Как я пересобирал портфель под высокую ставку и где чуть не потерял на дюрации
В последние месяцы на долговом рынке развернулась интересная дискуссия. На текущий момент, когда ключевая ставка держится на высокой планке, многие частные инвесторы пытаются угадать идеальный момент для смены стратегии в облигациях. У меня была ситуация в начале этого года: висел портфель, забитый классическими ОФЗ с постоянным купоном (ПД), которые брались еще под идею «скорого разворота ставок». Когда стало понятно, что жесткая денежно-кредитная политика — это всерьез и ненадолго, тело этих бумаг просело, а доходность купонов перестала радовать на фоне растущих ставок по депозитам.
Пришлось садиться и пересчитывать логику присутствия в ОФЗ. Основной вопрос, который встал передо мной: сидеть дальше в просевших ОФЗ-ПД или полностью уходить во флоатеры (ОФЗ-ПК), где купон гибко подстраивается под RUONIA? Я сделал разбор двух этих механизмов исходя из своего реального опыта управления портфелем:
Флоатеры (ОФЗ-ПК). Главный плюс, который я ощутил сразу после перевода части капитала в такие бумаги — это абсолютная стабильность тела. Цена держится около 100% от номинала, а текущий купон приносит отличную доходность прямо сейчас. Никаких валидольных просадок. Но есть нюанс: как только рынок начинает закладывать снижение ставки, купонный доход по ним пойдет вниз вслед за RUONIA, а рассчитывать на прирост стоимости самого тела бумаги тут не приходится.
Классика с постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Здесь механика обратная. Сейчас длинные выпуски торгуются с существенным дисконтом к номиналу. Да, текущий купон относительно цены выглядит скромнее, чем у флоатеров, но здесь зашита главная пружина: как только цикл меняется, длинная дюрация дает мощный прирост по телу облигации.
При текущей ставке ЦБ, сидеть на 100% в каком-то одном типе бумаг — это не инвестиции, а попытка угадать движение рынка. Я заметил, как меняется поведение розничных инвесторов. Смотрел доходности ОФЗ и структуры оборотов на Мосбирже на текущий момент объемы во флоатерах остаются внушительными, но умные деньги уже потихоньку начинают аккумулировать длинную дюрацию, распределяя покупки по времени.
Для себя я выработал простое правило, которое спасает от суеты: держат пропорцию 60 на 40. 60% портфеля сейчас дают защитный поток во флоатерах, а 40% постепенно усредняются в длинных ОФЗ-ПД. Если ставка останется высокой дольше ожиданий — работают флоатеры. Если начнется смягчение — сработает прирост тела в классических выпусках.
Теплый сентябрь пролетел в один миг. Подарил нам, перед зимними долгими месяцами солнечную золотую осень 🍁.
Захожу сегодня в приложение Озон Банка, а там необычный баннер.
Практически все пользователи нашей платформы участвуют в акциях различных банков с получением выгодных скидок на приобретение всевозможной продукции...В мобильных приложениях банков и на сайтах сервисов, постоянно публикуются предложения на текущий календарный период (день).
В октябре появились категории кэшбэка у карты «Апельсин». Очень даже неплохо, а ведь, карта просилась на «закрытие».
Решила оформить дебетовую карту Вайлдберриз Банка по ссылке от друга. Это можно сделать прямо в приложении маркетплейса Вайлдберриз , выполнив несколько простых шагов.
В данном посте , на Площадке Диалог банки ру. я, хотел поделиться моментами и возможными сложностями , которые могут возникнуть при процедуре окончания срока действия вклада,, что является немаловажной деталью всего финансового процесса. Если, при открытии вклада, требуется осуществить подбор выгодного для себя банковского продукта, соответствующего персональным требованиям и осуществить пополнение , то и правильное закрытие вклада по...
В данном посте , я хочу поделится с читателями своим опытом по открытию вклада в офисе банка, каким , иногда прибегаю и дополнительно, по открытию в дистанционном формате и затронуть одну немаловажную деталь, в части оформления доверенности на вклад и с той неочевидностью, с которой я столкнулся и возможностью финансовых потерь .
В I квартале 2026 года граница бедности в России составила 17 606 рублей в месяц на человека, ниже неё находились 7,7% населения страны. Росстат связывает снижение уровня бедности в том числе с ростом доходов населения за счёт увеличения заработных плат. Однако есть ситуация, когда человек может официально не быть нищим, но при этом практически не иметь свободных средств. У него может быть работа, зарплата, автомобиль, съёмная квартира или даже собственное жильё. Но после обязательных...
Через 1,5 года редких звонков и чуть более частых смс все же заманили начать пользоваться =) Условия кэшбека действительно интересные. К тому же помнил, что есть льготный период. "Удобно!" - подумал я.
🏦 Банки обеспечивают около 70% финансирования европейской экономики. Они кредитуют бизнес, выдают ипотеку, поддерживают домохозяйства. Казалось бы, для такого важного сектора в Евросоюзе созданы все условия: единый надзорный механизм (SSM), единый механизм санации, общий свод правил (Single Rulebook). Банковский союз объединяет уже 21 страну. Но на практике европейский банковский рынок остаётся глубоко фрагментированным по национальным границам. Почему?
Оформите страховку — тогда ставка будет ниже на 2%". Эту фразу слышал каждый, кто брал кредит в банке.
«Переложу под более высокий процент в соседний банк, там дают на полпункта больше» — эта логика кажется абсолютно оправданной, когда перед глазами рекламный плакат. Но если перевести эти полпроцента в реальные деньги, арифметика выходит неоднозначной.
Ставка в рекламе — девять процентов. Красиво. А в договоре полная стоимость кредита — двадцать три. И это ещё без страховки, которую «добровольно-принудительно» вшивают в тело кредита.
«120 дней без процентов, платы ни за что», — обещал рекламный баннер очередного банка. Я посмотрела мелкий шрифт в тарифе и удивилась: красивая цифра с баннера и цифра в документе — две разные цифры.
Казалось бы, ключевая ставка уверенно идет вверх, и банки должны наперебой предлагать максимальную доходность, чтобы привлечь деньги вкладчиков. Логика рынка вроде бы проста: деньги дорожают — депозиты становятся выгоднее. Ожидаешь, что зайдешь в приложение и увидишь сплошные 19–20% на любые сроки.