Рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) начал неделю на подъеме, оборот составил 13 млрд рублей, из которых больше половины пришлось на долю долгосрочных облигаций. Как отмечают аналитики «ВТБ Капитала», нерезиденты особенно активно покупали выпуски с погашением в 2019–2021 годах, полностью абсорбировав предложение со стороны локальных игроков. В дальнем сегменте основной интерес был сосредоточен в выпуске ОФЗ-26218 (погашение в 2031 году), который в результате немного опередил другие длинные облигации.
«Мы полагаем, что значительный иностранный интерес к ОФЗ сохранится как минимум до конца года, особенно с учетом возобновившегося в последнее время роста на нефтяном рынке», — отмечают в «ВТБ Капитале». Даже после внесения поправок в бюджет объем нового предложения в IV квартале 2016 года останется небольшим, и, как следствие, нехватка бумаг на рынке РЕПО будет ощущаться и дальше. По мнению аналитиков, если не произойдет каких-либо серьезных внешних шоков, сложившийся баланс и уровень аппетита к риску на рынке ОФЗ, скорее всего, не изменятся. Более же существенного роста нового предложения следует ждать уже в будущем году.
Аналитик УК «Альфа-Капитал» Алексей Губин отмечает, что сентябрь был довольно волатильным на рынке рублевого долга. Неожиданно жесткий комментарий ЦБ РФ к снижению ставки до 10% о том, что следующее уменьшение возможно только в I–II кварталах 2017 года, привел к коррекции. Доходность ОФЗ-26212 достигла месячного максимума в 8,33%.
Во вторник Минфин объявит параметры очередных аукционов по размещению ОФЗ, запланированных на 5 октября. Пока что предельный объем размещений на IV квартал составляет всего 70 млрд рублей, хотя в случае утверждения Госдумой поправок в закон о бюджете ожидается его значительное увеличение. По словам министра финансов Антона Силуанова, чистый объем заимствований в 2016 году составит 500 млрд рублей вместо первоначально запланированных 300 млрд. «Ожидаем, что объем предложения на завтрашних аукционах может составить 20—30 млрд рублей с учетом поправок, а также отложенного спроса из-за отсутствия аукционов на прошлой неделе. Большая часть объема, вероятно, придется на длинный выпуск с фиксированным купоном», — отметили аналитики Промсвязьбанка Александр Полютов и Роман Насонов.
