Банк России, обеспокоенный темпами роста кредитования в банковской системе, решил ограничить активность банков в выдаче кредитов. С 1 июля ЦБ повысил нормативы отчислений банков в фонд обязательного резервирования. Это должно сократить возможности банков по привлечению средств, снизить их кредитную активность и в конечном итоге способствовать борьбе с инфляцией. По оценкам экспертов, антиинфляционный эффект от принятых мер будет незначительным, зато в результате действий ЦБ свои позиции усилят крупнейшие банки.
Об ужесточении резервных требований по обязательствам российских банков вчера сообщил департамент внешних и общественных связей Банка России. С 1 июля кредитные организации должны будут отчислять в фонд обязательного резервирования ЦБ (ФОР) 7% от объема своих обязательств перед банками-нерезидентами в рублях и в валюте, 5% от обязательств перед физлицами в рублях и 5,5% по иным обязательствам в рублях и валюте. Сейчас соответствующие нормативы отчислений в ФОР составляют 5,5%, 4,5% и 5%. На практике это означает, что из привлеченных ресурсов российские банки будут больше отчислять в резервы и, соответственно, меньше смогут потратить на кредитование.
Действия Банка России по ужесточению нормативов обязательного резервирования являются прямым следствием обеспокоенности ЦБ высокими темпами роста банковской системы и в особенности корпоративного кредитования, о чем на днях заявил первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. «За первый квартал 2008 года объем выданных российскими банками корпоративных кредитов вырос на 71%, в то время как за соответствующий период прошлого года рост составил 63%, — говорит старший аналитик Альфа-Банка Наталия Орлова. — Это очень серьезный прирост, который может способствовать увеличению инфляции». Согласно официальному сообщению на сайте ЦБ, ужесточение нормативов отчислений в ФОР направлено на снижение темпов прироста денежного предложения и замедление инфляции. Инфляция с начала года по 19 мая, по данным Росстата, составляет 7,2%, что соответствует порядка 15% в годовом исчислении.
Ужесточение резервных требований приведет к оттоку из банков средств на сумму примерно 80—100 млрд рублей, подсчитали аналитики. В наибольшей степени от ужесточения нормативов пострадают российские банки, активно привлекающие кредиты от зарубежных кредитных организаций, и «дочки» зарубежных банков, получающие ресурсы от материнских банков в виде кредитов. «Из трех нормативов резервирования в наибольшей степени ужесточен норматив по обязательствам перед банками-нерезидентами: он увеличился на 1,5 процентных пункта, в то время как другие нормативы изменились всего на 0,5 процентных пункта, — указывает старший аналитик инвестгруппы «Антанта ПиоГлобал» Максим Осадчий. — Это дестимулирует банки привлекать ресурсы
По данным агентства Cbonds, в апреле-мае синдицированные кредиты привлекли или начали синдикацию Банк Москвы (220 млн долларов), Альфа-Банк (200 млн долларов), ВТБ (1 млрд долларов), «Юникредит» (300 млн долларов), Росбанк (125 млн долларов), Номос-банк (135 млн долларов), Райффайзенбанк (1 млрд долларов), Промсвязьбанк (175 млн долларов), «Ак Барс» (200 млн долларов). По словам аналитиков, за счет синдицированных и прямых кредитов от иностранных банков привлекают ресурсы банки «Русский Стандарт», ХКФ Банк, УРСА Банк.
По оценкам экспертов, в наименьшей степени меры, принятые ЦБ, затронут Сбербанк, другие банки с госучастием и крупнейшие коммерческие банки. По оценкам аналитика инвестиционной компании «Совлинк» Ольги Беленькой, внешние обязательства крупнейшего российского банка составляют лишь 4% всех его обязательств. «Зависимость ВТБ, Россельхозбанка и крупнейших коммерческих банков от внешних рынков более высокая, но у этих банков есть возможность привлечь средства на российском рынке или через выпуск еврооблигаций», — указывает эксперт. В результате, по мнению Ольги Беленькой, можно ожидать усиления перераспределения рынка кредитования в пользу крупнейших игроков.
Темпы роста корпоративного кредитования ЦБ таким образом снизить не удастся, а активность на рынке корпоративного кредитования крупнейших банков может обернуться снижением их финансовой устойчивости, предупреждают эксперты. «Желающих участвовать в гонке на выживание много, но ресурсы для победы есть не у всех, в результате финансовая устойчивость особенно заигравшихся банков может пошатнуться», — прогнозирует старший аналитик банка «Траст» Евгений Надоршин. Он не исключает даже локальных кризисов ликвидности в отдельных банках.
В результате негативный эффект от мер ЦБ для банковской системы будет сильнее позитивного влияния на инфляцию, уверены аналитики. По оценкам госпожи Орловой, ужесточение резервирования может снизить инфляцию на 0,2—0,3 процентных пункта. При этом антиинфляционный эффект будет отложенным и полностью проявится лишь в 2009 году, резюмирует господин Надоршин.
Светлана ДЕМЕНТЬЕВА, Игорь ОРЛОВ, Наиля АСКЕР-ЗАДЕ
