Главная мысль: выпуск Россети БО 001P-14R (RU000A109ZQ8) - это короткий инструмент для размещения свободной ликвидности на квартал с доходностью заметно выше депозита и кредитным качеством высшей степени. Данные по бумаге приведены по BondScan.Ключевые цифры:- Цена 1001,3 руб, то есть чуть выше номинала - премия к телу долга минимальна.- Доходность к погашению (YTM) 16,6% годовых при ключевой ставке ЦБ 14,25%. Спред к ней около 236 б.п. - необычно много для бумаги уровня AAA.- Купон...

Главная мысль. Селектел 001P-03R - редкий случай, когда облигация с доходностью под 18% несёт высший кредитный рейтинг. Данные взяты с платформы BondScan (источник котировок и метрик). На фоне снижающейся доходности депозитов это окно для консервативного размещения ликвидности на несколько недель под фиксированную ставку выше ключевой.

Вторую половину 2026 года лучше проводить с облигациями. Ключевая ставка ЦБ — 14%, десятичные ОФЗ дают более 15%, банки по депозитам меньше 13%. Но рынок обманчив: дефолты в первом квартале удвоились до 157 случаев, а купон 20% — красный флаг, а не подарок.Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Амортизационные облигации часто продают как надёжный инструмент, но эффективная доходность тут может быть на 1,5–2,5 процентных пункта ниже заявленного купона. Почему — разберём на цифрах.

Главная мысль: дюрация - это не срок до погашения, а чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок. Две бумаги с одинаковым сроком могут вести себя по-разному: всё решает размер купона. Если дюрация облигации 4 года, при росте ставок на 1% цена упадёт примерно на 4%.

Большинство инвесторов привыкло к «пулевой» схеме: купил бумагу, получаешь купоны — и в конце забрал номинал целиком. Амортизация работает иначе: эмитент возвращает тело долга частями по графику, а купон начисляется на уменьшающийся остаток. Меняется не только график платежей, но и весь профиль риск-доходности.