Не спеши биткоин хоронить

Свидетельствует ли новый обвал биткоина о близком крахе криптовалюты?

С исторического максимума 19,5 тыс. долларов, достигнутого в прошлый понедельник, 18 декабря, биткоин рухнул 22 декабря, в пятницу, на 44,8% — до уровня 10,8 тыс. долларов. Затем курс биткоина скорректировался, на 16:00 московского времени 26 декабря он составил 15,2 тыс. долларов.

Криптовалюты демонстрируют чудеса волатильности. Криптоаналитик Роберт Рейд отметил: «Биткоин «рушился» на 30% шесть раз в 2017 году. Каждое «крушение» сопровождалось ростом на 76%, 237%, 183%, 165%, 152%. Биткоин делал 7 шагов вперед, 2 шага назад, 7 шагов вперед, 2 шага назад. Каждые два шага назад возвещаются как конец биткоина. Расслабьтесь!»

В связи с этим возникает закономерный вопрос: как столь волатильные криптовалюты могут выполнять основную функцию денег — являться средством обращения? Кроме того, деньги должны являться средством сбережения и накопления. Понятно, что столь волатильный инструмент малопригоден и для расчетов, и для накопления. Значит ли это, что криптовалюта оказалась тупиковой ветвью эволюции денег? Вовсе нет. Просто этот инновационный инструмент находится в начальной фазе развития и подвержен младенческим болезням, что вполне естественно.

Причина гиперволатильности криптовалют — отсутствие каких-либо ориентиров их цены (кроме курсов других криптовалют, в первую очередь биткоина). Для каждой национальной валюты якорь — это ее национальная экономика. Равновесие на рынке фиатных валют отражает равновесие на международных рынках товаров и услуг. Экспорт и импорт крупных экономик относительно стабильны, отсюда проистекает и относительная стабильность их валют.

А у криптовалют нет такого якоря — они не привязаны ни к какой национальной экономике. У криптовалют нет «национальности», биткоин, риппл и эфириум — «безродные космополиты». Более того, их технология такую привязку исключает, ведь эмитировать («майнить») криптовалюту может кто угодно.

У криптовалют этот механизм стабилизации отсутствует. Значит ли это, что криптовалюты обречены? Отнюдь. Сейчас они напоминают первые модели самолетов. Все эти «Сантос-Дюмоны», «Фарманы» и «Блерио» были плохо управляемы, полет был не стабилен, смешные этажерки часто падали. Однако меньше чем через полтора десятилетия после их появления первый аэроплан перелетел через океан. Также должно пройти какое-то время для того, чтобы криптовалюты стали более совершенными и вытеснили устаревшие фиатные валюты с рынка.

Деньги — это не просто куски металла или бумаги или биты информации в компьютерах. Это институт и, более того, это целая культура. Это огромная совокупность правил — писаных и неписаных, определяющих поведение людей. Это система ценностей и вер. Это инфраструктура, состоящая из банков, банкоматов, POS-терминалов, из выделенных каналов связи между банками и т. п. Мы верим в то, что эти бумажки или эти биты информации можно легко и просто претворить в хлеб и вино, и из множества наших вер вырастает институт денег.

Вера в деньги крепче веры в бога. Ведь в того или иного бога не верит большинство человечества, но в деньги верят почти все. И если вера в деньги у людей исчезнет, то экономика разрушится. Массовый отказ людей от веры в бога не привел к столь печальному результату, о чем свидетельствует история нашей страны.

Пока криптовалюты — это преимущественно только новая технология, не обросшая ни соответствующим институтом, ни тем более культурой. Немудрено, что они конфликтуют с существующим институтом и культурой денег. Этот конфликт неизбежно будет устранен — вместе с фиатными валютами. Причем не исключено, что биткоин также окажется на свалке истории, уступив место какой-нибудь более совершенной криптовалюте.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции