О рынке ломбардов и сети «Ласточка» Summit Group

Ломбардный рынок стал одной из немногих историй уверенного роста в рознице: по данным «Эксперт РА», в 2025 году выдача выросла на 36%, портфель — на 37%, а прибыль сектора достигла 12,8 млрд рублей при рентабельности капитала свыше 33%. Драйверами стали дорожающее золото и переток клиентов, которым всё труднее получить деньги в банках и МФО на фоне ужесточения регулирования. При этом агентство отмечает: выигрывают не все — инвестиционно привлекательны прежде всего прозрачные ломбарды финтех-групп с доступом к внешнему фондированию, тогда как небольшие независимые «золотые» игроки рискуют терять маржинальность.

Осенью 2025 года на этот рынок вышла сеть «Ласточка», входящая в Summit Group, — и сразу с прицелом на технологичную, прозрачную модель. О том, что движет рынком, как управлять зависимостью от цены золота, зачем ломбарду скоринг и куда пойдёт сеть в ближайшие годы, мы поговорили с коммерческим директором Summit Group Еленой Малышевой.

Рынок ломбардов по итогам 2025 года вырос на 36% по выдаче и 37% по портфелю, а «Ласточка» запустилась как раз в августе 2025-го — в самом начале волны роста. Что стало основными драйверами и насколько устойчива такая динамика?

За 2025 год рынок показал сильную динамику, и «Эксперт РА» связывает её прежде всего с ростом цены золота, увеличением среднего чека и спросом со стороны клиентов, которым стало сложнее получить деньги в банках и МФО.

На мой взгляд, это сочетание нескольких факторов. Золото остаётся ликвидным залогом, а ломбард — быстрым и понятным инструментом. А ужесточение условий в беззалоговом кредитовании усиливает интерес к обеспеченным займам. При этом устойчивость динамики зависит от цены золота, регуляторной среды и способности игроков строить операционную эффективность, а не только расти вместе с рынком.

Ломбарды называют бенефициаром ужесточения в банках и МФО. Чувствуете ли вы переток клиентов в «Ласточке»? Меняется ли портрет заёмщика в регионах — например, в Астрахани?

Раньше ломбард ассоциировался в основном с тем, что человек приносит старое золото, — сегодня это гораздо более широкий и современный клиентский сегмент. Мы видим более молодую аудиторию, людей активного возраста, которые приходят за быстрым решением финансовой задачи, а не только за разовой продажей или залогом ненужной вещи.

У нас активно растёт доля серебряных украшений и техники, хотя лидерство пока остаётся за золотом. Больше таких «отклонений» от классического клиента мы видим в столице и близлежащих городах — поэтому этому региону пока отдаём приоритет.

Цена золота — ключевой фактор: средняя сумма займа за 2025 год выросла до 21,3 тыс. руб., учётная цена золота — до 10,9 тыс. руб. за грамм. Как вы управляете этим риском при масштабировании сети?

Золото действительно ключевой фактор, и «Эксперт РА» отдельно отмечает зависимость рынка от его цены. Поэтому сейчас актуальна более сложная модель, учитывающая возможные колебания.

Масштабируя бизнес, мы строим её на управлении LTV залога, консервативной оценке, ликвидности ассортимента и дисциплине в выдаче. Диверсификация по типам залога тоже помогает сглаживать волатильность: рынок видит потенциал в технике и транспорте, и мы смотрим на эти направления как на часть будущего развития.

 «Эксперт РА» прогнозирует рост выдачи ломбардов на 35% и портфеля на 50% в 2026 году. «Ласточка» уже открыла семь точек, включая первый региональный офис в Астрахани. Какие цели вы ставите на 2027–2028 годы?

Планы амбициозные. В ближайшие годы мы хотим закрепить за «Ласточкой» статус современного федерального игрока — с сильной операционной моделью, цифровыми решениями и понятным клиентским опытом. Для нас принципиально, чтобы рост сети шёл вместе с ростом доверия, удобства и качества обслуживания, а не только количества точек.

Одним из главных вызовов отрасли называют низкую прозрачность и отсутствие публичной отчётности у большинства игроков. «Ласточка» входит в финтех-группу — даёт ли это преимущества в управлении рисками, скоринге и аналитике?

Да, принадлежность к финтех-группе с публичной отчётностью и кредитным рейтингом даёт важное преимущество. Мы можем строить более зрелую систему управления рисками, аналитики и контроля качества портфеля — это более высокие стандарты скоринга, отчётности, дисциплины процессов и работы с данными.

Плюс накопленный опыт в рознице МФО с клиентоориентированными решениями позволяет уверенно стартовать в новом направлении и выстроить ломбардный бизнес по-новому. «Эксперт РА», кстати, отдельно отмечает, что ломбарды прозрачных финтех-групп с доступом к внешнему фондированию выглядят инвестиционно привлекательнее небольших независимых игроков.

В обзоре сегменты залогов под автотранспорт и технику названы потенциальными точками роста. «Ласточка» начинала с золота, но уже принимает серебро и технику. Будете расширять линейку дальше?

Мы начинали с золота как с самого ликвидного и понятного залога, но уже принимаем серебро и цифровую технику. Это не случайное расширение, а ответ на реальный спрос — и на то, что рынок видит в технике и транспорте точки роста.

Расширение линейки привлекает новую аудиторию: в ювелирном ритейле тренд на снижение покупок, а гаджеты продолжают развиваться. Золотые украшения есть не в каждой семье, а телефон или ноутбук найдётся почти у всех. Расширять линейку будем аккуратно — там, где можем обеспечить качественную оценку, удобную реализацию и приемлемый риск-профиль.

Фондирование — один из самых острых вопросов для ломбардов. Помогает ли принадлежность к Summit Group обеспечивать ресурсы для масштабирования сети?

Для ломбардов вопрос фондирования один из самых чувствительных, и «Эксперт РА» прямо указывает, что стабильных источников финансирования в секторе немного. Наше преимущество в том, что мы работаем внутри более широкой финансовой экосистемы, — это позволяет опираться на более устойчивую ресурсную базу и гибче поддерживать масштабирование. Особенно это важно, когда сеть растёт быстро и нужно одновременно держать качество портфеля, ликвидность и темп открытия точек.

В 2027–2028 годах для ломбардов планируется обязательное членство в СРО. Как вы оцениваете эту инициативу — поможет ли она очистить рынок?

Мы эту инициативу поддерживаем. Верим, что рынок должен в первую очередь сам себя регулировать, — это отвечает нашей ценности «ответственность равна свободе»: хочешь больше свободы — бери больше ответственности.

Обязательное членство в СРО выглядит логичным: рынок взрослеет, и ему нужны единые правила, контроль качества и дисциплина. Для добросовестных сетей это не барьер, а шаг к цивилизованной конкуренции и росту доверия со стороны клиентов и партнёров.

Какой вы видите сеть «Ласточка» через три года — по географии, продуктовой линейке и позиции на рынке?

Через три года я вижу «Ласточку» современной федеральной сетью с узнаваемым брендом, широкой географией и продуктовой линейкой, которая давно вышла за пределы только золота. На фоне прогнозируемого роста и консолидации рынка выигрывают прозрачные, технологичные игроки с сильной операционной моделью — и мы хотим быть именно в этой части рынка. Для нас успех это не только число точек, но и доверие клиентов, качество портфеля и репутация ответственного игрока.