Альфа-Банку, планирующему в сентябре разместить евробонды минимум на 500 млн долларов, возможно, придется предложить по ним самую высокую за последние годы доходность. Банк не попал под антироссийские санкции, но инвесторы сейчас настороженно относятся к вложениям в Россию в целом, отмечает Bloomberg.
Как напоминает информагентство, Альфа-Банк на этой неделе объявил о привлечении инвестбанков Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Bank of America Merrill Lynch для размещения в следующем месяце займа в объеме минимум 500 млн долларов.
В июне банк первым пробился на международный рынок капитала, который на протяжении трех предшествовавших месяцев — с момента присоединения Крыма к России в марте — фактически оставался закрытым для российских игроков. Кредитная организация разместила тогда трехлетние еврооблигации на 350 млн евро под 5,5% годовых. Вслед за «Альфой» выпуски евробондов разместили Сбербанк и Газпромбанк.
С середины июля, когда США запретили своим гражданам и компаниям долгосрочные вложения в Газпромбанк и Внешэкономбанк (а позже похожие меры принял Евросоюз, закрывший доступ к финансированию крупнейшим госбанкам РФ), на международных рынках не было крупных размещений ключевых российских эмитентов. По мнению аналитиков Jefferies International, инвесторы в качестве компенсации риска усугубления украинского кризиса потребуют с Альфа-Банка 30—35 базисных пунктов сверх текущей кривой доходности, что станет самым высоким показателем как минимум с 2007 года.
«Рынок сейчас не настолько «открыт» для российского долга, — считает глава одного из департаментов Jefferies Ричард Сигал. — Хоть «Альфа» и не подпадает под санкции, у банка есть связи с теми финучреждениями, которых ограничения коснулись, а также, возможно, определенные кредитные риски, связанные с Украиной; кроме того, российская экономика демонстрирует замедление».
По мнению кредитного аналитика швейцарского Union Bancaire Privee Ольги Будовниц, привлечение американских банков для организации размещения займа — «разумный подход» со стороны Альфа-Банка. «Альфу» не затронули никакие санкции, поэтому это неплохой шаг — показать инвесторам, что в бизнесе все идет своим чередом, говорит аналитик.
По оценкам Сергея Дергачева из немецкого Union Investment Privatfonds, Альфа-Банку, возможно, придется предложить инвесторам премию к текущей стоимости заимствований в 50—60 базисных пунктов. По его мнению, евробонды Альфа-Банка могут найти хороший спрос в Азии, Швейцарии, на других европейских рынках и даже в США. Американские банки готовы будут рискнуть, если речь не идет о «санкционных» компаниях и если ставки будут привлекательными, полагает эксперт.
Альфа-Банк оценит свою потребность в капитале в следующем месяце, сообщил на днях журналистам в Москве его глава Алексей Марей. По его мнению, разместить субординированные евробонды для банка сейчас вполне реально. Топ-менеджер добавил, что банк необязательно будет стремиться занять только в США, но в какой-то степени нацеливается и на американских инвесторов.
По подсчетам Bloomberg, с момента присоединения Крыма к РФ объем корпоративных размещений российских эмитентов в долларах и евро сократился на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
