S&P оставило долгосрочный кредитный рейтинг банка «ФК Открытие» под наблюдением

Рейтинговое агентство S&P Global Ratings оставило долгосрочный кредитный рейтинг контрагента «В+» банка «ФК Открытие» в списке CreditWatch Developing («рейтинги на пересмотре, ситуация находится в процессе развития»). Рейтинг выпуска приоритетного необеспеченного долга «В+» также остается в списке CreditWatch Developing.

Одновременно банку подтвержден краткосрочный кредитный рейтинг контрагента «В». Данный рейтинг выведен из списка CreditWatch Developing, куда он был ошибочно помещен 31 августа 2017 года вместо списка CreditWatch Negative («на пересмотре с возможностью понижения». — Прим. Банки.ру). Эта ошибка не оказала влияния на рейтинги банка «ФК Открытие», уточняется в релизе S&P.

«Долгосрочный кредитный рейтинг «В+» банка «ФК Открытие» был оставлен в списке CreditWatch Developing в связи с нашим мнением о том, что некоторые детали плана финансового оздоровления банка по-прежнему не определены, например объем необходимой поддержки в форме капитала и возможность слияния с другими финансовыми организациями. Мы ожидаем, что эта информация будет получена в ближайшие три — шесть месяцев и может оказать как позитивное, так и негативное влияние на рейтинги банка. Вместе с тем мы не прогнозируем изменений краткосрочного рейтинга банка «ФК Открытие» и поэтому вывели его из списка CreditWatch, подтвердив на текущем уровне», — отмечается в сообщении.

Как напоминают в агентстве, 15 сентября 2017 года Банк России утвердил план участия в финансовом оздоровлении «Открытия». В соответствии с этим планом текущий собственный капитал и основная часть субординированного долга банка будут использованы для абсорбирования убытков, обусловленных формированием новых резервов на покрытие проблемных активов. Требования относительно привлечения дополнительного капитала также обусловлены убытками и по-прежнему отрицательным значением собственного капитала банка «Траст» и поддержкой капитализации «Росгосстраха». В связи с этим «Открытие» выпустит новые акции, которые приобретет ЦБ РФ; в S&P ожидают, что это произойдет в I квартале 2018 года. Точный объем совокупной поддержки еще не определен, но аналитики предполагают, что Банк России получит пакет акций, который будет составлять около 100% собственного капитала «Открытия».

В этой связи агентство считает банк «ФК Открытие» организацией, связанной с государством. По мнению аналитиков, в настоящий момент Банк России уже полностью контролирует стратегию и операционную деятельность «Открытия». В то же время банк имеет ограниченную значимость для государства, поскольку не выполняет функции инструмента государственной политики, не выдает кредиты важным госкомпаниям и не поддерживает приоритетные отрасли российской экономики. В связи с этим S&P оценивает вероятность получения банком экстраординарной поддержки от государства (после краткосрочной поддержки, ожидаемой в I квартале 2018 года) как умеренную и добавляет одну ступень к оценке собственной кредитоспособности банка, находящейся на уровне «b».

Агентство в своем обзоре упоминает, что 15 сентября банк «ФК Открытие» списал обязательства перед рядом управляющих работников. S&P считает это одной из форм конвертации средств кредиторов в капитал (bail-in), то есть оценивает обязательства перед менеджментом как гибридный инструмент, имеющий способность абсорбировать убытки. «В случае отмены требований перед другими группами приоритетных кредиторов мы, вероятно, понизили бы рейтинги банка «ФК Открытие» до уровня «SD» («выборочный дефолт») или «D» («дефолт»)», — отмечают эксперты.

Также они указывают, что в связи с формированием значительных дополнительных резервов в сентябре 2017 года показатель достаточности капитала «Открытия» снизился до уровня ниже минимальных регулятивных требований к капиталу, и ожидают, что в IV квартале 2017 года величина собственного капитала банка будет «сильно отрицательной».

Кроме того, фактические показатели качества активов банка оказались существенно хуже отраженных в его последней финансовой отчетности. По оценкам агентства, объем дополнительных резервов, которые должны быть созданы до конца года, может составить 25—30% кредитного портфеля банка. Вместе с тем позиция банка по риску оценивается как умеренная, а не слабая, с учетом краткосрочной экстраординарной поддержки от ЦБ.

По мнению аналитиков, «расчистка» кредитного портфеля столь крупного банка может занять несколько лет, особенно с учетом необходимости интеграции двух других финансовых организаций в состав группы. Кроме того, управленческая команда банка еще окончательно не сформирована, а его стратегия находится в процессе разработки. «Мы также отмечаем существенный страховой риск, которому в настоящее время напрямую подвергается банк «ФК Открытие». Мы не исключаем возможности того, что новые убытки, генерируемые ПАО «Росгосстрах», могут потребовать дополнительной поддержки от Банка России в ближайшие несколько лет», — отмечается в релизе.