства переходят законным наследникам.

Инвестиционные возможности. Через ДСЖ можно вкладывать средства в паи открытых ПИФов, доступных всем инвесторам. При единовременной уплате страховой премии от 10 млн рублей и наличии статуса квалифицированного инвестора появляется возможность приобрести паи закрытых инвестиционных фондов. Выбор фондов зависит от условий договора и предложений страховой компании.

Однако не стоит забывать и про риски:

— цена паев может снизиться, особенно при выборе агрессивных стратегий;— комиссии страховщика и управляющих «съедают» часть дохода;— консервативная стратегия может не покрыть инфляцию;— при досрочном расторжении договора после 30 дней выплачивается выкупная сумма, которая включает сумму от погашения паев ПИФ по текущей стоимости.

Итого, ДСЖ подойдет тем, кто:

— готов к долгосрочным вложениям, обычно от 3–5 лет;— понимает инвестиционные риски: волатильность, комиссии, ограничения на ликвидность;— уже имеет базовую финансовую подушку;— хочет объединить страхование и инвестиции в одном инструменте.

Перед оформлением договора важно внимательно изучить условия: комиссии, инвестиционные стратегии, сроки и другие детали.

С 1 января 2027 года вложения до 2,8 млн рублей по договору ДСЖ будут застрахованы государством. Однако страховка относится только к уплаченной страховой премии и не распространяется на инвестиционный доход.

ПДС и НПО в НПФ. В НПФ есть такие продукты, как ПДС и НПО. У ПДС есть ряд преимуществ: софинансирование со стороны государства в течение 10 лет участия в программе, возможность ежегодно оформлять налоговый вычет, а также защита АСВ не только личных взносов, но и инвестиционного дохода на сумму до 2,8 млн рублей.

АСВ страхует:

— все переведенные средства накопительной пенсии и доход от их размещения;— личные взносы участника и инвестиционный доход по ним — до 2,8 млн рублей по всем договорам долгосрочных сбережений в совокупности;— сумму софинансирования от государства.

Защита действует как на этапе накопления, так и на этапе выплат. Некоторые НПФ также предлагают дополнительные условия по гарантированию дохода.

Кроме того, при тяжелых жизненных обстоятельствах средства можно вернуть: например, при тяжелой болезни или потере кормильца. Также есть идея разрешить использовать средства ПДС для ипотеки — на первый взнос или погашение кредита. Пока это только инициатива.

Очень важно, что НПФ обязан обеспечить безубыточность инвестиций: сумма средств на счете не может уменьшиться в результате инвестирования. По окончании срока программы сумма на счете не должна быть меньше всех сделанных взносов, включая взносы от государства и переведенные средства накопительной пенсии.

Договор ПДС предусматривает фиксацию инвестиционного дохода за определенный период — от 1 до 5 лет в зависимости от договора. Если инвестиционный доход отрицательный, НПФ обязан восполнить убыток за счет своих средств. При положительном доходе сумма фиксируется и не может быть уменьшена в последующие периоды.

В конце срока действия договора средства на счете представляют собой сумму всех взносов и зафиксированных инвестиционных доходов.

В сухом остатке: чем раньше задуматься о финансовой жизни на пенсии, тем больше шансов сформировать значительный капитал.

Еще один совет — не держать все яйца в одной корзине. Важно диверсифицировать активы: часть средств можно вложить в ПДС, часть — в недвижимость, часть — в облигации.

Главное правило пенсионных «длинных» денег — сначала сохранить средства, потом приумножить. Не забывайте и про ликвидную часть активов — средства, к которым есть быстрый доступ.

Сначала стоит сформировать финансовую подушку хотя бы на 3–4 месяца, лучше больше, и только потом задумываться о долгосрочных продуктах.